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    資源の「お金」問(wèn)題は紡績(jī)業(yè)の圧力が大きいです。

    2012/3/19 16:54:00 21

    物価販売融資市場(chǎng)

    2011年を振り返ってみると、中國(guó)の紡績(jī)業(yè)界の外では歐米の債務(wù)危機(jī)の影響で輸出が盛んではない。コストの押し上げの転換が困難で、紡績(jī)市場(chǎng)の下流需要は火がつかない、在庫(kù)が遅いなどの要素が影響している。

    業(yè)界は圧力を受けて持続的に増大する外郭環(huán)境の下で、主要な総量指標(biāo)は皆新しい発展階段を歩みますが、市場(chǎng)の景気度は安定していて、主要な指標(biāo)の成長(zhǎng)速度が遅くなり、主要な輸出消費(fèi)國(guó)の市場(chǎng)シェアが低下し、國(guó)內(nèi)百貨店の販売量が緩慢になるなど、すべて企業(yè)が資金チェーンが日増しに緊迫している雰囲気の下で、ストレス耐性係數(shù)が次第に増大するデータ手がかりとなります。


    2011年、我が國(guó)の通貨政策はインフレ抑制を第一目標(biāo)とし、方向を調(diào)整することを「穏健」という。

    すでに20%以上に引き上げられた預(yù)金準(zhǔn)備率と各地の中央銀行の支店機(jī)構(gòu)が商業(yè)銀行システムに厳しいローン指標(biāo)をコントロールし、直接に「金難」の現(xiàn)象が現(xiàn)れた。

    民間の借り入れの盛行と非公式の金融活動(dòng)の中で年利率が100%以上に達(dá)する「ひったくり式」の金利が現(xiàn)れて、事実上も厳格な緊縮の背景の下で正規(guī)の銀行システムが貸付けのサービスを提供することができない客観的な現(xiàn)実と関係があります。


    中央銀行が流動(dòng)性を厳しくコントロールする中、一部の中小企業(yè)はより高価な「地下金融」市場(chǎng)に転向させられ、一部地域の民間の借り入れ金利はすでに年利率100%の歴史的高位に上昇している。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、2011年の規(guī)模以上の紡績(jī)企業(yè)の損失は9.8%に達(dá)し、損失額の伸び率は92.31%に達(dá)した。同期において、モデル以上の紡績(jī)企業(yè)の平均利潤(rùn)率水準(zhǔn)は5.54%で、規(guī)模以下の企業(yè)の利潤(rùn)率水準(zhǔn)と損失水準(zhǔn)は更に望ましくない。


    多くの銀行は大?中型企業(yè)への融資を減らしており、基準(zhǔn)金利をもとに20%以上の融資を?qū)g施しており、企業(yè)の融資コストは大幅に上昇している。

    江蘇省のデータデータによると、2011年第3四半期には、同省の1戸當(dāng)たり500萬(wàn)元以下のマイクロ企業(yè)の新規(guī)融資比率が前年同期より2ポイント低下し、融資コストは同31.4%上昇した。


    このような背景の下で、紡績(jī)企業(yè)は規(guī)模の大小に関わらず、日増しに引き締められている資金チェーンの圧力の下で生存を維持する葛藤に直面しています。

    原料価格の変動(dòng)、在庫(kù)の占める割合が増加し、需給者の帳簿期間が短縮され、キャッシュフローが緊張し、市場(chǎng)の違約リスクが増大し、融資難、ローンコストが高い問(wèn)題が紡織企業(yè)、特に中小企業(yè)が資金チェーンの圧力に遭遇する真実な描寫となっている。


