紡績服裝業界：三、四半期の輸出の伸びが鈍る

1—7月紡ぎ物の輸出金額は需要の回復、価格の上昇によって大きな伸びを見せていますが、依然として私達の予想に合致しています。前の7ヶ月間、我が國の織物服裝の累計輸出は1096.6億ドルで、同22.99%伸びました。その中で、織物の累計輸出は428.39億ドルで、服裝の累計輸出は668.27億ドルで、成長率はそれぞれ32.75%と17.45%で、輸出金額は需要の回復と価格の上昇のもとで引き続き大きな成長を維持しています。

織物の輸出の伸びは服裝よりずっと大きく、世界の紡績業の景気は引き続き回復しています。現在、織物の輸出は10ヶ月間続いています。2010年前の7ヶ月間の織物の輸出額は428億ドルで、08年の同時期の水準（08年の同387億ドル）を超えています。これはアメリカの経済情勢が好転するにつれて、世界の紡績業の景気は引き続き回復傾向にあることを示しています。

下半期の3、4四半期の輸出は引き続き増加しますが、増加は減少します。現在の紡績服裝輸出型企業の生産注文は全部第3四半期に達しました。そのため、國內の紡織服裝の3、4四半期の輸出の伸びはまだ保証されます。しかし、現在のEUの注文量はやや下がっています。加えて、去年の3、4四半期の輸出のデータもよくなっています。

上半期の伸び幅が大きいため、通年の紡績服裝の伸び幅は16%と予想されています。年間の成長を見ると、上半期の成長幅が大きいと同時に、第三四半期の成長幅はいくらも下がりません。

人民元の切り上げ、労働力のコスト上昇は業界の中で細かい分子の業界の先導の影響に対して有限です。紡織服裝の細分化の先導は影響がありますが、先導企業は長期的な安定顧客群、強い研究開発と交渉能力、銀行操作などの手段を持っていますので、人民元の切り上げの影響を最小限に抑えることができます。また、労働力のコストが一般的に上昇すると、企業の生産コストの平均上昇幅は3%から6%の間になります。國內の中小企業の70%近くの利益率は4%以下で、コストの上昇は中小企業の損失を招きます。少數の利潤率が10%以上の大型企業、特に微細分子業界の先導企業に対しては、もともと労働制度が規範的であるため、影響は限られている。その他に中小企業が撤退して、業界の規範、産業の進級は先導企業の発展に利益があります。

注目の上場會社。私達はまだ重點的に捺染に関心を持つべきだと思います。副資材サブ業界では、偉星株式、航民株式、衆及び株式、及び紡糸大手企業の華茂株式、ワビル色紡績などがあります。

リスク提示：將來人民元の切り上げ幅が企業の注文利潤を丸飲みしたことがあります。また、今後の世界経済（特にEU）の動向は直接企業の注文量に影響します。