銀行の引き締めが民間の借り入れ金利を押し上げている。中小企業(yè)の融資難

今年に入ってから引き続き規(guī)制する通貨政策累積効果が徐々に現(xiàn)れ始めた。調(diào)査で発見されたが，連続的に引き上げられた。預(yù)金準(zhǔn)備金率と年間信用限度の抑制によって、商業(yè)銀行の貸出限度額が緊迫し、多くの企業(yè)や個人が民間の貸付資金を求めている。

資金コストの上昇圧力は間違いなく貸し手に転嫁し、中小企業(yè)の出現(xiàn)を招く。融資苦しい立場累積効果の増加に伴い、4月以降、民間の貸付資金チェーンが破斷される事件が相次いで明らかになりました。銀行の引き締めによるリスク要因の臺頭を警戒するべきです。

銀行の引き締めは民間の貸借利率の上昇を誘発します。

記者は最近中小企業(yè)の多い蘇浙と広東地區(qū)の民間貸付市場を取材しましたが、銀行の資金が引き締まり、今年に入ってから民間の貸付市場が非常に活発になり、民間の貸付金利は以前より高くなりました。

広州のある投資會社の従業(yè)員黃銘隆さんは記者に対し、擔(dān)保として擔(dān)保ローンを取ったら、ローンの月利率は2.6%－2.8%です。無擔(dān)保ローンの場合、月利率は7%－10%です。

溫州中小企業(yè)協(xié)會の周徳文會長は記者団に対し、溫州銀行はすでに中小企業(yè)への貸し出しをほぼ停止しており、高利貸しに転じるしかないと述べました。今年の民間の貸付けの利率は普通は往年より高くて、7日－10日の短期の貸付けの月利率は8%－10%に達(dá)するかもしれなくて、しかし3ヶ月以上の貸付けの月利率は3%－5%の間にあります。

対照的に、北京、天津などの民間の貸出金利は低いです。中信建投と多國際金融有限公司がこのほど民間金融に対する調(diào)査結(jié)果によると、內(nèi)モンゴルの烏海部分の擔(dān)保會社は現(xiàn)在普遍的な月利率は3.5%－6%の間にあり、京津地區(qū)の擔(dān)保機(jī)構(gòu)の月利率は3%－5%の間にある。

我が國の民法通則の規(guī)定により、利息が銀行の同期の貸付利率の4倍以上は高利貸しであり、高い部分は法律によって保護(hù)されません。中國の現(xiàn)行の金融機(jī)関の人民元借款利率標(biāo)準(zhǔn)によると、6ヶ月以內(nèi)の短期借款の基準(zhǔn)利率は年5.85%で、その4倍は年利率23.4%である。現(xiàn)在の民間の貸出金利は法律で定められた4倍の基準(zhǔn)をはるかに上回っています。

業(yè)界內(nèi)の貸出金利は一般的に基準(zhǔn)利率の4倍を超えていますが、黃銘隆氏は契約上の金利は依然として基準(zhǔn)貸出利率の4倍以內(nèi)であり、付加金利は様々な名目上の費用に付加されていることを明らかにしました。

興業(yè)証券（16.88,0.06,0.36%）のアナリスト、張憶東氏は、預(yù)金準(zhǔn)備率の連続アップは金融機(jī)関の資金コスト上昇の圧力に非常に大きいと指摘した。銀行が顧客から預(yù)金を取得するには、相応の利息を支払うだけでなく、一定の割合の資金を上納して預(yù)金準(zhǔn)備金として中央銀行システムに入る必要がある。中央銀行は預(yù)金準(zhǔn)備金に対して一定の利息を支払うが、その利息水準(zhǔn)は低く、銀行はこの資金を循環(huán)的に利用することができない。したがって、銀行にとって預(yù)金準(zhǔn)備率が連続的に上昇していることは、資金コストの上昇を意味しています。

民間貸付資金の破壊リスクが臺頭し始めた。

銀行の資金コストの上昇は、ローンが必要な企業(yè)にとって、間違いなく最高のものです。銀行はコスト上昇の圧力を借り手に転嫁し、社會全體の資金コストを引き上げ、企業(yè)の利益を圧縮する。

記者によると、民間からの借り入れは中小企業(yè)や不動産企業(yè)が多いという。一般的に、民間の借金は主に短期の回転に使われます。多くの民間企業(yè)は銀行の信用授與資格を持っていないため、同時にプロジェクトの変動性が強(qiáng)いので、民間の融資方式を求めるしかないです。

山東省商務(wù)庁の総経済師呂偉氏によると、地元の外國貿(mào)易企業(yè)の30%は銀行からの融資ができず、低付加価値の企業(yè)は現(xiàn)金問題の影響を受けやすく、生存が困難になっているという。中國交易會では、多くの企業(yè)が記者団に対し、多くの銀行は外國貿(mào)易企業(yè)をリスクの高い対象として評価し、金融の引き締め狀況の下で、外國貿(mào)易企業(yè)は融資を受けにくいと指摘しました。