    一部の企業(yè)は資金の圧力に迫られて、安売りをせざるを得なくなりました。

    內(nèi)部潛伏は限界に近いという企業(yè)の反応もありますが、業(yè)界では販売されています。

    利益

    率が低いので、費(fèi)用を差し引いても、稼いだお金はローンの利息より少なく、規(guī)模を圧縮するしかないです。


    2012年のコストによる資金圧力は引き続き増大している。


    中國(guó)物流と購(gòu)買連合會(huì)のデータによると、2月は主に

    原材料

    購(gòu)入価格指數(shù)は54.0%で、前月より4.0ポイント大幅に上昇した。

    この指數(shù)は昨年10月から3ヶ月連続で50%を下回った後、今年の1月は臨界點(diǎn)を超え、2月には臨界點(diǎn)以上まで上昇した。


    最近登場(chǎng)した「2012年度綿花臨時(shí)保管計(jì)畫」では、2012年度の収蔵価格は20400元/トンで、前年より600元/トンアップし、また紡績(jī)企業(yè)に新綿花年度の國(guó)産綿花の使用にも底価を決めたことを明らかにしました。


    同時(shí)に、エネルギーの動(dòng)力のコスト、人工のコストの引き続き上昇、および省エネルギーの排出削減などの圧力もまっすぐに“お金”の題に走ります。


    しかし、都市化が加速し、住民の所得水準(zhǔn)が向上し、

    政策

    支持などの要因は內(nèi)需市場(chǎng)の安定成長(zhǎng)を助長(zhǎng)し、2012年の金融政策環(huán)境も緩和信號(hào)を示し、これらは業(yè)界経済指標(biāo)の上りの重要な支えとなる。


    殘りは、業(yè)界の発展のチャンスを待つだけです。


    2011年のストレスゾーン


    市場(chǎng)の「お金」問(wèn)題の景気低迷は指數(shù)雷區(qū)に遭遇した。


    2011年の國(guó)內(nèi)紡績(jī)市場(chǎng)の全體的な景気は高くなく、産業(yè)チェーン全體の経営雰囲気は引き続き低迷しています。

    そのため、紡績(jī)企業(yè)の生産販売率が上がりにくくなり、在庫(kù)が溜まり、ますます激しくなり、一部の企業(yè)は資金の圧力に迫られて、安く売り物をして市場(chǎng)と資金の交換をしなければなりません。


    國(guó)內(nèi)の有名な紡織の服裝の生地の市場(chǎng)として、柯橋の中國(guó)の軽紡の都市場(chǎng)の

    相場(chǎng)

    従來(lái)から國(guó)內(nèi)の補(bǔ)助材料調(diào)達(dá)業(yè)者や紡織服裝業(yè)者から注目されてきた。

    中國(guó)の柯橋紡績(jī)指數(shù)によると、2011年內(nèi)に、柯橋市場(chǎng)の総景気指數(shù)、総市場(chǎng)景気指數(shù)、総生産指數(shù)は2010年より明らかに下落した。

    2011年12月までに、柯橋市場(chǎng)の総景気指數(shù)は1343.96で、2010年同期より74.87下がりました。市場(chǎng)全體の景気指數(shù)は10614.28で、2010年同期より31.72下がりました。総生産指數(shù)は168.68で、2010年同期より102.36下がりました。

    {pageubreak}


    また、中國(guó)紡織工業(yè)連合會(huì)の企業(yè)家追跡調(diào)査データの総合的な推計(jì)によると、2011年は中國(guó)紡織企業(yè)の企業(yè)家信頼指數(shù)と業(yè)界景気指數(shù)が拡張區(qū)間にあるにもかかわらず、減速傾向が見られます。


    データソース:柯橋紡織市場(chǎng)


    輸出の「お金」問(wèn)題は中國(guó)製が受注地に陥ったということです。


    経済の低迷の影響で、アメリカ、EU、日本などの市場(chǎng)の消費(fèi)者の信頼が低下し、世界の輸入需要の伸びが鈍り、輸入品の価格に対する負(fù)擔(dān)がより敏感になりました。

    國(guó)際市場(chǎng)

    需要の弱さがいっそうはっきりしてきた。


    同時(shí)に、総合コストの影響を受けて、一部の米歐日の市場(chǎng)注文が東南アジアなどの競(jìng)爭(zhēng)相手國(guó)に流れています。

    現(xiàn)在、パキスタン、バングラデシュ、トルコなどは中國(guó)より安いコスト優(yōu)勢(shì)で、中國(guó)の織物服裝の輸出「ケーキ」を蠶食しています。

    関連資料によると、現(xiàn)在、インド、パキスタン、ベトナムの労働コストは我が國(guó)の労働コストの38%だけに相當(dāng)して、原料コストは國(guó)內(nèi)の70%だけ占めています。

