大口の商品価格が全線で暴騰しています。下流産業はコスト危機に見舞われました。

山雨來たらんと待ち伏せる。電話の向こう側靴のオーナー」溫寶山（仮名）は企業の現狀をこう形容します。上海で三日間、彼はいくつかの靴城を回りました。目的は卸売業者と接觸し、市場調査を行います。ゴムのコストが上がりました。海外からの注文には応じられません。國內の端末価格は競爭のために十分に持ち上がらないです。彼の聲からしようがないのがにじみ出ている。

溫寶山の靴工場がある福建省晉江は靴業で有名な「ブランドの都」で、工場を経営していた彼は一昨年から自社ブランドにモデルチェンジしました。彼の紹介によると、靴の原料はもともと価格が高く、祝日後數日間で、ゴムの出荷価格はまた10%近く上がりました。

その原因を作ったのは、化學製品の製造段階を通じて下流企業の原油価格に上昇の勢いを伝えているからです。これはまだ氷山の一角です。ドル安や遊資の氾濫を背景に、価格が暴騰するのは、ほとんど大口商品市場の「合唱」になっている。10月14日、綿の価格は更に引き続き気が狂って、強い勢いで上昇して止まって歴史の新しい高さを作ります。ゴムは4.26%上昇し、過去記録を更新した。上海金の終盤が引き上げられ、同様に歴史的高値を占める。

一族商品値上がりの勢いがすさまじい

記者によると、第3四半期以來、「煤飛色舞」は二級市場資源株のプレートの動きを総括しただけでなく、大量の商品が持続的に集団的に人気があるというイメージがあるという。下流メーカーを含め多くの悩みを抱えているゴム価格には、「上昇音」がとどろいています。天然ゴム先物の主力契約は先日3000元/トンの大臺を突破しました。金、強麥、硬麥、トウモロコシ、綿の先物に続いて5番目の出荷以來、過去最高の先物品目となりました。東華先物研究開発部の陶金峰氏は言う。

ゴム価格の高騰は原材料の原油価格の高企業と密接な関係があります。化學工業、機械、輸送、服裝、建材など多くの産業神経を牽引する原油価格そのものの上昇ぶりは強い。記者の観察によると、9月末以來、國際原油価格は累計で10ドルを超えた。連休の間、ニューヨークの貿易所の原油は84ドルの大臺を突破して、ここ一年で最高を更新しました。

國內の石炭価格も3週連続で上昇傾向を示しており、早期に上昇期に入り、第4四半期の國內の石炭価格の上昇幅は最高で10%に達する見込みです。石炭については、中國投資顧問のエネルギー業界研究員の任浩寧氏が予測している。石炭の下流産業は電力、鉄鋼、建材、化學工業である。

湘財証券の四半期戦略報告書によると、現在の大口商品の現物価格の全體水準は2008年のピークを超えている。その中で、基礎原料となる金屬銅が大量に売られています。その先物価格は國慶節の休日が終わってからわずか三日間で、前の日より2000元急騰しました。ロンドンの金屬市場の錫価格の高さは過去の記録を更新しました。

にかかわる下流加工企業生存の命脈の農產品の方面、國際大豆、トウモロコシなどは毎月連続して上升して、相前後して金融危機以來の高値に登ります。國內の油脂原料も暴騰相場を演出し、大豆油、菜種油ともに2000元/トン以上上昇した。

紡績業の上流にある綿の市場も同様に盛んです。鄭商所の綿花先物契約は去年の同じ時期に比べて倍近くになりました。聞くところによると、7月下旬の國內の綿の価格はまだ16600元/トンぐらいで、10月11日まですでに24500元/トンまで上昇して、2ヶ月半の內に47.6%上昇して、國內の綿の価格は15年の高さに會います。

「弱ドル」はバタフライ?エフェクトを引く

大口の商品市場が臺頭しているのは、「中國製」にとってはまた「長期戦」かもしれません。業界の主流の観點は、今回の暴騰の舞臺裏の推進者は完全に供給の問題ではなく、國際ファンドの宣伝と國內の遊資の流行だと思っています。スウェーデンのチーフエコノミスト、陶冬氏らは「アメリカの過度な量的緩和による為替レートの悪戦苦闘」と呼んでいる。9月29日、アメリカ合衆國議會衆議院は、自國の通貨を過小評価する國に対して特別関稅を課す「為替レート改革促進公正貿易法案」を採択し、世界の通貨市場に硝煙を燃やしました。現地時間の12日、FRBはまた、市場の注目を集めている9月の金融政策會議の議事録を発表しました。FRBは、新たな量的緩和策を打ち出す準備ができていることを示した。

