投資者の勝ち方の法則：長期の傾向を把握する

長期的に見て、株式市場マクロ経済の運営を反映している。経済運転は長期的な動向、季節的な動向、循環変動、不規則な変動の4つの要因によって総合的に作用した結果である。株式市場を反映して、株式市場の長期的な動向、短期的な変動と市場の騒音を形成します。投資する人の致勝の法則は、長期的な傾向を把握し、短期的な変動を見極め、市場の騒音を回避することである。

以下の簡単なデータを通じて、長期、短期及び市場騒音が投資収益に與える影響を見ることができます。上証指數のここ15年の表現狀況を調べます。

騒音取引——1日単位で取引を行い、利益確率は0.28で、毎回の取引の平均利益は-0.74%である。

短期取引——1年単位で取引を行い、利益の確率は0.55で、毎回の取引の平均利益は19.93%である。

長期取引——5年単位で取引を行い、利益の確率は0.78で、毎回の取引の平均利益は72.58%です。

10年単位で取引を行い、利益率は0.997で、毎回の取引の平均利益は134%である。

これは上証指數の平均表現にすぎません。投資業績が優れているブルーチップなら、長期的な利益はもっと大きいです。短期と騒音取引はブルーチップの成績が優れていても、経済の短期的変動の影響を受けて、よくないと思います。

株式市場とマクロ経済の長期的な運行動向を把握するために、私達はHPフィルタリング法を使って、マクロ経済の各指標と株式市場の長期的な趨勢を分離しました。私達の數量の模型によって、M 2とGDPの成長は株式市場の収益率と関連しています。長期利率、CPI、PPIRM、預金の増加速度は株式市場の収益率とマイナス関係があります。長期的には、GDPが大幅に下落しない限り、7.5%を下回らず、M 2の伸びは16%を下回らない。物価はコントロールでき、かつ、ナイフ差が消え、長期金利は安定しており、國內消費の著実な伸びと預金の伸びは弱まり、今後10年間、株式市場の長期的な成長率は20%を下回らない。

中國は現在経済の転換を進めていますが、政府は2020年までに中國経済は2倍になるという決意を繰り返しています。つまりGDPは毎年9%のスピードで成長するということです。株式市場はマクロ経済のバロメーターとして、マクロ経済の短期変動の影響を受けますが、市場自身の騒音の影響を受けます。したがって、投資の鍵は長期的な傾向を把握することです。市場の短期変動は投資者に一部の帳簿上の損失を負擔させますが、長期的な傾向は相変わらず投資者の道しるべとなります。