2011年8月綿市場月報(bào)

世界経済の冷え込みは依然として続いており、國內(nèi)インフレ情勢が厳しく、マクロコントロールの政策力は変わらず、紡績業(yè)界の綿需要は昇格しにくい。加えて、年度末の商業(yè)在庫のレベルが高く、綿企業(yè)営業(yè)意欲強(qiáng)化して、綿花の価格は依然として下り空間があります。しかし、ここ數(shù)ヶ月の大幅な下落を経て、綿花の価格は徐々に合理的な區(qū)間に近づいています。特に國家の収蔵政策などの要素に支えられて、後期の下落が期待されます。緩慢。

　國內(nèi)外の綿花の価格は引き続き下落している。

7月中旬以來、アメリカの信用格付けが引き下げられ、市場不安が高まり、商品価格が急落し、內(nèi)外の綿花価格差が縮小されました。8月10日、ICE綿先物の主力契約は97.8セント/ポンドで、前月比11.08セント/ポンド安の20.5%増となりました。國際綿指數(shù)（M）は128.93セント/ポンドで、前輪比は32.49セント/ポンド安の20.13%減となり、前年同期比41.15%増の関稅で、人民元の輸入コストは21438元/トンで、國內(nèi)市場価格より2093元/トン縮小しました。

國內(nèi)では、7月に全國の主な生産區(qū)の綿の伸びが良好で、新綿の買い付けを迎えるために、綿企業(yè)は積極的に在庫を空にするために販売していますが、紡績企業(yè)の資金が逼迫しています。8月10日、國內(nèi)の鄭綿先物の主力契約の決済価格は20630元/トンで、前輪比は1835元/トン下落し、8.2%下落した。大陸部328級(jí)の綿価格を表す國家綿価格B指數(shù)は19345元/トンで、前輪比は3584元/トン下落した。下げ幅15.6%です。

2011年7月、中國の綿の輸入量は大幅に減少しました。稅関総署の統(tǒng)計(jì)によると、7月の中國の輸入綿花は15.71萬トンで、前年同月比1.18萬トン減少し、7%減少した。

　　下流需要の回復(fù)力が足りない

7月、中國物流と購買連合會(huì)中國製造業(yè)購買マネージャー指數(shù)紡績業(yè)生産指數(shù)、新注文指數(shù)、従業(yè)員指數(shù)生産指數(shù)及び主要原材料在庫指數(shù)はいずれも50%臨界點(diǎn)以下で、紡績業(yè)界後期の狀況は依然として厳しいです。また、産業(yè)チェーンが長いため、綿花、紗価格、布価が大幅に下落し始めた場合、衣料品の販売価格は引き続き上昇しており、7月の衣料品の消費(fèi)価格は同2.2%上昇し、紡績下流の消費(fèi)をさらに制約することになる。

輸出の面では、人民元の対ドル相場は連続して外貨を獲得して以來、新たな高値を更新しました。現(xiàn)在はすでに6.4を突破しました。稅関のデータによると、7月の織物衣料品の輸出額は前年同月比ずっと穏やかに伸びていますが、その中でも価格上昇の貢獻(xiàn)が大きいということで、1～5月の中國紡織品服裝の輸出価格指數(shù)は同21.49ポイント上昇しました。その中、紡績品の輸出価格指數(shù)は24.91ポイント上昇し、アパレル輸出価格指數(shù)は18.91ポイント上昇しました。

　　綿花の価格はもう比較的合理的な価格に戻りました。

前年度（2009/2010年度）同期において、國內(nèi)の綿花価格は急速な上昇軌道に立っていますが、今年度（2010/2011年度）は経済環(huán)境の変化により、綿花価格の動(dòng)向を主導(dǎo)するいくつかの要因が前年同期とは逆の役割を果たしています。

第一は金融通貨環(huán)境です。前年度の世界経済刺激策による貨幣氾濫するそして、経済が好調(diào)な「幻境」に向かって商品市場が普遍的に上昇しているのに対し、今年度の世界的な政策は引き締めに入り、金融の余裕度は前に及ばず、大口の商品市場は反落軌道にある。