FRBの姿勢は世界的な連鎖反応を引き起こした。日銀は直ちに金利目標を0.1%から0-0.1%の區間に引き下げたと発表しました。韓國、ブラジルなども為替レートの変動を座視しないという意見が相次いでいます。一方、25ベーシスポイント上昇すると予想されるRBAは、金利引き上げのペースを意外に停止しました。

ドルが大幅に下落して、ドルを基準にした商品が値上がりしました。新世紀先物研究センターの呉凌経理は、現在各國はアメリカを先導として、引き続き緩和政策を実施し、資金を大量に商品市場に參入させると考えています。東呉証券のアナリスト、黃海側も、各國の競爭的な通貨安が資源系商品に著しい支持を與えていると見ています。

この戦いについては、浙江省先物アナリストの唐峰磊氏は、四半期のPTA先物はまだ大きな推進スペースがあると述べた。為替の問題が深刻化しているため、各國の通貨の投入量は依然として拡大傾向にあり、人民元の切り上げは熱いお金が國內に流入することを刺激すると予想され、不動産コントロールが再起動され、商品市場は熱いお金の「排水」の主なルートの一つとなります。陶金峰氏も「通貨戦爭」とドル安が続いており、大口商品のスーパー牛市場はまだ終わっていない。少なくとも來年後半まで続くという。

下流企業が悲鳴を上げる

「大口の商品が値上がりして、良いのはすべて産業チェーンの上流で、石油を持って、採掘利潤は厚くなりました。最終的には有利で獨占的な業界です。中下流の日は仕入れコストの上昇ですべて大変です。」溫寶山記者団によると、晉江とプー田のいくつかの柔軟な小型靴企業はすでに生産ラインを停止しています。「上流のゴム製品のサプライヤーであり、「ビスケット」でもあります。彼らの経済効果も原油価格の上昇の影響を受けています。

記者は、ゴム製造業以外に、原油価格の「顔色」を見る産業は同様に三大合成材料を原料とするプラスチック、化繊業界、燃料消費量が一番大きい非金屬鉱物製品業と電気機械及び器材業、及び電子、石油化學工業、紡績服裝、食品、建築材料、森工、醫薬と自動車などの産業を含むと理解しました。

また、多くの製造業の物流輸送コストも原油価格の高騰の影響を受けています。「原油価格の高騰はプラスチック、プラスチック添加剤、シートの発泡パッド、ポリウレタンの計器パネル、ポリ乳酸樹脂の自動車內裝材、シール、潤滑油などの車用化學材料のコストも高くしています。」自動車業界のベテラン評論家、李永鈞氏は「一級の自動車部品サプライヤーの調達システムに直接に伝わる」と述べた。

世界最大の家庭用紡績生地の生産基地である江蘇南通市通州區では、綿の値上がりによるコスト危機も徐々に火の勢いになっています。記者は南通市政府から情報を公開して見て、調査によると、各環節の生産企業は綿花の価格上昇によるコスト圧力を負擔しており、企業の生産利益はいずれも下落している。山雨來たらんと待ち伏せる。電話の向こうには、「靴のオーナー」の溫寶山（仮名）が企業の現狀をこう形容しています。上海で三日間、彼はいくつかの靴城を回りました。目的は卸売業者と接觸し、市場調査を行います。ゴムのコストが上がりました。海外からの注文には応じられません。國內の端末価格は競爭のために十分に持ち上がらないです。彼の聲からしようがないのがにじみ出ている。

溫寶山の靴工場がある福建省晉江は靴業で有名な「ブランドの都」で、工場を経営していた彼は一昨年から自社ブランドにモデルチェンジしました。彼の紹介によると、靴の原料はもともと価格が高く、祝日後數日間で、ゴムの出荷価格はまた10%近く上がりました。

その原因を作ったのは、化學製品の製造段階を通じて下流企業の原油価格に上昇の勢いを伝えているからです。これはまだ氷山の一角です。ドル安や遊資の氾濫を背景に、価格が暴騰するのは、ほとんど大口商品市場の「合唱」になっている。10月14日、綿の価格は更に引き続き気が狂って、強い勢いで上昇して止まって歴史の新しい高さを作ります。ゴムは4.26%上昇し、過去記録を更新した。上海金の終盤が引き上げられ、同様に歴史的高値を占める。

