小売業(yè)者の「軽資産」モードの潛在的なリスクが徐々に現(xiàn)れてきた。

國內の電気商の業(yè)界の価格に直面して硝煙の4つに戦って、実體の店を主とする伝統(tǒng)はすこぶる壯士の晩年の意味があります。記者が深センの複數(shù)の小売業(yè)會社を訪問したところ、コストが上がり、業(yè)界が不景気な狀況下で、多くの小売企業(yè)が全國配置の「軽資産」モデルの実現(xiàn)に成功したことが明らかになった。

過去1年間で、小売業(yè)者の業(yè)績が大幅に下落し、店舗の閉鎖を余儀なくされ、中心商圏から外堀されるというニュースが相次いでいます。同時に、企業(yè)の自己所有財産比率を増加し、商業(yè)不動産に進出し、ネットショッピングモールなどの資金密集型プロジェクトに參入する場合も頻繁に進出しています。業(yè)界関係者によると、小売企業(yè)は店舗拡張のペースを緩めつつあり、レンタル方式を中心とした軽資産の運営も徐々に優(yōu)勢を失っている。「微利時代」の小売企業(yè)は、軽資産の急速な拡大を続けるか、あるいは市場リスクに対抗するために別の道を模索するかを決斷しなければならない。

軽資産モードの隠れた危険が顕在化する

「年初の內部會議の時、社長はまだ年度の業(yè)績に配慮して新店の開店スピードが計畫を下回ることに不満を持っていました。今振り返ってみると、冷気を吸っています」ある小売業(yè)の董秘によると、今年の業(yè)界発展は會社の予想を大きく上回るという。

伝統(tǒng)小売業(yè)者にとって、軽資産モデルは多くの企業(yè)が規(guī)模経営と異郷開拓を実現(xiàn)する有効な戦略である。天虹百貨店を例にとって、現(xiàn)在50店舗余りの店舗はアモイ大西洋、深南天虹などの少數(shù)の自主的な不動産のほか、全部レンタルして開設しています。新規(guī)店舗開設速度は、資本市場研究員の商業(yè)チェーン企業(yè)に対する重要な注目點となりました。

しかし、家賃の上昇は、軽資産拡張モデルに挑戦した。天虹デパートや人楽などの上場企業(yè)の定期報告を見ると、家賃の高騰が企業(yè)共通の話題となっている。人楽2011年年報によると、賃貸市場の水準は引き続き上昇しており、新規(guī)開店した店舗の家賃が上昇し、賃貸契約の中で家賃が増加するという約束は毎年の賃貸料を自然に増加させている。天虹百貨店では、2012年上半期の小売業(yè)全體の低迷が続き、人工、水道、電気、家賃などのコストが上昇し続け、會社の経営圧力は持続的に増大しているという。

実際には、小売業(yè)企業(yè)にとって、一旦店舗の賃貸契約が満期になると、店を経営するの生存は直接脅威を受ける。大型商業(yè)賃貸期間は普通10年から20年ですが、小型商業(yè)契約期間はもっと短くて、企業(yè)が賃貸問題で「家賃逼宮」を上演するという戯れはもはや孤例ではありません。2011年11月、常州リヤン天虹は賃貸不動産會社の違約により、店舗を開業(yè)して1年足らずで閉店しました。天虹百貨店は従業(yè)員賠償、サプライヤー賠償、未償卻の內裝費などの関連損失を計上しました。2012年5月、百佳は賃貸期限が切れてから開業(yè)して1年余りの上海タワー品位スーパーを閉鎖しました。2012年7月に、ウォルマートは所有者との家賃の問題で廈門東方店を閉鎖しました。

不確定要素が増加した場合、軽資産のレバレッジを利用した店舗が急速に拡張し、企業(yè)の利益を次第に飲み込んでいく。人楽2012年半の年報によると、會社の1-6月の純利益は5776.51萬元で、前年同期より137..6%減少した。天虹百貨店の2011年以來の業(yè)績の伸びは四半期ごとに減少し、會社の2011年の各四半期の収入の伸びはそれぞれ34.4%と30.2%と25.5%と23.2%だった。今年上半期の純利益の伸びは-13.34%だった。

