策略を使って株式市場の投資の中の“3が恐れます”を撃退します。

　　個人投資する「三恐」がある

この二十年間の証券市場の浮き沈みを振り返り、その中に常に積極的に取り組んできた個人投資家にとって、その経験がどんなに豊富で、教訓がどんなに慘めであっても、多くは「三恐怖」の影から抜け出すことができない。いわゆる「三恐」、第一は「檻」を恐れる。個人投資家のお金はすべて「身の外のもの」ではないので、損な商売はほとんどの人が怖がります。「他の人が自分で稼いでも儲からないなら損をする」という考えが心に染み込み始めてから、空軍の中には「進まなければ後退する」という支持者が増えました。損もないし、足を踏み外していない人は殘念な思いをしてはいけないと思いますが、逃げられないです。自分の手元の株が怖いです。基金走不勝ち指數

実は、市場の動きは三つしかないです。片側牛の市、片辺熊市、震動して上（下）市に行きます。いわゆる「三恐」とは、投資家がこれらの市場表現に直面した時に體現した違った心理狀態で、重さは思考をかき亂し、低投げ高吸を高め、軽さは緒に影響し、心理狀態を失うことである。

　「三恐」を防ぐには策略を講じるべきである。

投資の過程でこの「三恐」を避けるには、いくつかの投資戦略を講じる必要がある。適切な投資戦略は投資家を百戦危うからずにさせることはできないが、少なくとも心の中に數があり、勝利を制することができる。

投資戦略は三つの観點から見られます。一つは「市場選択」であり、つまり資産の異なる市場における配置比率を決定することである。二つは「選択方法」であり、単一市場で投資方式を選択することであり、通常は能動投資と受動投資の間で選択することである。

この3つの観點から見れば、國內の証券市場にとって、間違いなく「正しい方法を選ぶ」ことが一番重要です。第一に、証券市場の柱としての國內実體経済は依然として新興の軌道投入段階にあり、これも経済周期が短く、業界の転換が早いという特徴を作っているので、特に投資家は常に投資方式を調整し、投資基準を切り替えて市場の変化に適応する必要がある。第二に、國內の証券市場では、市場の主體としての上場企業や市場の參加者は海外の成熟市場とは比較にならず、客観的に市場の短期的なホットスポットの切り替えが速く、長期的な投資効果が弱い現狀をもたらしました。これは投資家が「長期指數化投資」など海外市場における有効な投資戦略を捨てて、國內市場の「中國特色」に適応する必要がある。

　　「自主投資」で勝つ

では、異なるサイクルの市場に対してどのように投資方式を選ぶべきですか？景気回復段階はどのような投資戦略をとるべきですか？

投資家にとって、投資方式は主に能動投資と受動投資に分けられます。前者は投資家自身が投資ポートフォリオを構築し、株の組み合わせを選択することで指數に打ち勝つ目的である。このような投資戦略は片側の下落した市場と揺るがした市場でより効果的で、このような市場の中で株の相対的な収益の空間は指數より大きいです。投資家は往々にして正確な業界選択によって「反落」と「走り勝ち指數」の目的に達することができます。反対に、受動投資は投資家が指數化製品を買うことによって追跡指數を達成し、大市と同期する目的です。このような投資戦略は片側の牛市の中で「走不勝ち指數」という大敵に対抗して、市場の平均収益を確保するために用いられます。

このため、將來の景気回復段階では、主導的な勝利か、それとも受動的な安定かを確認するには、指數と優良株の組み合わせのどちらが相対的に収益の空間が大きいかを判斷することが肝要です。

まず、実體経済の観點から見れば、將來積極的に投資したほうが勝ちやすいです。景気回復の段階は経済の繁栄と違って、全業界の発展の局面を生みにくいです。流動性、政策誘導、資源配置の傾きなどの要素の影響により、各業界は回復の先後がある。同時、後の経済危機の時代で、経済回復は必然的に産業構造の調整に伴っています。立ち後れた産業、生産能力過剰企業の投資価値は大幅に減少する。したがって、市場の収益はより多くのテーマ業界と優良企業から來ます。市場全體はしばしば構造的な投資機會が現れます。

第二に、市場心理から言えば、指數の収益空間は一定の範囲內にある。歴史的な経験から見ると、市場參加者は指數と経済の歴史的な対比で投資価値を測る主な根拠となりがちである。たとえば、上海総合指數が4千點に達した時、企業の収益力がまだ2007年4千點に達していない場合、投資家はこの時に市場が過大評価され、流動性が撤退すると考えています。逆に、指數が景気回復に伴って緩やかに向上すれば、株は主題投資によって十分に活発になり、流動性を失わず、市場投資の意欲にも合致する。したがって、現在の景気回復の背景において、上海総合指數は急速な上昇を経験した後、三千點の位置にあり、市場參加者の意向や參加者の投資行為からいっても、指數は幅の広い揺れを示す傾向があります。

もちろん、積極的に投資する時代が來ても、積極的に投資するのに向いているというわけではありません。個人投資家として、自信、時間と経験が足りないなら、長期的に受動的な指數化投資を選択して、積極的に投資する時代においても、自分に適した投資戦略として失われません。やはり「指數と同期する」ということは、超然とした投資心理を作ることができます。

積極的な投資を選ぶなら、個人投資家として、多くの政策と景気回復による業界の循環機會に関心を持つことができます。同時に、ファンド、証券會社、信託などの専門投資管理機関を利用して、テーマ投資の組み合わせを構築して、指數に対する超過収益を得ることもできます。百試百霊千で「三恐」を解消するとは限らないが、市場で策略を練って勝つ機會があり、自由自在に計畫する。