江蘇省寧初の國(guó)美爭(zhēng)奪戦：価値観決定策

國(guó)美電器（0933.HK）の支配権爭(zhēng)いは、依然として小売業(yè)界のホットな話題である。

11月4日、中國(guó)チェーン経営協(xié)會(huì)が主催する「2010中國(guó)小売リーダーサミット」で、

ベインキャピタルが國(guó)美電器の支配権爭(zhēng)いで演じた役割について、萬(wàn)達(dá)グループ、東方郷里など數(shù)十社の企業(yè)を投資したことがある龍柏資本會(huì)長(zhǎng)の王平氏は、「投資資本として利益を追求する特性は理解できるが、この段階に至っては、誰(shuí)も後半の狀況がどうなるとは言えない」と述べました。

11月3日、本紙記者は黃光裕家族が提出した國(guó)美電器の支配権爭(zhēng)いの解決について、國(guó)美電器の將來(lái)の発展方向、取締役會(huì)の構(gòu)造など一連の計(jì)畫を含む交渉が、発酵し続けていることを明らかにしました。

具體的な內(nèi)容は：國(guó)美の未來(lái)の発展方向は主に黃光裕の主導(dǎo)的な拡張構(gòu)想を堅(jiān)持するか、それとも陳暁の主導(dǎo)的な効率的な発展を主とするか、取締役會(huì)の構(gòu)造は現(xiàn)在2つの案があります。

黃光裕家族は「利益が多すぎて、いつ突破するかは予斷できない」と発言しています。

孫は民のために初めて國(guó)美を語(yǔ)る。

國(guó)美電器の長(zhǎng)期以來(lái)の最大のライバルとして、蘇寧電器は2ヶ月以上続いた國(guó)美電器の支配権爭(zhēng)いについて、いつも隠蔽しています。

國(guó)美電器は黃光裕容疑者が逮捕された後、陳暁氏を代表とする取締役會(huì)で、効率の向上と不良店の閉鎖策を主に展開し、これまでと比べて拡大のペースを緩めた。

これも現(xiàn)在の國(guó)美の支配権爭(zhēng)いの中で、黃光裕家族は國(guó)美の未來(lái)が競(jìng)爭(zhēng)力を失うことを心配して、陳暁が留任する重要な理由の一つを信じません。

家電の小売業(yè)の2大巨頭、蘇寧と國(guó)美はそれぞれ重點(diǎn)があって、蘇寧は更に効率と品質(zhì)を重視して、黃光裕の時(shí)代の國(guó)美は更に重視して論理を拡張します。

國(guó)美と蘇寧模式について、孫為民は「企業(yè)の戦略は指導(dǎo)者の決定によって制限されており、競(jìng)爭(zhēng)相手がどうであれ、蘇寧は『バックグランド』優(yōu)先発展戦略を堅(jiān)持する」と考えています。

バックグラウンド優(yōu)先、すなわち快速店舗拡張に対して、サプライチェーン、組織構(gòu)造などの全體的な組み合わせ能力建設(shè)を重視する。

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実際、「舞臺(tái)裏優(yōu)先」の蘇寧は、発展予想の拡大速度から國(guó)美の超越を?qū)g現(xiàn)しました。

蘇寧會(huì)長(zhǎng)の張近東さんは9月末に南京で蘇寧の2010年の新規(guī)開店計(jì)畫が400社に達(dá)すると発表しました。

8月23日、國(guó)美電器の半年報(bào)発表會(huì)で、陳暁氏は國(guó)美電器の今後5年間の開店計(jì)畫を発表しました。國(guó)美は今後5年間で700店舗を新設(shè)する予定で、5年間の計(jì)畫の半分に足りないと述べました。

上場(chǎng)企業(yè)として、投資家と公衆(zhòng)の利益関係を処理する上で、孫為民は「蘇寧はずっと堅(jiān)持して、尊重していますが、迎合しない態(tài)度を持っています。

企業(yè)には獨(dú)自の発展ロジックがあります。この點(diǎn)は企業(yè)が必ず堅(jiān)持しなければならないことです。

國(guó)美の支配権爭(zhēng)いの発展モデルについて話し合う以外に、孫為民は小売業(yè)が多様な時(shí)代に入ったと考えています。

東西部の経済発展の差異、都市と農(nóng)村の二元市場(chǎng)構(gòu)造、一人當(dāng)たりの収入の格差などの要素は、多元小売の発生の原因である。

多様な傾向に合わせるために、孫は民として、蘇寧はずっと多チャンネル分野の革新を堅(jiān)持しています。

その紹介によると、現(xiàn)在蘇寧の主な操作ルートは共同購(gòu)入ルート、店舗の小売チャネル、インターネットルートがあります。

既定の計(jì)畫によると、蘇寧のオンライン販売ルートである蘇寧易購(gòu)は、今年の販売予想は15億元である。

資本の役割

ベインキャピタルは國(guó)美電器のコントロール権爭(zhēng)いの中で、多くの本土の小売業(yè)者を演じています。資本市場(chǎng)に直面する時(shí)、心の中では愛と憎しみがあります。

ベインキャピタルが國(guó)美の支配権爭(zhēng)いで演じた役割について、最初に五星電器と資本面の接觸を持ち、200億元の小売投資を掌握した竜柏資本の社長(zhǎng)の王平さんは、「貝恩として國(guó)內(nèi)の同行者として、過(guò)多な評(píng)論はできないが、資本特性が高いリターンを求めるのは間違いない」と話しています。

前五星電器會(huì)長(zhǎng)、五星ホールディングスの汪建國(guó)社長(zhǎng)は、「小売業(yè)の特徴はスピードと規(guī)模であり、小売業(yè)は資本市場(chǎng)を抱擁し、専門化分業(yè)を通じて企業(yè)の急速な発展を?qū)g現(xiàn)しなければならないことを決めた」と述べました。

その紹介によると、2003年ごろ、五星電器は資本市場(chǎng)とのドッキングを?qū)g現(xiàn)していないため、主に自己資金、銀行ローン、サプライヤーの帳簿期間を通じて発展していました。當(dāng)時(shí)の狀況は、五星電器が銀行からローンを借りて數(shù)億元になります。

資本市場(chǎng)との関係をどう処理するかについては、すでに2社の直接投資會(huì)社と3年の間接投資會(huì)社を所有している汪建國(guó)氏は、「多くの小売業(yè)者は、資本市場(chǎng)との『戀をし、結(jié)婚を慎む』という態(tài)度を取るべきだ」と述べました。

その紹介によると、國(guó)內(nèi)の小売企業(yè)のデューデリジェンスは複雑なため、少なくとも一年か二年の時(shí)間をかけて、投資先と本當(dāng)のコミュニケーションが取れます。

同時(shí)に、資本家は企業(yè)と共通の発展目標(biāo)を持たなければならない。

王平氏は、消費(fèi)にかかわる小売業(yè)は、やはり資本市場(chǎng)投資の関心の重點(diǎn)であると考えています。

しかし、彼は「以前はPE市場(chǎng)が中國(guó)の小売投資市場(chǎng)で主導(dǎo)しており、今後5～10年は本土投資が主導(dǎo)する時(shí)代になる」と述べました。