    コストの優(yōu)位性がひどく弱まっている狀況の下で、我が國(guó)の紡織企業(yè)は國(guó)際市場(chǎng)の注文競(jìng)爭(zhēng)の中で引き受けた資金などの各方面の圧力がもっと大きいです。

    多くの企業(yè)もやむなく部分の長(zhǎng)い単品、大きい単品を放棄して、短い単品、小さい単品を選んで資金の回転速度を加速して、輸出の運(yùn)営圧力を下げます。


    數(shù)年來(lái)、國(guó)際市場(chǎng)での「中國(guó)製造」の地位は安定しています。例え前回の金融危機(jī)が暴れる2008年にも、我が國(guó)の織物服裝はEU、アメリカと日本の三大市場(chǎng)でシェアを維持しています。

    しかし、2011年には、中國(guó)の織物服裝は三大経済體の輸入市場(chǎng)シェアの中でいずれも下落しました。

    これもWTOに入ってから私の織物服裝がこの三大市場(chǎng)でシェアを占めたのは初めてです。


    データソース:アメリカ織物

    服裝

    事務(wù)室


    アメリカ商務(wù)部紡織服裝弁公室(OTEXA)が発表したデータによると、2011年1~11月にアメリカが中國(guó)から輸入した織物服裝の合計(jì)は233.6億平方メートル、378.9億ドルで、輸入総量と輸入総額の比率はそれぞれ46.8%と40.2%で、前年比でそれぞれ0.1ポイントと1ポイント下がった。


    歐州連合(EU)の統(tǒng)計(jì)によると、2011年1~10月のEUは中國(guó)から織物服裝を輸入した550.8億ドルで、輸入総額の41.7%を占め、前年比1.2ポイント低下した。


    産業(yè)省のデータによると、2011年に日本が中國(guó)から織物服裝を輸入したのは315.9億ドルで、輸入額の割合は74.9%で、前年比2.2ポイント低下した。


    國(guó)內(nèi)販売の「お金」問(wèn)題の消費(fèi)意欲は価格雷區(qū)に遭遇しました。


    國(guó)內(nèi)販売市場(chǎng)は長(zhǎng)年にわたってわが國(guó)の紡績(jī)業(yè)界の発展の主な支えであり、また中國(guó)の社會(huì)消費(fèi)品小売分類データから見ても、わが國(guó)の紡織品服裝の國(guó)內(nèi)販売市場(chǎng)の旺盛さがうかがえる。

    しかし、2011年の間に、民衆(zhòng)を悩ますインフレ圧力は依然として大きい。


    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、2011年の中國(guó)の住民消費(fèi)価格は同5.4%上昇した。

    2011年7月から、預(yù)金準(zhǔn)備率の引き上げなど厳しい通貨政策を受けていますが、CPIは下り軌道に入り、前年同月比の上昇幅は月ごとに減少していますが、ずっと4%以上を維持しています。

    インフレは私たちにもたらした第一生活體験は生活コストの上昇にあり、これは私たちの正常な消費(fèi)支出のリズムを狂わせ、人々の欲求を抑制した。


    中華商業(yè)データセンターの重點(diǎn)百貨店の監(jiān)視データによると、2011年中、中國(guó)の大型小売百貨店の衣料品販売量は桁數(shù)だけで、しかも緩やかな勢(shì)いを見せている。

    見るところによると、民衆(zhòng)はインフレ圧力の下で、製品の価格に敏感で、消費(fèi)選択ももっと慎重である。


    2011年CPI全體の動(dòng)き


    消費(fèi)者が肌で感じる製品の価格が上昇するのは、生産段階でのコスト上昇だけではなく、「入場(chǎng)料」、「デパートの控除點(diǎn)」、デパートの賃貸料、さまざまな「広報(bào)費(fèi)」などの流通段階での経営圧力も最終的に服の価格に割り出される。

    普通の服裝の価格の中で小売チャネルのコストは約3割を占めています。

    デパートに進(jìn)出するには、アパレルメーカーはまず入場(chǎng)料を納めます。金額はデパートの等級(jí)と規(guī)模によって決められています。主にデパートのポスター費(fèi)、販売促進(jìn)費(fèi)、違約費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi)、広告費(fèi)などの數(shù)十種類の名目が含まれています。