これらの要因以外に、手続きが便利なのも民間資金を求めるもう一つの大きな駆動要因です。一般企業(yè)が銀行からローンを申請するには、少なくとも1ヶ月はかかりますが、あと數(shù)日で大口の注文ができる企業(yè)にとっては、高い金利で融資する価値があります。

しかし、企業(yè)は民間の借り入れを迫られ、さらに融資コストを押し上げることになります。ANZ銀行の大中華區(qū)経済研究総監(jiān)の劉利剛氏によると、資金コストは幾何級數(shù)的に上昇し、プロジェクトのリスクもさらに拡大し、民間の違約率も上昇する可能性があるという。

周德文さんも溫州で最近、中小企業(yè)の社長が高利貸しを返せないから逃げて消えていくという話をよく聞きました。

企業(yè)の高利負(fù)債は避けられないほど企業(yè)負(fù)擔(dān)を強(qiáng)めています。企業(yè)は焦眉の急を解していますが、高利負(fù)債による有限利益の制約を受けて、引き合わない場合があります。貸借資金は生産経営を終了した後、付加価値が有限で、企業(yè)が期限切れの債務(wù)を支払うのが難しくなり、往々にして新しい高利元金を吸収して期限切れの高利負(fù)債を返済し、東壁を解體して西壁を補(bǔ)い、悪循環(huán)を形成し、企業(yè)の今後の健康発展に深刻な影響を與えます。

民間資金が融資市場に協(xié)力して発展するよう合理的に誘導(dǎo)する。

資金難のもとを解決するには、中小企業(yè)の融資問題を解決しなければならない。中小企業(yè)の融資の難題は政府、金融機(jī)関、企業(yè)、市場環(huán)境など多岐にわたりますので、専門家は政府が先進(jìn)國の経験を參考にして、民間の借り入れ行為を?qū)Г⒁?guī)範(fàn)化させることができると提案しています。

上海の金融機(jī)関の関係者は記者に紹介しました。海外では一般的に三つの企業(yè)に政策支援を提供しています。一つはハイテク企業(yè)で、これらの企業(yè)は直接融資を主として、上場を求めて発展資金を募集しています。

実は、わが國はここ數(shù)年來、銀行業(yè)金融機(jī)関は中小企業(yè)の金融サービスを絶えず推進(jìn)しています。複數(shù)の銀行は中小企業(yè)の事業(yè)部を設(shè)置して、中小企業(yè)の業(yè)務(wù)を?qū)熼Tに経営しています。しかし、銀行ローン以外にも、中國の他の融資ルートはまだ狹く、大きな開拓スペースがあります。

まず、融資保証市場の発展に力を入れ、再保証メカニズムを確立し、融資保証のレバレッジ係數(shù)を高める。調(diào)査によると、中國の現(xiàn)在の擔(dān)保責(zé)任金額は擔(dān)保資金の総額の2.5倍にすぎません。この割合の上限は10倍にもなります。

中國社會科學(xué)院の中小企業(yè)研究センターの陳乃醒主任は、「現(xiàn)在の保証機(jī)構(gòu)の銀行での認(rèn)可は限られており、主に我が國の再保証機(jī)構(gòu)の欠如に関係している。政府は再保証基金を設(shè)立し、銀行のリスク分散を助けるべきです。一部の國では政策銀行が再保証機(jī)構(gòu)を擔(dān)當(dāng)しています。この義務(wù)を引き受け、一定の不良債権率を認(rèn)めています。

第二に、積極的に金融賃貸業(yè)務(wù)を推進(jìn)し、金融賃貸社會の認(rèn)知度の低いボトルネックを突破する。現(xiàn)在、わが國の金融賃貸は固定資産投資の比重を5%しか占めていません。先進(jìn)國の金融賃貸は銀行信用と証券融資の重要な補(bǔ)充であり、社會資金供給の3つの主要ルートの一つです。この比重は普通30%ぐらいです。現(xiàn)在の金融賃貸市場で直面している最大の難題は、大量の資金を投入することです。この資金の最適な源は民間資本です。

復(fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所の張輝明所長は、融資リース會社の審査が厳しく、人材が不足しているため、金融許可証を取得するのは難しいと指摘しました。彼は、政府は合理的に民間資本を金融賃貸市場に誘導(dǎo)し、情報サービス仲介を完備させ、審査認(rèn)可権限を下に置くべきだと考えています。

全國人民代表大會財経委員會の呉暁霊副主任委員（コラム）も、もし一つの機(jī)構(gòu)が公的預(yù)金を吸収すれば、経営がうまくいかないとシステム的なリスクが発生しますので、慎重な監(jiān)督管理を行わなければなりません。