綿花はしだいに貯蔵価格に近づいてきた

內(nèi)外の綿の価格差が大きいにもかかわらず、紡績(jī)企業(yè)輸出は困難だが、9月初めに國(guó)內(nèi)で収蔵計(jì)畫(huà)がスタートすることを考慮して、鄭綿主力契約1301は引き続き上昇し、最終的に20400元/トンの収蔵価格に近づく。しかし、埋蔵政策は世界の綿花在庫(kù)高企業(yè)の構(gòu)造を変えることはできず、長(zhǎng)期的に見(jiàn)れば、2013年3月31日の埋蔵期間終了後、綿花市場(chǎng)は厳しい挑戦に直面するだろう。

　　1301契約は埋蔵価格に近づく

政策計(jì)畫(huà)によると、我が國(guó)政府は9月に新綿を発売する際に、貯蔵計(jì)畫(huà)を開(kāi)始する。収納価格は1トンあたり20400元で、數(shù)量に制限はない。関係部門は中國(guó)綿協(xié)會(huì)と衣料品の原料全國(guó)の綿花市場(chǎng)の綿花価格をモニタリングし、モニタリング平均価格は9月1日から5営業(yè)日連続で20400元/トンを下回ると、収集を開(kāi)始した。これは2011年の収蔵狀況と類似しており、豪雨などの災(zāi)害天気に遭遇した場(chǎng)合、関係部門の研究を経て、収蔵範(fàn)囲を5級(jí)綿に拡大することができることを計(jì)畫(huà)している。そのため、現(xiàn)在の狀況では、9月8日の収納作業(yè)が開(kāi)始される可能性が高い。

現(xiàn)在の鄭綿1301契約価格ははるかに低い埋蔵価額格、時(shí)間の窓が近づくにつれて、綿の価格が上に寄るのは確率的な事件だ。収納期間は3月31日までであるため、この期間では1301契約が比較的強(qiáng)く、1305契約は収納サポートが不足しているために弱い。

　　世界的に綿花の過(guò)剰が深刻

現(xiàn)在、世界の綿花の過(guò)剰は深刻で、改善の兆しはなく、これは抑圧である綿価格の要因。米農(nóng)務(wù)省の8月の世界需給報(bào)告書(shū)の予測(cè)によると、2012/2013年度の世界綿花生産量は2484萬(wàn)4000トンで、7月より6.4萬(wàn)トン増加した。消費(fèi)量は2354萬(wàn)8000トンで、7月より17萬(wàn)9000トン低くなった。世界の期末在庫(kù)は1625萬(wàn)7000トンで、7月より49.5萬(wàn)トン増加し、2011/2012年度より149.6萬(wàn)トン増加し、増加幅は10%だった。そのため、來(lái)年度の世界の綿花在庫(kù)消費(fèi)比は69.04%で、今年度の64.33%を上回る見(jiàn)通しだ。

國(guó)內(nèi)では、紡績(jī)企業(yè)新規(guī)注文が少なく、綿花の消費(fèi)速度が遅く、購(gòu)買需要が弱い。中國(guó)綿花情報(bào)網(wǎng)の調(diào)査結(jié)果によると、7月の中國(guó)規(guī)模紡績(jī)企業(yè)の綿花工業(yè)在庫(kù)は74.13萬(wàn)トン、綿花企業(yè)の商業(yè)在庫(kù)は147萬(wàn)トンで、商工在庫(kù)の合計(jì)は6月より24.23萬(wàn)トン減少しただけで、紡績(jī)企業(yè)の綿花消費(fèi)速度が遅いことを示している。前年同月の7月の商工業(yè)在庫(kù)の合計(jì)が6月に比べて45萬(wàn)7500トン減少したためだ。

輸出狀況から見(jiàn)ると、我が國(guó)の紡績(jī)服裝輸出は近年まれに見(jiàn)る?yún)棨筏ぞ置妞酥泵妞筏皮い搿?guó)內(nèi)の綿価格が國(guó)際綿価格よりはるかに高いため、綿紡績(jī)企業(yè)の原料コストが高く、輸出難の局面が続く。

　　輸入綿花の滯貨がひどい

8月、內(nèi)外綿入れの値段差は7月末よりやや狹かった。將來(lái)的にこの価格差が縮小し続けることができれば、國(guó)內(nèi)の綿花価格の上昇に有利である。しかし、大量の輸入綿花が倉(cāng)庫(kù)內(nèi)に蓄積され、9月に新綿が発売されるにつれて、資金の流れが深刻に不足しており、一部の輸入企業(yè)は契約通りに港に到著した外綿さえ信用狀を発行できず、信用狀の引受も支払うことができなかった。このような狀況では、先物保証を行っていない企業(yè)が大きなリスクを負(fù)っている。

9月の埋蔵計(jì)畫(huà)に合わせて、管理職はあるいは偏った割當(dāng)政策を維持する。しかし、貯蔵後期には、管理層は綿花市場(chǎng)に新たな衝撃を與えることを防ぐために、綿花の堆積問(wèn)題をどのように解決するかを考慮しなければならない。