    また、デパートの割引は服の定価に大きな影響を與えます。

    デパートのスナップポイントは地理位置や客足、客流の購(gòu)買力などに関係があります。普通15%~35%の間に浮動(dòng)します。


    ストレスが重なった狀態(tài)で、企業(yè)生存はますます「お金が足りない」、ブランド(特に成長(zhǎng)型ブランド)の発展はますます「お金が足りない」となり、製品の値上げで消化しなければならないのに対し、値上げは消費(fèi)者の価格敏感區(qū)を踏み、必然的に販売量に影響を與えます。


    マクロ「お金」問(wèn)題の流れが不均衡で、ローンの雷區(qū)を招きます。


    中央銀行の報(bào)告によると、2011年末の一般化通貨の供給量M 2の殘高は85.2兆元で、前年同期比13.6%増の6.1%低い。

    人民元の貸付殘高は同15.8%伸び、伸び率は前年より4.1ポイント低く、年初より7.47兆元増加した。

    2011年の社會(huì)融資の規(guī)模は12.83兆元で、その中で債券の融資は明らかに増加しました。

    {pageubreak}


    総量の上から見て、我が國(guó)の実體経済の中で全體の流動(dòng)性はまだ比較的に余裕があります。

    しかし、総量に余裕があるということは、構(gòu)造の均衡と同じではない。

    実際、流動(dòng)性は業(yè)種別、企業(yè)規(guī)模別に幅広い不均一分布が存在する。

    紡績(jī)業(yè)界はもともと銀行融資システムの中では高くないですが、2011年內(nèi)に何度も貯蓄率と利率を上げています。さらに、紡績(jī)業(yè)界は大企業(yè)の融資が高く、小企業(yè)の融資が難しい狀況に直面しています。


    データソース:中央銀行資料


    2011年、中國(guó)のマクロ経済政策はインフレ抑制に転向しました。

    1月20日から初めて預(yù)金準(zhǔn)備率を0.5ポイント引き上げると発表した後、半年以內(nèi)に準(zhǔn)備金率を1月に調(diào)整し、歴史的な高位に達(dá)しました。これはある程度インフレを抑制し、資金供給の圧力も増大しました。

    6回の預(yù)金準(zhǔn)備率の引き上げで、総収縮資金は約2.4兆元で、銀行の信用資金は直接影響を受ける。

    リスクを防ぐために、中央銀行は銀行の日平均預(yù)金比に対する審査を強(qiáng)化しました。


    多くの銀行は大?中型企業(yè)への融資を減らしており、基準(zhǔn)金利をもとに20%以上の融資を?qū)g施しており、企業(yè)の融資コストは大幅に上昇している。

    江蘇省のデータデータによると、2011年第3四半期には、同省の1戸當(dāng)たり500萬(wàn)元以下のマイクロ企業(yè)の新規(guī)融資比率が前年同期より2ポイント低下し、融資コストは同31.4%上昇した。


    預(yù)金準(zhǔn)備金率の制約と日平均の預(yù)金比の“高圧”の下で、國(guó)內(nèi)の商業(yè)銀行の貸し出すことができる資金はますます少なくなるようです。

    これまでにない銀行の引き締めに加え、各地の中央銀行の支店機(jī)構(gòu)が商業(yè)銀行システムに厳しい融資指標(biāo)をコントロールすることで、直接に「金不足」の現(xiàn)象が現(xiàn)れた。


    ファイナンスの"お金"の価格は、超利益を爆発させます。


    信用不安を背景に、銀行ローンの交渉能力は著しく向上した。

    一部の銀行は浮上利率を採(cǎi)用し、為替手形の引受などの強(qiáng)い方式で企業(yè)に融資を行い、繊維企業(yè)の融資コストが著しく向上した。

    中小企業(yè)にとっては、経営規(guī)模が小さいことと自身の経営のいくつかの原因で、銀行での融資が成功しにくいことから、民間融資の方式を選ばざるを得ません。


