紡績服裝業(yè)は時代の移り変わりを追っている。

中國

潛在力のある細(xì)分市場をよく見て、競爭力の観點から、「価格を上げることができる-ブランド力が強い」というサブ業(yè)界をよく見ます。業(yè)界ライフサイクルの観點から、成長期のサブ業(yè)界のメリットを見ます。ビジネスカジュアルメンズ、ハイエンド家庭用紡績、ハイエンド成熟

將來優(yōu)秀な消費財企業(yè)は少なくとも四つの素質(zhì)を持つべきだと思います。

1）ブランドに立腳し、消費者を中心に堅持する。

製造型企業(yè)の小売業(yè)は往々にして自身の素質(zhì)から出発し、消費者の需要から出発しないので、ブランドの進(jìn)展が遅い。

2）営業(yè)を精確し、マルチチャネルで販売を拡大する。

3）効率的なサプライチェーン管理。

4）多ブランド多シリーズの発展能力を持っており、將來はグループ化の発展が趨勢である。

投資の構(gòu)想：良好な業(yè)界の遺伝子を持ってしかも優(yōu)秀な素質(zhì)の先導(dǎo)企業(yè)を備えることを選択します。

社會環(huán)境の変化が消費者の需要の変化を引き起こし、さらに各サブ業(yè)界の発展傾向に影響を與えたと考えています。

これらの優(yōu)れた素質(zhì)を持つ企業(yè)は、ニーズの変化傾向を感知し、把握し、絶えず発展してこそブランドの老化を避け、持続的な成長を維持できる。

以上のように、私達(dá)はサブ業(yè)界が急速な成長期にあり、企業(yè)自身がより健康的に運営している會社としては、ビジネスカジュアル男裝の中の吉報鳥（買い）、七匹狼（買い）、九牧王（買い）、中高級家紡の中のロレツ家紡（買い）、ハイエンド成熟婦人服の中の朗姿株式（増持）及び子供服ブランドの森馬服飾（増持）があります。

吉報鳥（002154）：二次創(chuàng)業(yè)は規(guī)模と粗利率の二輪駆動に邁進(jìn)します。

會社の成長モデルはもとの精勤細(xì)作、內(nèi)生の増加から主に規(guī)模拡大と粗利率アップの二輪駆動に転換します。

（1）吉報鳥ブランドの今後3年間の店舗成長率は従來の6.5%から14%-15%にアップする見込みです。

（2）會社は引き続き付加価値サービスを提供してブランド力を高める予定で、毛利率は引き続き著実に上昇する見込みです。

（3）ブランド戦略の見通しが高く、多くの有望ブランドを備蓄し、3～5年後の業(yè)績の持続的な成長を保障する。

三季報の業(yè)績は40%から60%の伸びを見込んでおり、2012年春夏には製本品が好調(diào)に推移する見通しです。

11-13年のEPSは0.59/0.81/1.09元で、純利益複合成長率は40%近くで、業(yè)績の伸びが速く、見積もり値が低く、購入評価を維持する見込みです。

七匹狼（002029）は「卸売り」から「小売」への転換戦略を堅持し、內(nèi)生成長を高める。

會社は國內(nèi)で有名なカジュアルビジネスメンズブランドで、七匹狼のジャケットは八年連続で同種の製品の市場占有率の第一位を占めています。

紹介ロジック：會社は「卸売り」から「小売」への転換の核心目標(biāo)を貫き、內(nèi)生の成長を高め、電子商取引の新ルートの発展が速い。

觸媒：3期報の業(yè)績は30%から50%の伸びを見込んでいる。

11-13年のEPSは1.41/1.85/2.42元で、純利益の複合成長率は34%と予想され、購入評価を維持している。

九牧王（6060566）：精耕の第一線の都市で、第二、第三線の都市を拡張して、種類は見所に広く開拓します。

會社はメンズ企業(yè)の中の細(xì)分業(yè)界のリーダーで、男性用のズボンは10年連続で市場占有率が一番で、ジャケットは2年連続で市場占有率が一番です。

直営店舗は総店舗の約23.8%を占め、現(xiàn)在最も多いデパート直営店を持つメンズカジュアルブランドです。

201-2011年のEPSは0.87/1.14/1.30元と予想され、今後3年間の純利益複合成長率は22.6%で、購入評価を維持する。

ロレツ家紡（002293）の先導(dǎo)者であり、強者恒強であり、偉大な消費財會社になる見込みである。

會社は家庭用紡績業(yè)界のリーダーで、主要ブランドのロレです。傘下でシェリーダン、尚馬可、ディズニーランド、サイコー、イタリア歐戀娜など世界的に有名なブランドを運営しています。ここ數(shù)年來収入、純利益は急速に増加しています。

觸媒：會社が10月に開催する2012年春夏の注文が増加する見込みです。

201-2011年のEPSは2.90/4.07/5.65元までで、今後3年間の純利益複合成長率は56%で、購入評価を維持する予定です。

ラン姿株式（002612）：高級婦人服に位置付け、優(yōu)秀なマルチブランドの運営能力を持つ。

會社は國內(nèi)で有名なハイエンドの婦人服企業(yè)です。

三つの核心ブランドを持っています。自社ブランドの「朗姿」と「萊茵」と中國で獨占的に授権された「卓可」シリーズのブランドを含みます。

會社の2010年1-2011年のEPSはそれぞれ1.1/1.59/2.28元で、今後3年間の純利益複合成長率は44.2%と予想されていますが、現(xiàn)在の予想値は高く、増収評価を維持しています。

森馬服飾（002533）子供服のバラバラが急速に広がり、カジュアル衣料の森馬が堅実に発展していく。

會社は國內(nèi)トップの多ブランドアパレルキャリアで、二つのブランドは細(xì)分業(yè)界での位置づけが正確で、地位が際立っています。

ブランドの森馬とバラバラは國內(nèi)のカジュアル衣料と子供服の市場シェアの第二位と第一位を占めています。

2011-2011年のEPSは2.01/2.74/3.59元と予想され、今後3年間の純利益の伸びは約34%を維持し、増収の評価を維持する。