上場：現代企業が大きくし、強くするための必然的な選択

先日、石獅子市人民政府と廈門大學経済學院が共同で主催した「資本の投資及び資本市場の投資機會を検討し、海西資本の発展を促進する」閩商フォーラムが市で開催されました。泉州市人民代表大會常務委員會副主任兼「上場手続き」主任周真平は、わが市の企業がチャンスをつかむよう奨勵し、積極的に市場に上場するように変更し、資本市場一席の地を占める。會議後、中小企業について市場に出る話題について、周真平氏は記者のインタビューを受けました。標準手順が整然と進められ、偽上場は厳禁です。

　品質がよくてこそ、上場する資格がある。

異なる國または地域の取引所は企業の上場條件と監督管理要求に対してそれぞれ違っています。企業は上場地の決定をする時、主に上場時間、資金調達額、後続の融資、投資家構造と株式インセンティブ制度などの要素を考慮して、國際資本市場の複雑さと多様性にもっと注目しなければなりません。

周真平氏は、中國証券監督會の関連規定により、初めて株式を公開し、マザーボードに上場する発行者は法律に基づいて設立し、かつ3年以上継続して経営する株式有限會社である必要があると指摘した。有限責任會社は、元の額面純資産の生産価値から株式會社全體に変更された場合、継続経営時間は有限責任會社の成立日から計算されます。また、発行者は最近2年間で主要業務と取締役、高級管理者に大きな変化がなく、実際の支配者は変更されていません。

「ここ三年間の純利益、営業収入、経営現金の純流入、純資産及び株式総額などの規模要求も明確に規定されています。」周真平氏は、証券會は上場企業の環境アセスメントをかなり重視していると重點的に紹介しました。言い換えれば、環評はクリアできず、発売は期待できません。また、発売前に大きな脫稅の疑いがあったかどうかや、厳重な処罰を受けたことなども挙げられます。はっきり言って、企業は資本市場に入りたいなら、まず合法的な経営、信用と納稅、帳簿がはっきりしていることをやり遂げなければなりません。

　　評価は全面的に協調すべきで，有力でなければならない。

一般的に、企業は國內証券市場に上場したいと考えていますが、総合的な評価、規範的な再編、本格的な始動の三つの段階を経験しなければなりません。周真平さんは記者に、企業の上場は複雑な金融工程とシステム化の仕事です。したがって、上場の成功を保証するために、まず企業は全面的に分析し、慎重に意見を出して、明確な回答を得てから、上場チームの仕事を全面的にスタートさせることができる。

周真平氏は、企業の最初の上場に関わる重要な問題は數百件にも及ぶと指摘しています。特に、中國の現在のような特定の環境下では、民間企業は多くの財務、稅金、法律、會社管理、歴史沿革などの歴史的な問題が存在しています。そのため、企業は前期評価を完成させた上で、上場財務顧問の協力を得て計畫を立て、段階的に事前に問題を処理することが重要であり、これによって、ノマド、策略株主、その他の仲介機構及び監督管理層の會社に対する自信を強めることができる。

企業が上場目標を確定すると、上場外活動に參入する実務操作段階に入る。この段階は主に関連仲介機構を募集し、株式改造、監査及び法律調査、証券會社の指導、発行申告、発行及び上場などを含む。周真平氏によると、上場のために関連する外部仲介サービス機構は5、6の同時勤務があり、人員は數十人に及ぶ。そのため、組織の調和が難しいです。いろいろな協調が必要です。

　ゲームのルールを守るために不正行為は厳禁です。

國際金融環境が良くない中、中國企業の海外IPOは依然として人気があります。周真平氏は、中國の上場が厳しい審査制度と違って、企業はアメリカで上場して登録制を採用しており、これにより米國での上場のハードルが比較的低いため、多くの中國企業はアメリカの上場を求めている。一部の企業は早く上場の目的を達成するために、會計上のごまかしの手段を通じて、過度に財務データを修飾して海外上場の條件に迎合するが、海外市場の法律やゲームのルールを見落としてしまう傾向があると指摘している。

実際の狀況は、アメリカの上場のハードルは低いが、上場1年後に、企業は當地の監督機関の全面的に厳しい財務及び監査の監督と世論監督に直面し、アメリカで上場してから1年後に、財務管理、會社管理などの標準化レベルに達しないと、停年や市場後退の局面に直面する可能性があるので、アメリカの上場企業の市場後退率は比較的高いです。また、上場條件に合わない企業が上場を急いでいるため、「地下會社」を探して書類を上場しています。これらの文書が「地下會社」によって不法に漏洩されたら、空いている人を乗せられます。

「企業は慎重に覚えなければならないのは、國內に上場しても、海外資本市場に登録しても、これは萬里の長征の第一歩であり、長期的な発展を獲得するには、成熟した市場の複雑な環境の試練に耐えられます。」周真平氏は、上場は現代企業の発展のための必然的な選択であり、自身の質的変化を推進するだけでなく、地方経済の発展にも「支點」を得ることができると言いました。上場の道は困難が多いですが、うちの50社の上場後の予備企業が一日も早く資本市場の急行に乗り、企業を大きくするように努力してください。