中國の株式市場では、飲んだだけで上がる霊薬はありません。

中國

今年4月中旬以來、中國のA株はずっと値下がりしています。期待の中で系統的なリバウンドが現れていないだけでなく、上証の総合指數は逆に低いほど進んでいます。

長期的な低迷は投資家の信頼を大きく損ね、株式市場の取引が頻繁に行われます。

「中國株式市場に不足しているのは資金ではなく、自信である」という言葉が再確認されました。

微博の中で、人々は《小さい株の民の歌》と各種を利用してなめらかに株式市場のしようがないことに対して表現します。

需要以上に株価が下落したことを受けて、監督層は株価の低迷を座視してはいけないと考えられています。

世界的な比較にもかかわらず、中國経済は依然として堅実な成長を維持しており、「一枝秀麗」とも言えるが、數割の法則である「インフレ?無牛市」はA株が寢返りを打つのが難しいと判斷し、資金に対する高感度はまた株式市場の動きを通貨政策の動きに追いかけようとしている。

昨年以來、流動性の緊縮政策とインフレ情勢はずっと投資家の心の中にある二つのレンガである。

海外市場の変動も重要な要因です。

日本の地震、アメリカの経済見通しは暗いです。ヨーロッパの債務問題は悪化しています。これまで國際市場と同期していなかったA株も引きずられています。

今年のA株の相場を顧みると、三つの段階に分けられる。

年初、A株市場は流動性が比較的緩やかで、大きな株価の業績成長によって一波の周期株相場をもたらしました。

4月中旬以降、金融政策は継続的にプラスされ、社會の流動性が緊張し、景気は緩やかに下がり、市場は調整期に入った。

8月に入り、アメリカ國債の格付けが引き下げられ、ユーロ圏の債務危機が再び爆発し、投資家の景気悪化と政策緊縮への懸念が高まり、A株は引き続き下落しています。

人々が株式市場に投資して買うのは予想です。

國內外のマクロ情勢には大きな不確実性があり、投資家は自然と慎重に市場に入る。

しかし、資金の魅力に乏しいA株は新株発行の歩みを停止していません。

今年以來、新株の発行は長期的に週10本近くの水準を維持しており、新株の発行部數と融資金額は世界トップとなっている。

専門家によると、新規參入が少ない一方で、株式市場の拡大が続いており、株価が下がるのは自然だという。

しかし、これは、新株の発行ペースをコントロールすることによって、「救済」すべきだという意味ではない。

まず、中國株式市場の新株発行制度の改革はずっと市場化の方向に進んでいます。政府の無形の力はますます弱くなるべきです。

発行価格といい、発行時間といい、市場で決めなければならない。

第二に、歴史的な経験は、新しい株式の発行を一時的に停止したり、停止したりすることがありますが、株価は回復しません。

マクロ政策が変わらない中、投資家の資金は株式市場から撤退し、株価の拡大がなくても下落します。

現在、中國株式市場は半市場化の道にあります。

投資家であれ、監督層であれ、中國の株式市場は食べただけで値上がりする「霊丹妙薬」がないということは分かるべきです。株価指數も監督指標であるべきではないです。

株式市場の低迷の中で、制度面の問題を反省し、改善を求めるべきです。

現在、退市制度は虛構となり、預金発行が遅れて出られなくなりました。長期的な資金流入の障害がまだ殘っています。債券市場の足場が早急に整備され、上場會社の休暇が絶えません。

これらの基礎制度の建設の方面で、監督者が負擔を下に置くことができることを望んで、投資家は理解を與えることができて、著実に共に推進して、中國の株式市場はようやくもうみんなの目の中の“病名”に成り果てません。