大口の商品の値上がりが激しい。

記者によると、第3四半期以來、「煤飛色舞」は二級市場資源株のプレートの動きを総括しただけでなく、大量の商品が持続的に集団的に人気があるというイメージがあるという。下流メーカーを含め多くの悩みを抱えているゴム価格には、「上昇音」がとどろいています。天然ゴム先物の主力契約は先日3000元/トンの大臺を突破しました。金、強麥、硬麥、トウモロコシ、綿の先物に続いて5番目の出荷以來、過去最高の先物品目となりました。東華先物研究開発部の陶金峰氏は言う。

ゴム価格の高騰は原材料の原油価格の高企業と密接な関係があります。化學工業、機械、輸送、服裝、建材など多くの産業神経を牽引する原油価格そのものの上昇ぶりは強い。記者の観察によると、9月末以來、國際原油価格は累計で10ドルを超えた。連休の間、ニューヨークの貿易所の原油は84ドルの大臺を突破して、ここ一年で最高を更新しました。

國內の石炭価格も3週連続で上昇傾向を示しており、早期に上昇期に入り、第4四半期の國內の石炭価格の上昇幅は最高で10%に達する見込みです。石炭については、中國投資顧問のエネルギー業界研究員の任浩寧氏が予測している。石炭の下流産業は電力、鉄鋼、建材、化學工業である。

湘財証券の四半期戦略報告書によると、現在の大口商品の現物価格の全體水準は2008年のピークを超えている。その中で、基礎原料となる金屬銅が大量に売られています。その先物価格は國慶節の休日が終わってからわずか三日間で、前の日より2000元急騰しました。ロンドンの金屬市場の錫価格の高さは過去の記録を更新しました。

下流加工企業の生存の命脈にかかわる農産物については、國際大豆、トウモロコシなどが毎月連続して上昇し、相次いで金融危機以來の高値を記録している。國內の油脂原料も暴騰相場を演出し、大豆油、菜種油ともに2000元/トン以上上昇した。

紡績業の上流にある綿の市場も同様に盛んです。鄭商所の綿花先物契約は去年の同じ時期に比べて倍近くになりました。聞くところによると、7月下旬の國內の綿の価格はまだ16600元/トンぐらいで、10月11日まですでに24500元/トンまで上昇して、2ヶ月半の內に47.6%上昇して、國內の綿の価格は15年の高さに會います。

「弱ドル」はバタフライ?エフェクトを引く

大口の商品市場が臺頭しているのは、「中國製」にとってはまた「長期戦」かもしれません。業界の主流の観點は、今回の暴騰の舞臺裏の推進者は完全に供給の問題ではなく、國際ファンドの宣伝と國內の遊資の流行だと思っています。スウェーデンのチーフエコノミスト、陶冬氏らは「アメリカの過度な量的緩和による為替レートの悪戦苦闘」と呼んでいる。9月29日、アメリカ合衆國議會衆議院は、自國の通貨を過小評価する國に対して特別関稅を課す「為替レート改革促進公正貿易法案」を採択し、世界の通貨市場に硝煙を燃やしました。現地時間の12日、FRBはまた、市場の注目を集めている9月の金融政策會議の議事録を発表しました。FRBは、新たな量的緩和策を打ち出す準備ができていることを示した。

FRBの姿勢は世界的な連鎖反応を引き起こした。日銀は直ちに金利目標を0.1%から0-0.1%の區間に引き下げたと発表しました。韓國、ブラジルなども為替レートの変動を座視しないという意見が相次いでいます。一方、25ベーシスポイント上昇すると予想されるRBAは、金利引き上げのペースを意外に停止しました。

ドルが大幅に下落して、ドルを基準にした商品が値上がりしました。新世紀先物研究センターの呉凌経理は、現在各國はアメリカを先導として、引き続き緩和政策を実施し、資金を大量に商品市場に參入させると考えています。東呉証券のアナリスト、黃海側も、各國の競爭的な通貨安が資源系商品に著しい支持を與えていると見ています。