第二は基本面です。前年度、期首の在庫が低く、災(zāi)害性の天気で新花の生産量、品質(zhì)が低下し、綿花の出荷が大幅に遅れ、短期間で綿花の需給矛盾が急速に上昇した。今年の後期には、國內(nèi)の綿花の供給は緩やかになり、しかも新綿の伸びは良好で、ほぼ正常に出荷でき、生産量は大幅に増加すると予想されます。

國家綿花市場監(jiān)視システムのデータによると、2010年度以降、綿花の販売進(jìn)捗は正常年度よりも遅れが続いている。2011年3月までに綿花の販売が鈍化した主な原因は綿花の供給者が売り惜しみをすることです。その後、需要側(cè)の仕入れが弱くなり、販売速度がやや遅くなり、今年度末の綿の商業(yè)在庫が明らかに高くなりました。また、國際綿花コンサルティング委員會(huì)（ICAC）と國家綿花市場監(jiān)視システムのデータによると、2011年度は綿の供給がより緩やかになり、全世界の綿花在庫の消費(fèi)が著しく回復(fù)します。緩やかな綿花の供給が進(jìn)むにつれて、綿花の価格は下がり続けます。

第三は下流需要の方面です。政策の強(qiáng)力な刺激の下で、2010年度の國內(nèi)紡織業(yè)界の生産と販売は盛んで、下流の良好な販売態(tài)勢は綿花価格に力強(qiáng)い支持を提供しました。今年度の下流需要は市場の市況抑制の要因となるとともに、輸出稅還付率の引き下げの見通しは消えない。

上記の要因の影響で、新年度の綿花価格は引き続き下落する傾向が改めにくいです。政策の支持が足りないため、外綿価格は大幅に國內(nèi)の綿花価格より低いかもしれません。

しかし、以下のいくつかの點(diǎn)から見て、短期的に國內(nèi)の綿の価格の泡はすでに一定の程度の消化を得て、急速に下落する勢いはほぼ抑制されます。

まず、國家が収蔵するのは綿花の安定に役立つ。8月4日、國家の関係部門は収蔵案について研究を行い、新年度は予定価格の19800元/トンで、限りなく新綿を収蔵する政策を開放し、新舊年度の綿花価格が順調(diào)につながっていることを保証し、綿花の値下がり速度を緩めていることを明らかにしました。

第二に、紡績企業(yè)の工業(yè)在庫及び完成品の在庫は前月比で減少しています。8月の「中國綿工業(yè)在庫報(bào)告」によると、8月8日現(xiàn)在、抽出された企業(yè)の綿花の平均在庫使用日數(shù)は約32.7日で前月比5.4%減少し、同14.2%減少し、この3年間の平均水準(zhǔn)より4.2%減少した。この一ヶ月間、調(diào)査を受けた紡績企業(yè)の紗、布地の販売率は前月比で向上し、在庫が減少しています。紡績企業(yè)の紡績の販売率は91.5%で、前輪比は2.0ポイントアップして、在庫の折る日數(shù)は24.8日間で、前輪比は0.2日間減少しました。布の販売率は89.5%で、前輪比は4.9ポイント上昇して、在庫の折る日數(shù)は45.8日で、前輪比は3.9日間減少しました。紗、布の販売率、制品の在庫は同期と例年の正常なレベルに比べてまだ楽観的ではありませんが、在庫のレベルが環(huán)をして下がることは企業(yè)の資金の緊迫している狀況が緩和される可能性があります。

第三に、中國の綿総合価格指數(shù)と穀物の買い付け価格は明らかに縮小されました。8月8日現(xiàn)在、中國の綿花総合価格指數(shù)と穀物の買い付け価格は1.17で、3月の最高価格比1.97と比べて明らかに縮小しています。前年同期の1.18の水準(zhǔn)とほぼ同じです。