嘉欣シルク：新しいシルクロードを歩む

イベント:

會社は12月14日に発表しました。募集プロジェクトの中で、「シルク織服裝プロジェクト」を「

観點:

1.ブランドの住宅業界の競爭パターンは新しいブランドの建設が容易である。

會社の國內販売ブランド「金三塔」のスタイルは「優雅で天然で快適なファッション」です。お客様は中高級消費グループに位置しています。

細分化業界のライフサイクルから見て、中國のブランド家と家のアパレル業界はまだ成長初期にあると思います。ブランド間の競爭はまだ激しくないです。

そのため、會社はブランドメーカーの転換の過程でブランド運営とルート管理の面での実戦経験に欠けていますが、この劣勢は良好な細分業界の競爭パターンによって薄れていきます。

2.製品の屬性がブランド価値を主導する家庭服業界はメーカーの転換が容易である。

住宅業界の製品は主に寢室で使うので、製品は消費者に快適、保溫などの機能と美観などの伝統的な需要の方面の効用を與えます。消費者に身分、ブランドと個性、思想などのシンボルの需要を體現する方面の効用はより小さいです。

したがって、私たちは家庭用紡績のブランド評価基準の中で伝統的な屬性がより大きな重みを占めていると思います。

シルク製品のメーカートップ企業として、會社は長年國際ブランドのために働いてきた経験を積んでいます。

以上のロジックに基づいて、私達は會社がシルクのテーマの家庭服ブランドへの転換を期待しています。

3.ブランド、ルート建設計畫の進捗が比較的速い。

プロジェクトの実施後、會社は國內販売直営及びチェーン加盟モデルの発展に力を入れます。

第一線の都市に直営の旗艦店と直営の専門店、専門売り場を設立して、二、三線の都市で加盟商を発展します。

第一段階は上海を中心とし、華東地區を放射し、第二段階は北京を中心に華北地區を放射する。

初期の計畫は旗艦店で専門店と普通店のモデルを発展させると同時に、旗艦店をイメージウィンドウとして加盟商を発展させる。

直営店と専門店は2013年までに66店舗で、加盟店の規模は2013年に73店舗に達し、ネット上に公式の販売プラットフォームを含むネットショップを3店舗建設しました。

建設期間は3年間で店舗配置計畫：3年間の店舗総數は142店舗に達する。そのうち上海地區の直営旗艦店は2軒、直営普通店は1軒、直営専門店は33軒、嘉興地區の直営旗艦店は1軒、普通店は6軒、華東地區の直営普通店は3軒、直営専門店は12軒、加盟店は23軒、その他の地區の直営旗艦店は2軒、直営店、直営店は6店舗、直営店、直営店は6店舗、直営店となっている。

インターネットチャネルは、公式の販売プラットフォームを含むネットショップ3店舗を開設する。

結論:

1.ブランド市場への進出は期待できる。

ブランド家居業界の良好な競爭パターンを総合的に考慮し、製品屬性がブランド価値を主導する業界の特徴及び會社ブランド、ルートの建設力度に対する期待を総合的に考慮し、會社がブランド市場に開拓するプロセスは他のメーカーのモデルチェンジに比べて比較的順調になると思います。

2.収益予測と投資格付け：當社の製造段階10-11年のEPS貢獻は約0.62、0.85元と予想されています。製造段階は毎年20-25%のスピードで増加し、2011年の23倍のPEを與え、株価は19.55元となります。國內の紡績竜竜竜竜のロレアルは現在の市場価値は約100億元で、嘉欣シルクの目標は10年間でこの狀態に達すると予想されています。

以上の分析に基づいて、私達は會社に27元の第一目盛りを與えて、「強い推薦」の投資評価を與えます。