東北証券は、2011年以來の天虹利潤の伸びが予想を下回り、會社の経営過程においても店舗が集中しており、レンタルモードには一定の制御不能性があると指摘しています。2012年上半期の業(yè)績が一変したことについては、老舗の販売減や新店の育成期間の延長や赤字が予想を大きく上回るとの解釈が人気を呼んでいる。

売上実績の影響で、一部小売り業(yè)企業(yè)の拡大ペースが鈍化し始めた。2011年にオープンした人楽の店舗は24店舗で、2010年の10店舗より14店舗増えました。2012年前の6ヶ月間に、新店舗の數(shù)は5店舗だけで、同期に商業(yè)界の育成と所有者側の原因で、5店舗が閉鎖されました。

多業(yè)種の組み合わせが総合実力を試す

私はここに遊びに來るのが好きです。買い物環(huán)境がとてもいいです。従業(yè)員はお客さんより多いです。でも、買い物があまりできないです。消費者賀さんは人楽本部と共に深圳前海路にある人楽家電の家庭館と言います。記者がこの店に來た時、家電の部分の攜帯電話とコンピューターの専門區(qū)はまだまばらで、いくつかの消費者が商品を選んでいます。

全國的な小売企業(yè)の戦略配置の方向が似ている背景において、実行効果はとりわけ重要である。ミックスビジネスモデルはすでに小売業(yè)者の革新的な業(yè)態(tài)グループ、地域市場を配置する重要な戦略となっている。華潤萬家旗の下でOLED、BLT、VANGO、歓楽頌などの多ブランドの業(yè)態(tài)は深センで試水成功後に続々と異郷で複製しています。天虹はハイエンドブランドの「君尚百貨」を出して、アモイ、南昌などで君尚モデルをコピーする予定です。歳寶百貨店はその後24時間で利店を出すだけではなく、またSmart逸品生活館の新しいブランドをメインとしていています。業(yè)態(tài)の混営のロジックによって、各業(yè)態(tài)は地域市場で長所と短所を補って、最大の収益空間を釈放することができます。

しかし、企業(yè)の総合力は、最適化効果を発揮するかどうかが試されます。市場関係者によると、一部の小売企業(yè)は「ワンストップショッピングセンターモード」戦線が長すぎて、業(yè)態(tài)の組み合わせがはっきりしないため、スーパーマーケットのテーマに変化するリスクがある。公開資料によると、2011年の売上高の利率と百貨店の売上高の利率はそれぞれ同0.76%、1.7%下落した後、2012年上半期には、人道楽の主要業(yè)務と百貨店の売上高の利率は同0.37%と1.36%下落した。UBSの報告も指摘しています。虹デパートは「スーパーマーケット＋ミニ百貨店＋X＋軽食」のショッピングセンターのモードで、主要な品種の深さに欠けています。

同時に、競爭が激しい小売業(yè)では、立地能力とショッピング體験が店舗に大きな影響を與え、企業(yè)経営層の戦略的視點と業(yè)界判斷力が重要になる。「2つの店舗は同じビジネスエリアにあり、企業(yè)の知名度も似ていますが、私はまだもっと多い時に華強北茂業(yè)を選びます。深南天虹ではありません。」消費者の劉さんによると、商業(yè)チェーン企業(yè)は一見違っていますが、ショッピング體験は大きく違っているかもしれません。

記者は同じところに來た華強北商圏の天虹と茂業(yè)の店舗で発見しました。二者は品質構造、ショッピングモールの位置づけと販促戦略に明らかな差があり、茂業(yè)の客流量は天虹百貨より明らかに高いです。「老深セン」の孫さんによると、深南天虹は以前は茂業(yè)華強北の旗艦店と伯仲していませんでした。その後、通りに面した深南天虹の位置が移動し、新店の影響力は前に及ばないということです。公開資料によると、深南天虹デパートは天虹が開設した最初のデパートで、深南天虹デパートの不動産は2008年7月に取り壊されました。所在地はランドマーク建築「中航広場」で、天虹デパートは「中航広場」が完成した後、その中にハイエンド百貨店を設立する予定です。會社は深南天虹百貨店の閉鎖が毎年天虹百貨店を誘致して営業(yè)利益を7500萬元ぐらい減らすと予想しています。しかし、四年間の間、中航広場はまだ完成していません。深南天虹の元の所在地に計畫されているハイエンド百貨店はもっと遠くにあります。