この戦いについては、浙江省先物アナリストの唐峰磊氏は、四半期のPTA先物はまだ大きな推進スペースがあると述べた。為替の問題が深刻化しているため、各國の通貨の投入量は依然として拡大傾向にあり、人民元の切り上げは熱いお金が國內に流入することを刺激すると予想され、不動産コントロールが再起動され、商品市場は熱いお金の「排水」の主なルートの一つとなります。陶金峰氏も「通貨戦爭」とドル安が続いており、大口商品のスーパー牛市場はまだ終わっていない。少なくとも來年後半まで続くという。

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下流企業が悲鳴を上げる

「大口の商品が値上がりして、良いのはすべて産業チェーンの上流で、石油を持って、採掘利潤は厚くなりました。最終的には有利で獨占的な業界です。中下流の日は仕入れコストの上昇ですべて大変です。」溫寶山記者団によると、晉江とプー田のいくつかの柔軟な小型靴企業はすでに生産ラインを停止しています。「上流のゴム製品のサプライヤーであり、「ビスケット」でもあります。彼らの経済効果も原油価格の上昇の影響を受けています。

記者は、ゴム製造業以外に、原油価格の「顔色」を見る産業は同様に三大合成材料を原料とするプラスチック、化繊業界、燃料消費量が一番大きい非金屬鉱物製品業と電気機械及び器材業、及び電子、石油化學工業、紡績服裝、食品、建築材料、森工、醫薬と自動車などの産業を含むと理解しました。

また、多くの製造業の物流輸送コストも原油価格の高騰の影響を受けています。「原油価格の高騰はプラスチック、プラスチック添加剤、シートの発泡パッド、ポリウレタンの計器パネル、ポリ乳酸樹脂の自動車內裝材、シール、潤滑油などの車用化學材料のコストも高くしています。」自動車業界のベテラン評論家、李永鈞氏は「一級の自動車部品サプライヤーの調達システムに直接に伝わる」と述べた。

世界最大の家庭用紡績生地の生産基地である江蘇南通市通州區では、綿の値上がりによるコスト危機も徐々に火の勢いになっています。記者は南通市政府から情報を公開して見て、調査によると、各環節の生産企業は綿花の価格上昇によるコスト圧力を負擔しており、企業の生産利益はいずれも下落している。

40社余りの紡績企業によると、10月8日の綿の買い付け平均価格は年初より45.77%上昇し、前年同期より73.83%上昇した。紡績企業は一般的に、同日40本の綿糸、50本の綿糸の購入価格はそれぞれ年初比33.3%、37.1%上昇し、前年同期比48.2%、50%上昇した。業界関係者はまた、原材料は鋼鉄、鉄、銅、アルミニウム、亜鉛などの非鉄金屬を主とする金屬業界も必ず「被災地」になると考えています。これらの金屬種はほとんど値上がりしています。また、使用しているプラスチックの主成分はビニールです。エチレンは石油から精製されたものです。原油価格の高騰は企業の利益空間を圧迫しています。

業界のシャッフルを迫る

大口商品の値上がりについて、中國人民大學農業と農村発展學院の孔祥智副院長は、紡績業の産業のアップグレードの角度から見てもいいと考えています。「中國の紡績業はここ10年で大きな変革に直面しています。適時にモデルチェンジされていない紡績業は時代に見捨てられ、業界は自分の民族ブランドの生産に転向します。あるいは高付加価値の織物があります。この機會に紡績大國から紡績強國に移行しますか？」

「生産コストの上昇と需要の伸びが鈍化しているマクロ環境の中で、獨占能力を備えている會社だけが、規模経済、技術革新などを通じて上流コストの上昇圧力を消化する能力があり、または製品市場の価格決定権を持っているので、上流コストを順調に下流市場に移行することができ、引き続き高い粗利率の水準を維持し、業績の持続的な成長を実現することができる」中信証券研究コンサルティング部の徐剛総経理も「獨占能力は主に資源の獨占、生産技術の獨占、業界の統制障壁、ブランドの獨占、ルートの獨占と規模の経済などの面に表れている」と指摘しています。

かつて全國の金屬機械電気メディア連盟の會長を務めた邱源斌氏の観點は支持して、完全に上流のコスト要因を解消するのは不可能です。「誰の企業が実力がありますか？仕入れの大量、コストが低いなら、誰が一番遅く完成品の価格を上げますか？だから業界のシャッフルは必然です。値上げの中で生き殘るのはきっと管理が厳格で、コストコントロールが効果的な企業です。」

