3つのPEは安博凱の株を買収しました。

3月2日、鼎暉投資、中信産業(yè)投資ファンド管理會社（以下、「中信産業(yè)」）及び新天域資本は安博凱（MBKパートナーズ）からグリーン製薬グループ有限公司（以下、グリーン製薬という）の55%の株式を取得し、投資圏の注目の的となっている。

この3つのファンドは現(xiàn)在MBKの55%の株式を取得しているだけですが、最終的な目的ではなく、グリーンティー製薬をシンガポール資本市場から撤退し、香港や他の資本市場に再上場して超過収益を得ることが主な目的です。緑の葉製薬會社を退職した関係者は記者に語った。年前に中信産業(yè)の関係者を導入してグリーンティー製薬に參入したことがある。

安博凱基金にとっても、この取引は同じ気持ちです。

同社は以前からグリーンティー製薬に投資していましたが、7年間はこのファンドの継続期間に達しています。また、今回は高プレミアムの買収で、MBKを何楽しませんでしたか？

資料によると、リーフ製薬グループは3月2日に0.94新元（0.76ドル）を報告し、3つのPEファンドが買収する予定の株式の価値は約1.4億ドル。

　　買収の真意

上記関係者によると、買い付ける成功して計畫通りに実行すれば、グリーンティー製薬は2回目の撤退の道になります。

2004年5月5日、緑葉製薬はアジアの薬業(yè)の名前でシンガポール証券取引所のマザーボードに上場し、1株當たり0.28新元で10500萬株の株を発売しました。同社の創(chuàng)設者で執(zhí)行主席の劉殿波は41.32%の株を持ち、第一株主となる。

「現(xiàn)在の3つのファンドの実力を見ると、葉っぱ製薬とMBKが行った初の市場後退と比べて、今回は明らかに信頼できています。上場や上場に対して、この3つのファンドはMBKより経験と実力があります。今見たところ、初めて幼い感じがします。」この人はコメントしています。

しかし、第二次買収の詳細と計畫、また買収価格については、この3つのファンドはいずれも態(tài)度を表明したくない。中信産業(yè)基金の最高経営責任者と新天域資本総裁の郭子徳氏は記者の電話インタビューに対し、「會社の規(guī)定により、より多くの詳細を明らかにすることができない」と述べた。

上記の関係者によると、投資の考えは先に市場から撤退し、その後A株または香港株で再び上場する可能性が高いという。「もちろん、アジアの薬業(yè)を投資プラットフォーム會社にして、將來的には分割業(yè)績がいい、またはセールスポイントのある子會社が上場する可能性も否定できません。中國の健康産業(yè)市場の潛在力が大きいので、多くのビジネスチャンスと投資機會があるはずです。

「劉殿波さんは緑葉製薬を手がけてA株の上場を実現(xiàn)したかもしれません。2008年には、一部の株主が定価が低すぎると判斷したため、上場廃止計畫を棚上げした。しかし劉殿波はAへの帰り道を放棄していません。緑の葉製薬は3回の重要な買収戦爭と革新型の企業(yè)の概念でA株に回帰したら、最も注目される醫(yī)薬新株の一つになります。ある証券會社のアナリストが記者に語った。

　成功裏の分かれ目

初めての失敗を経験した後、緑の葉製薬は今回他の中小ファンドと株主の承認を得られますか？77%の株価をもとに13%の株主に契約買収を取り次いでもらい、最終的に市場からの撤退を実現(xiàn)しますか？

資料によると、2008年2月、シンガポールのグリーンティー製薬の上場會社が発表したということです。市場を退く「創(chuàng)始者管理層と安博凱基金からなる持ち株會社は1株當たり0.725新元（約0.22ドル）の申し入れで市場流通株を買収し、上場會社がシンガポールで撤退するために、この買収を完了するために、安博凱は全部で3.57億新元（約2.52億ドル）を費やします。」

しかし、この買収は2008年5月25日に流産を宣言しました。

「明らかに、初めて會社の創(chuàng)始者がPEファンドと共同で私有化したのです。當時、緑の葉製薬は継続的に買い付けを行っていたため、資金チェーンが緊張していました。そのため、初めて市場を退きました。小株主の買い付け価格が低すぎて、小株主の反対に遭い、最終的に失敗しました。」上記の関係者によると。

調査によると、小株主を指導してこの買収取引に反対するアメリカ機構投資家のTempleton資産管理會社は、アンボー凱の買収価格が低すぎると発言し、他の株主と連攜して、アンボー凱に50%の値上げを迫る考えを示した。この要求はアンボカによって斷然拒否された後、Templeton資産管理會社は以前に設定された買収條件をもう堅持しなくなり、新たな買収案を提案しました。安博凱さんに予約した買収価格を一株當たり0.725元から0.9シンガポール元に引き上げてもらえば、24%の買収価格を増やして即ち株式譲渡に同意します。

その後、マーティン?コリー社は安博凱の買収提案を受け、アジアの製薬業(yè)界の5.68%の株式をすべて譲渡すると発表しました。5月23日までは「株主の約77%が買収案を受け入れた」としていますが、シンガポール株式市場の取引規(guī)則では、株主の90%が買収提案を受け入れ、買収が成立する必要があります。

今回の買収については、価格を見て、PEファンドの入札が合理的であれば問題ないですが、もし入札が高すぎると、その収益に影響を與えます。最終的には合意に達しません。マクロソース証券[14.43 3.44%株バー研報]の買収合併部の洪濤総経理は記者団に対して、価格の高低は二つの資本市場の割増価格によってどれぐらいかかりますか？

「初めての教訓があった。緑の葉製薬はこの時も中小株主の心の中の理想的な価格を達成するために、一歩の利益空間を與えるかもしれない」上記の人士は安博凱に対して、中信産業(yè)、鼎暉投資、新天域資本の提示した価格は更に合理的で、中小株主の認可を得やすいと表しています。

彼の紹介によると、2008年2月と比較して、1株當たり0.725元（約0.22ドル）で、総価格は2.52億ドルの買付け価格です。今、アジアの薬業(yè)は昔と違って、2012年3月2日に、0.94新元（0.76ドル）の終値を報告しました。3つのPEに従って、安博凱に対して55%の持分1.4ドルの買付け価格を計算すれば、グリーン葉製薬は全部で2.5億ドルの私有価格となります。

この価格で中小株主を買収すると成功確率が高いです。この人は言った。