財務レバレッジの役割

財務レバレッジを合理的に運用すると企業に與える

（一）作用

財務レバレッジの役割は、負債と優先株式の資金調達であり、企業の所有者を向上させている。

1.投資利益率は負債利息率より大きい。

この時點で企業収益は、企業が使用する債務資金によって創造された収益（即ち、利息稅引前利益）は、債務利息以外の一部が殘り、この部分の殘りの収益は企業の所有者に帰屬する。

2.投資利益率は負債利息率より小さい。

企業が適応した債務資金によって創造された利益は債務利息を支払うに足りないので、足りない部分の企業は権益性資金によって創造された利益の一部を使って補填しなければならない。

これは企業の権益性資金の使用収益率を低下させる。

これから分かるように、負債が全部の資金に占める割合はとても大きいです。

（二）財務レバレッジの役割の結果

異なる財務レバレッジは異なる條件下で異なる役割を発揮し、異なる結果をもたらす。

1.投資利益率が負債利潤率より大きい場合。

財務レバレッジは積極的な役割を果たし、その結果、企業の所有者がより大きな追加収益を得ることになります。

このような財務レバレッジの役割による余分な利益は財務レバレッジの利益です。

2.投資利益率が負債利益率より小さい場合。

財務レバレッジはマイナスの役割を果たし、その結果、企業の所有者がより大きな追加損失を負擔することになります。

これらの超過損失は企業の財務リスクを構成し、ひいては破産に至る。

この不確実性は企業が負債を運用して負擔する財務リスクです。