藍糸羽家紡織品有限公司の関連責任者は記者団に対し、同社はすでに革新的な生産プロセスを採用しており、端部余剰料の使用率を高めるなどして上流コストの上昇による圧力を解消している。

「私達は積極的に新しい種類、新しい品種を開発して、市場の発展空間を掘り起こして製品の販売量を高めて、9月の製品の販売量は年初より8%増加しました。」スミレ家庭用紡績品有限公司の関係者によると、會社はまたリスク管理機構を起動している。「注文期間を短縮し、納期を3ヶ月ぐらいの短い注文だけを受けて、前もって紗を注文して、サプライヤーと2ヶ月以上の供給契約を結びました。これらの手段はいずれも將來のコスト圧力を下げることができます。」

構造を調整する二重論理

商務部國際貿易経済合作研究院國際市場研究部の白明副主任によると、國際市場の高騰は國內の一部の業界の比較優位を変える可能性がある。「中國は輸出入貿易から相応の反応をするだけでなく、貿易の背後にある産業環節から積極的な需要対応策を講じて、産業構造の調整を國際市場の大口商品価格の上昇傾向と一致させなければならない」

國務院発展研究センターのマクロ経済研究部の張立群研究員も、市場競爭がより全面的かつ激烈な環境にある中で、コスト推進要因は価格上昇によって釈放される空間がより小さいと考えています。「企業は節約と労働生産性の向上などの面からより多くのコスト削減要因を形成する一方、経済構造の調整と産業構造の最適化のアップグレードをより推進する力があります。」中國マクロ経済學會常務副秘書長の王建もこのような観點にほぼ賛同しています。「高付加価値製品の輸出規模が大きいほど、初級製品の価格上昇に対抗できる。高付加価値製品の原材料含有量が低いため、例えばIT産業では、原材料がコストに占める比率は3%だけで、肝心な點は科學技術の含有量、知識の含有量が高いことである。彼は記者に対して、経済成長の中で高い付加価値の製品の成長はもっと速くて、原材料の増加の消化能力に対してもっと強くて、“だから初級の製品の価格の上昇、また中國の産業構造、貿易の構造の進級に対して作用があるかもしれません。”

有色金屬工業協會の文獻軍副會長はこのほど、有色業界の「十二五」期間の中心任務は構造調整であると表明した。その中で、大金屬の品種は産業構造と生産能力配置の調整に重點を置いています。小金屬の品種、特にわが國は埋蔵量の優位性を持っている品種は、資源の秩序ある開発と節約使用、企業の合併と再編をさらに強調します。

しかし、國家発展改革委員會のマクロ経済研究院の馬暁河副院長は、中國は資源不足型の國であり、経済発展方式が実質的に転換されない前に、國際的な大口資源性製品の値上がりはわが國の経済発展の投入コストを著しく増加させ、経済発展方式の転換に大きな圧力を與えていると指摘しました。ある業界関係者は、大口の商品が理性を失い続けて全線にわたって暴騰すると、手遅れな企業が設備の更新や生産ラインの最適化などの構造転換への投資を激減させる可能性があると分析しています。

伝統的なエネルギー構造の変更を求める

産業構造調整の歩調を除いて、國際的な大口商品の価格変動に適応する需要があります。國際市場から産業チェーンを通じてほとんどの製造業のコスト圧力に伝達され、また別のヒントを與えました。記者は多くの商品の中で、石油、石炭への過度の依存が最も大きいことに気づきました。データによると、20世紀90年代以來、中國の石油消費量は年平均1400萬トン増加し、成長率は7%に達した。

記者は中國石油消費と比較して初級エネルギーの消費構造に占める比重データによると、1970年から2008年にかけて、中國の消費石油の割合は12%から20%近くまで上昇している。この構造的な変化は、中國の経済の石油依存度が徐々に上昇していることを示しています。中國地質大學のエネルギー戦略研究に従事している牛建英氏は記者団に対し、國際市場の原油価格が高騰していることは、輸入コストの増加、政府の財政補助金の負擔が重くなり、価格が産業チェーンを通じて下流の産業コストに影響を與えることになるとの見方を示しました。