    調(diào)査によると、中央銀行が流動(dòng)性を厳しく訴える狀況下で、中小企業(yè)はより高価な「地下金融」市場(chǎng)に転向させられ、一部地域の民間の借り入れ金利はすでに年利率100%の歴史的高位に上昇している。


    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、2011年の規(guī)模以上の紡績(jī)企業(yè)の損失は9.8%に達(dá)し、損失額の伸び率は92.31%に達(dá)した。同期において、規(guī)模以上の紡織企業(yè)の平均利潤(rùn)率水準(zhǔn)は5.54%で、規(guī)模以下の企業(yè)の利潤(rùn)率水準(zhǔn)と損失水準(zhǔn)は更に望ましくない。


    2011年規(guī)模以上の紡績(jī)企業(yè)の利益は同時(shí)期に増加した。


    利潤(rùn)が保証されていないのに、ローンの利率がどんどん高くなっているので、多くの企業(yè)がお金を持っていても貸してくれないです。

    最近の利上げ後、現(xiàn)在の中央銀行の年間ローンの基準(zhǔn)金利は6.56%に達(dá)しました。

    ある大手繊維會(huì)社によると、2011年は銀行での貸出金利が基準(zhǔn)金利を下回る代わりに30%~50%上昇し、最高年利率は10%近くに達(dá)した。

    企業(yè)の責(zé)任者は、企業(yè)內(nèi)部の潛伏は限界に近いと感じていますが、業(yè)界の営業(yè)利益率は低く、費(fèi)用を差し引いても、稼いだお金はローンの利息より少なく、企業(yè)は規(guī)模を圧縮するしかないです。

    借金ができても、貸せない。

    ローンのコストが融資収益を上回って、企業(yè)は何の能力がありますか?


    資源の「お金」問(wèn)題で多くの山がコスト雷區(qū)に迫っています。


    企業(yè)がお金のために困り果てている時(shí)に、労働コスト、エネルギーの動(dòng)力のコスト、省エネルギーが列を減らしますなどの圧力を減らしてもまっすぐに“お金”の題に走ります。


    「第12次5か年」の開局の年に、民生の改善が引き続き注目されており、住民の収入の向上はGDPの増加速度に打ち勝ち、複數(shù)の省政府の活動(dòng)報(bào)告書の中の重要な筆跡となっている。

    庶民の「お金の袋」をできるだけ早く膨らませて、新しい民生の配置の指針にします。

    國(guó)家人力資源と社會(huì)保障部のデータによると、2011年には全國(guó)で24の省が最低賃金基準(zhǔn)を調(diào)整し、平均的に22%増加した。

    2011年內(nèi)に、我が國(guó)の出稼ぎ労働者の月平均収入は初めて2000元の大臺(tái)を突破しました。2049元に達(dá)しました。2010年より359元増えて、21.2%伸びました。

    労働者賃金の増加は、労働集約型企業(yè)にとって、最も直接的な表現(xiàn)は労働コストの上昇にあります。多くの紡績(jī)企業(yè)も市場(chǎng)の開拓、効率の向上、技術(shù)改造の強(qiáng)化などを通じて積極的に対応していますが、労働集約型の業(yè)界屬性は労働コストの問(wèn)題を解決しました。

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    2011年に全國(guó)の工業(yè)製品出荷価格指數(shù)は4.2%上昇したが、燃料動(dòng)力の購(gòu)入価格指數(shù)は10.8%上昇し、原料の購(gòu)入価格指數(shù)の上昇幅も工業(yè)品出荷価格の上昇幅よりはるかに高く、企業(yè)の収益空間を圧迫している。


    2011年6月1日から、全國(guó)の15の省?市工商?農(nóng)業(yè)用電気価格は電気料金ごとに約2分上昇し、12月1日、國(guó)家発展改革委員會(huì)は電気価格を引き上げると発表しました。全國(guó)の販売価格は平均3銭上昇しています。


    近年、中國(guó)の電力価格調(diào)整の進(jìn)捗狀況


    近年、中國(guó)の紡績(jī)業(yè)界は省エネ?排出削減の面で一定の進(jìn)展を遂げましたが、紡績(jī)工業(yè)の急速な成長(zhǎng)と企業(yè)規(guī)模の拡大に伴い、國(guó)と地方は省エネ?排出削減に対してより厳しい基準(zhǔn)を打ち出しています。


