長期投資に値する上質上場會社の特徴

みんな知っています投資する複雑で難しいことですが、いい會社を長く持つことができれば。株期間の変動のために情緒に影響しないで、數十年は一日のように堅持してこそ、本當の長期価値投資と稱されます。このようにするのは非常に難しいですから、本當にできる人はとても少ないです。世界中のすべての投資家は株神バフェットを知っていますが、バフェットの生活を知っている人はあまりいないかもしれません。バフェットは1963年にバークシャー?ハザウェイを買収しました。この上場會社を買収した後、町の人たちはバフェットをアイドルとヒーローとして見ています。その二年間で、町全體で何千人の民衆がバークシャーの株を買いました。當時の株価は10ドルぐらいでした。40年以上が経ちました。町中の人々はほとんどこの株を売っていませんでした。40年以上の間に、地球上で大きな被害が何十回も発生しました。記者たちはバークシャーの株主総會に參加した後、少ない株數百株、多い株を持っている富豪たちを取材する時、彼らの平常心はすべての人を感動させ、震撼させます。彼らは年老いたら自分の手の中のバークシャー株を売ることを考えているかと問われた時、彼らの答えはそのように一致しました。バフェットがこの全米で最も裕福な町を創建したというよりは、価値投資に詳しい投資家がバークシャーという世界最高の株価を持つ長期的な優良企業を作ったということです。

オバマ氏の民衆はバークシャーという株を持っています。バフェットに対する自信からですが、世界の多くの投資家はこの株を買うことができません。これは必要です。財務分析と長期追跡の判斷で、長期投資に値する優良企業を定義します。人にはいろいろな點があるように、世界中の會社も厳しく分類し、選別します。定評のある規則と方法によって、株券は大體ごみ株、普通株、成長株、優良株に分けることができます。迷惑株とは、債務超過や株価が自分の価値をはるかに超える株のことで、ピーター?リンチは迷惑株について、「どれぐらいの資金で迷惑株を投資しても、結局はこの投資が0になる」という名言を述べました。普通株とは市場のかなり大きな割合を占める「大衆」株のことで、これらの株は市場の動きとほぼ同期しています。成長株は多くの種類に分けられます。もちろん、小さな成長會社の株価は大きな成長會社の株価より高いという事実を認識しなければなりません。これに対して、大規模な成長會社の投資価値は、新興の小型成長會社よりはるかに高いです。優良株とはつまりバフェットの目には永遠に投げられない偉大な會社の株であり、偉大な會社の株は非常に少なく、適當な価格で買える機會は少ない。ですから、一生の間に本當に長期投資のある優良企業を捉えることができます。このような投資は非常に成功したと考えられます。筆者の目には、長期的な投資価値を備えた優良企業は、少なくとも以下のいくつかの條件や特徴を備えています。

第一、きっと業界のリーダーです。本當に業界の寡占會社はますます少なくなりました。ご存知のように、獨占だけが平均水準を超えた高利益を生み出すことができます。これもすべての投資家の希望です。中國にもコカコーラ、マイクロソフト、Googleのような業界のトップ企業があると信じています。

第二、きっと非周期的な會社です。この二年間の周期的な業界の會社の株価は暴騰して、非鉄金屬、エネルギー、農業などの周期的な業界の株はすべて暴騰を得ました。供給関係が変化すると、周期的な株価が雪だるま式に暴落するとは誰も考えていませんでした。実は、本當の偉大な會社は周期的な業界が非常に強い會社ではありません。バフェットがずっと持っているコカコーラとジレットの二つの會社は消費型の會社に屬しています。

第三に、純資産の成長率は業界平均を超えなければならない。多くの投資家は、各年度の純利益成長率を見るだけでなく、より重要な純資産成長率を無視している。実は、ある會社が本當に安定して成長しているかどうかを測定します。一番重要な指標は純資産成長率です。純資産成長率の変化は直接に會社の健康かどうかを判斷する基準になります。投資家がこの會社の株を持ち続けるかどうかの重要な根拠です。

第四、配當率は三年債の水準を下回ってはいけません。本當の長期的価値の投資家は市場の動向の変化や外界的要因によって自分が株を持つ自信に影響を與えることはありません。これは優良品質の會社の継続的な配當の報酬を得る必要があります。1株當たり配當率は會社の素質を表す非常に重要な基準です。配當率の向上は、証券市場が成熟しつつあることの表れです。

第五に、十分なキャッシュフロー。キャッシュフローは會社の血液で、バークシャーのです。株価すべての世界最高の株価を所有しており、バフェットと同じ比率を持つ現金は不可欠です。バフェット氏が言ったように、「十分なキャッシュフローは、この市場でミスを犯した時に、安くて質のいいものを買うことができる」ということです。彼が持っている30社以上の大きな保険會社は続々とバフェットに十分なキャッシュフローを提供しています。巨大なキャッシュフローは會社の価値に多くの想像の空間を提供しています。

第六に、投資家関係。デパートの店員でも社長でも「お客様は神様です」ということが分かります。上場會社も「投資家は神様です」ということを理解するべきです。ある優良企業は投資家関係において、適時に會社のウェブサイト情報を更新したり、親切に相談したりする投資家や、不定期に自社株を長期的に保有している投資家と連絡を取り合うなど、多くのことをすべきです。