株式市場は六方の活水を迎えようとしている。

さらに改善するために

長期資金の市場參入を奨勵する

近年、機関投資家の持ち株比率は継続的に向上していますが、先進市場に比べて、中國機関投資家の持ち株比率はまだ低く、市場における

データによると、2011年末までに、中國の自然人が流通A株を持っているのは26.5%で、企業法人の比率は57.9%で、証券投資ファンド、社會保障基金、保険機構、信託機構などの機関投資家の比率は15.6%である。

機関投資家の規模は明らかに小さいです。市場投資家の構造のアンバランスさが非常に際立っています。

同時に、市場全體の自然人の取引量は85%ぐらいを占めます。

これに対して歐米などの先進市場では機関投資家が占める時価は70%前後に達しています。

このうち、半分は年金や保険會社などの長期機関投資家で、相當數の公益基金や贈與ファンドがあります。

中國の社會保障資金、企業年金などの長期資金の時価総額は5%に満たない。

証券監督會基金部の王林主任はこのほど、長期資金の市場參入を奨勵するため、証券監督會は機関投資家のニーズに合った品種と取引方式を研究し、製品と業務のイノベーションを推進する過程で、機関投資家の先行試験を奨勵すると発表した。

同時に、機関投資家の市場參入、業務パターン、料率體系、評価激勵などの面でより柔軟な制度を採用する。

また、証券監督會、財政部、國稅総局などの部門は、機構投資者に対する稅収減免、繰延などの優遇政策の導入を推進し、長期投資を奨勵しています。

最近の監督管理部門の政策動向を総合して、將來の増分資金は主に6つのタイプを含みます。

第一に、社會保険基金、企業年金、保険會社などの既存の機関投資家で、証券監督會はそれらが資本市場に対する投資比重を増やすことを奨勵します。

第二に、積極的に全國基本養老保険基金、住宅積立金などの長期資金を資本市場に參入させる。

例えば、南方の某省はすでに1000億元の基本養老基金を全國社會保障基金理事會に引き渡して運営することを許可しています。四半期には投資を開始します。

第三に、私費基金の管理體制を明確に推進し、私費基金の陽光化、規範化発展を誘導する。

第四に、慈善基金、文化基金、教育基金などの投資リスクが低い証券の種類を奨勵します。

五はQFIIの導入を適切に速め、投資額を増やし、RQFIIの試行範囲と投資額を徐々に拡大することである。

昨年4四半期以來、証券監督會と國家外貨管理局は明らかにQFII資格と限度額の審査速度を加速し、RQFIIの初回200億元の人民元の限度額もすでに使い果たしました。

次はQFIIとRQFIIの両方がさらに大幅に増額される可能性があります。

六は産業資本と大株主の増資を奨勵するものである。

証券監督會は、産業資本が合理的な価格で上場會社の株式を増資することを奨勵するために、株式の30%以上の株主が毎年2%自由に持ち株を増やし、持ち株の50%以上の株主が株式を持つなどの四つの行為を明確にしています。事後屆出をする限り、買収義務の免除は、もはや行政許諾審査手続きを履行しなくてもいいです。