    産業(yè)チェーンの「お金」問(wèn)題はキャッシュフローが緊張しています。


    引き締まった資金チェーンの圧力の下で、在庫(kù)の占める割合が増加し、サプライヤーの帳簿期間が短縮され、キャッシュフローが緊張し、市場(chǎng)の違約リスクが増大するなどの問(wèn)題によって、お金が足りない企業(yè)が危険な狀況に置かれている。

    以前は布地の仕入先は企業(yè)に一ヶ月間の會(huì)計(jì)期間を與えましたが、今は「代金を一手に支払う一方で納品する」ということです。10日間前に30%の前金を支払う必要があります。

    2011年、紡績(jī)業(yè)界の上流と下流の資金は緊張しています。生地のサプライヤーが綿を買うには現(xiàn)金が必要です。服裝生産企業(yè)が生地を買うにも現(xiàn)金が必要です。

    キャッシュフローの緊張、需給者の帳簿期間の短縮などの問(wèn)題は業(yè)界資金チェーンの引き締めの重要な表現(xiàn)となっている。


    2012年のストレス耐性の難しさ


    開局PMIは圧力が大きい兆候を示しています。


    中央銀行は2012年2月24日から、預(yù)金類金融機(jī)関の人民元預(yù)金準(zhǔn)備率を0.5%引き下げたと発表した。

    1月末の人民元預(yù)金殘高80.13兆元の試算によると、この調(diào)整は4000億元ぐらいの資金を放出します。

    金融政策の緩和の信號(hào)表示も強(qiáng)化した。

    しかし、2012年に入っても、中國(guó)の紡績(jī)業(yè)界のスタートデータは依然として大きなストレスの兆しを見せています。


    中國(guó)物流?購(gòu)買連合會(huì)のデータによると、2012年1月の全國(guó)PMIデータは50.5で、前年12月より0.2%上昇し、紡績(jī)、アパレル業(yè)界のPMIサイクルはそれぞれ6.4と4.3%下落した。

    紡績(jī)業(yè)界のPMIは36.7で、2009年の金融危機(jī)の28.1に近い歴史的な低さだ。


    世界経済の成長(zhǎng)圧力は依然として存在している。


    世界経済の回復(fù)が鈍化し、主要先進(jìn)経済體の衰退リスクが増大し、國(guó)際貿(mào)易と投資の伸びが鈍化し、國(guó)際金融市場(chǎng)の動(dòng)揺が止まらない。

    これらの2011年の世界経済情勢(shì)の発展脈絡(luò)の特徴は2012年に引き続き続きます。


    2012年には、世界はまだ"2つの速度"で回復(fù)しますが、ヨーロッパの深刻な不況は上半期の世界的な成長(zhǎng)を大幅に低下させる可能性があります。

    先進(jìn)國(guó)の回復(fù)の過(guò)程で就業(yè)の伸びが鈍り、新興市場(chǎng)と発展の中で経済體の成長(zhǎng)速度がさらに減速し、新たな貿(mào)易、投資、金融保護(hù)主義を誘発する可能性がある。

    いくつかの重要な新興経済體が「ハードランディング」する可能性は完全に排除できない。

    また、地縁政治危機(jī)や災(zāi)害リスクなどが世界経済の成長(zhǎng)を脅かしています。


    チャータード銀行の予測(cè)データによると、2012年の世界経済の成長(zhǎng)速度は、あるいは2.2%にすぎない。

    このような経済発展の環(huán)境の下で、疲れきっている端末の消費(fèi)市場(chǎng)にある程度奮起させる確率はきっと低くて、我が國(guó)の織物の服裝の輸出も引き続き需要の落ち込みと競(jìng)爭(zhēng)の激化する2面の挾撃を受けます。


    國(guó)際通貨基金2012年の世界経済成長(zhǎng)予測(cè)指標(biāo)