危険対策案が目前に迫っている。

ますます高まる家賃の圧力と業(yè)界の調整の構造に直面して、小売商は各展のその能力を始めて、自主的な不動産を増大して、製品に足を踏み入れて、オンラインのショッピングセンターなどの方案を試して爭って登場します。

リスク回避能力を強化するために、より多くの小売企業(yè)が自主的な不動産開発を開始した。2011年、天虹百貨店は傘下の不動産運営子會社を通じて、福建省アモイと江西省南昌で不動産を購入し、店舗を開設するために使われました。広百集団は5.36億元で佛山南海金沙の土地を購入しました。

実際には、小売業(yè)と不動産の一體化が最近始まったわけではないが、このモデルの家賃コストに対するクッション作用は近年になって初めて明らかになった。茂業(yè)國際公開資料によると、2011年末までに、グループの自己所有不動産の建築面積は63.5%を占め、レンタル関連者の割合は27.3%で、リース獨立第三者の割合は9.1%である。國內の家賃コストの上昇を背景に、2009年から2011年にかけて、茂業(yè)國際傘下の店舗數(shù)は22店舗から37店に増加し、68.18%増加した。家賃支出は1.31億香港元から2.16億香港元に増加し、64.88%増加した。家賃は経営収入総額の割合は2009年の6.1%から2011年の5.2%に減少した。

小売企業(yè)が自主的に不動産を建設する場合、強いブランド資源と専門チームの運営がなければ、より大きな問題に遭遇しやすいです。業(yè)界関係者によると、自己所有の不動産を購入することは家賃の不確定リスクに対応できるが、重い資産の企業(yè)に対する資金需要に耐えるかどうかは、自己所有の不動産を発展させる上で必ず直面する挑戦である。

不動産事業(yè)に參入するほか、小売企業(yè)も他の分野に投資して収益を均衡させる。2012年7月、新華百貨店、天虹百貨店などは遊休資金を使って購入し、短期収益を得ると次々と発表しました。同時に、同業(yè)者間で持ち株の情報が頻発している。永輝スーパーマーケットの半年報によると、會社は人楽216.0298萬株の株式を持ち、茂業(yè)國際は大手企業(yè)の株式に大挙して進出した。これらの現(xiàn)象は小売業(yè)の同行買収に対する業(yè)界の憶測を引き起こした。しかし、投資先の株式が小売業(yè)者に有効な収益をもたらすかどうかはまだ観察されていません。永輝スーパーマーケットは2012年6月30日までに持っている人楽の株式のコストは13.88元で、人楽8月31日の終値1株當たり9.90元で計算して、永輝スーパーマーケットの浮損は28.67%です。

また、電子商取引は実體小売業(yè)に対する衝撃が大きいため、オンラインショッピングを試みる企業(yè)も少なくない。人楽、天虹百貨店などの小売企業(yè)はすでにネットショッピングのプラットフォームを開発し、オンラインショッピング市場の「ケーキ」を共有しようとしています。2010年にはオンライン虹が正式にオープンし、「人人楽購」も2011年12月26日に正式にオープンしました。

しかし、セットになっている物流システムと人材制度などの一環(huán)の影響を受けて、実體小売業(yè)者が試水する電子商取引は依然として多くの試練に直面しています。ネット上で天虹と人人楽購が共同で直面する大きな問題は配送範囲であり、両者はこれに対して同じ表現(xiàn)をとっています。「深セン地區(qū)の配送サービスだけを開通して、後期には続々と他の都市の配送サービスを開通します。」アナリストらは、あまりにも急進的な投入やラインの下での融合が不當であれば、小売業(yè)者は効果的な正の報酬を得ることが難しく、オンラインでの経営衝突の「袋小路」に陥る可能性もあると考えています。

市場の変化についていけないなら、座して死を待つしかないかもしれません。とりあえず行ってみましょう。」ある小売業(yè)の幹部はこのように感嘆しています。