中南財経政法大學経済學院の博導陳浩氏は、石油価格の変動が國內市場の価格、賃金と金利の調整に遅れをきたし、利用可能な資源を十分に利用できなくなり、経済の産出が低下するとともに、石油依存コストの中で主導的な地位を占める財産移転のコストはずっと高位にあり、経済支出のために重い負擔をもたらすと指摘している。

これに対して、再生可能エネルギーの開発と市場の育成を高める一方で、石油の使用効率を高めるために一連の政策を制定して、わが國の経済に石油価格の上昇を防ぐ內生素質を持たせ、経済の石油依存を低減させる。牛建英はそう言います。

記者によると、アメリカは1970年代末から産業調整を始めた。アメリカ、EU、日本は高エネルギーの伝統産業を海外に移転し、省エネ技術の開発に力を入れており、経済成長の資源依存度を大きく弱めています。BP年度の統計データによると、アメリカの2007年の百萬ドルのGDPエネルギー消費は251トンのガソリン當量で、1970年の524トンのガソリン當量に比べて52%減少しています。同期の日本の百萬ドルのGDPエネルギー消費量は277トンから177トンに減り、36%も減少しました。しかし、牛建英氏は、中國の現在の工業化プロセスは石油消費に対しても剛體需要の特徴を示していると述べ、「代替エネルギーを探している同時に、既存の條件の下で、石油市場を徐々に開放し、石油価格の順調な伝導を促進し、市場のエネルギー需給の役割を高め、國民経済の命脈にかかわる重要な分野で規範と參入制限を行う」と述べました。彼女は肝心な産業の安全評価と早期警戒システムも欠かせないと思っています。

延伸観察

人件費上昇助力産業調整

記者はまた、原材料の値上がり以外に、製造企業に困難をもたらしているもう一つの要因は労働力コストの急速な上昇であることを知っています。國務院発展研究センター人力資源研究訓練センター、國家統計局國民経済総合統計司などが共同で発起した中國企業家調査システムの最新報告によると、「現在の企業経営発展において最も主要な困難」については、8割近くの企業経営者が原材料と労働力のコストアップは未來企業が直面する最大の課題だと考えている。97%の中小企業は労働コストの上昇を示している。

記者の了解によると、製造業の各サブ業界では、紡績服裝皮毛業は労働力が最も密集している業界で、平均賃金が最も低く、営業総コストに占める賃金コストの割合が最も高く、人件費の変動に対する感度も最も高い。國金証券アナリストの張斌氏は、短期紡織服裝などの業界は苦痛な転換に直面すると考えています。「これらの業界の競爭はもともと非常に悲慘で、中小企業が特に多く、競爭の中で「共倒れ」の価格戦はもともと労働力のコスト、稅収などの違いの上に建てられています。賃金が次第に上昇した後、競爭力の弱い小企業は最終的に閉鎖される可能性があります。

彼の観點は、中長期的に見ても、原材料のコストが上がるのと同じで、労働力のコストが上昇しても企業に産業のアップグレードを強制し、業界のシャッフルを通じて産業全體の競爭力を高めるというものです。中金の元戦略アナリスト、王漢峰氏も、鉄鋼、石炭、建材、食品飲料、紡績服裝などの業界兼合と再編事例が密集して発生すると予想しており、すでに業界トップの地位にあり、貸借対照表とキャッシュフローの狀況が比較的良い企業はこの傾向から利益を受けるだろう。

「低賃金モデルは短期的に急速に雇用拡大と資本蓄積が可能であるが、労働集約型企業は低コストの労働要素の投入に過剰に依存しており、革新力が足りず、産業構造のアップグレードを阻害している」復旦大學の國際経済と貿易學部の教授は記者に対して、低賃金モデルはもともと內需拡大に役立たず、十分な消費需要がないため、生産過剰は避けられないと述べました。

これに対して、全國人民代表大會常務委員、內務司法委員會副主任委員の汚勝阻も、現在の雇用難は大きな問題となっており、労働力はすでに無限供給から一部の不足に転向しており、國內の出稼ぎ労働者の賃金は急速に増加し、企業革新の逆推進メカニズムの形成に有利であると述べました。

マクロ経済研究院社會所の張本波氏は、労働力のコストが高くなるにつれて、低エンド産業はより大きなコスト圧力に直面し、沿海地區から中西部地區への移動を促すと考えている。労働力のコストが上昇する過程で、地域間の産業を通じて引き継ぎ、就業減少や資本流出などの現象を消化することができます。