    データソース:IMF「世界経済展望」


    國(guó)際市場(chǎng)の資金チェーン圧力が高くなる


    融資環(huán)境の面では、國(guó)際市場(chǎng)も資金チェーンの圧力が増大する問(wèn)題に直面しています。

    銀行の貸付狀況がさらに悪化しているため、ヨーロッパ企業(yè)の正常な融資源が縮小され、資金チェーンが破斷されて違約するケースが大幅に上昇していることが分かりました。

    格付け機(jī)関のスタンダードペーパーは、2012年のヨーロッパ企業(yè)の違約率が2011年の4.8%から6.1%に上昇すると予想しています。

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    銀行の融資を引き締める目的は自己防衛(wèi)で、資金調(diào)達(dá)が困難な狀況下で、新たな資本充足率の要求を達(dá)成するために、銀行は次々とリスクの高い業(yè)務(wù)を削減しています。

    銀行業(yè)は融資を引き締める一方で、ローンの期間を延長(zhǎng)したくなくなり、多くの企業(yè)を追い詰めるかもしれない。

    ヨーロッパ経済の回復(fù)を推進(jìn)することに不利である一方、中國(guó)の関連貿(mào)易企業(yè)の市場(chǎng)リスクも増大している。


    入力型インフレ圧力は侮れない。


    過(guò)去數(shù)年間、先進(jìn)國(guó)は経済の低迷に対応するため、大量の流動(dòng)性を注いできた。アメリカの量的緩和金融政策はドルの下落を招き、國(guó)際大口の商品価格の全體的な上昇を促し、上げ幅はすでに2007年のピーク時(shí)の10%以上を超えている。

    同時(shí)に、巨額の資金は投機(jī)的要素と危険回避要因によって駆られ、大量に大量の商品市場(chǎng)に流入したことで、國(guó)際的な大口商品の価格が持続的に高くなり、高レベルの変動(dòng)を示す特徴がある。


    今年以來(lái)、中國(guó)企業(yè)の購(gòu)入価格指數(shù)の上昇傾向が顕著であり、入力型インフレ圧力も無(wú)視できないことを示しています。

    中國(guó)物流?購(gòu)買連合會(huì)のデータによると、2月の中國(guó)企業(yè)の購(gòu)入価格指數(shù)は1月に2.9ポイント上昇した上で、再度4ポイント上昇し、54%に達(dá)し、昨年10月以來(lái)の最高値となった。

    大口の商品価格の普遍的な上昇は、購(gòu)入価格指數(shù)が持続的に高くなる主な原因である。

    2月以來(lái)、大口商品の平均価格変動(dòng)を反映したロイター?CRB指數(shù)は3.5%上昇し、原油は8.6%上昇した。

    これらはすべて私達(dá)に注意して、インフレ圧力が引き続き増大することを警戒して、企業(yè)のコスト端のリスクのコントロールは引き続き強(qiáng)化します。


    コスト圧力はまだ企業(yè)に「お金」を要求しています。


    コスト圧力が引き続き増大するのも2012年內(nèi)に企業(yè)が直面する主要なリスクの一つである。

    中國(guó)物流?購(gòu)買連合會(huì)のデータによると、2月の主要原材料購(gòu)入価格指數(shù)は54.0%で、前月より4.0ポイント大幅に上昇した。

    この指數(shù)は昨年10月から3ヶ月連続で50%を下回った後、今年の1月は臨界點(diǎn)を超え、2月には臨界點(diǎn)以上まで上昇した。


    最近、「2012年度綿花臨時(shí)保管計(jì)畫」が登場(chǎng)し、2012年度の貯蔵価格は20400元/トンで、前年より600元/トンアップすることが明らかになった。

    現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外の綿花の価格差は依然として拡大を続けていますが、國(guó)內(nèi)の貯蔵価格の発表は紡績(jī)企業(yè)に新綿花年度の國(guó)産綿の使用に底値を決めました。


    2012年の國(guó)內(nèi)紡績(jī)企業(yè)は依然として高い原料コスト圧力に耐えることができる。

    同時(shí)に、エネルギーコスト、人件費(fèi)の上昇も引き続き企業(yè)のコスト負(fù)擔(dān)を増大させます。

    コストの圧力はすべて貪欲に企業(yè)に「お金」を要求しています。

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