エルメス「エクイティ?ウォー」：ルイ?ヴィトンまたは罰せられる

　　フランス.金融市場管理局のウラル?ラーメ局長は1日、ルイ?ヴィトングループがエルメスグループの株式を保有していることに関する調査を完了したと明らかにした。同局傘下の制裁委員會は、ルイ?ヴィトンに対する処罰を決定するための審査手続きを開始する。

ラーメ氏は同日、フランスのあるテレビ局とのインタビューで、制裁委員會は早ければ2013年初めに審査手続きを完了すると述べた。制裁委員會は獨立して決定するが、金融市場管理局は控訴することもできる。

ラメ氏はまた、エルメスルイ?ヴィトンがエルメスの株式を「非常軌を逸した手段で保有している」と告訴しているが、このケースは金融取引に関與しているため、これを受理したパリ検察は金融市場管理局に「諮問」し、同局も今後數日以內に「意見」を提供する。

エルメスは今年9月4日、パリ検察院にルイ?ヴィトンを「非常軌を逸した手段でエルメスの株式を保有している」と告発したことを公に証言した。ルイ?ヴィトンも同日、同グループがエルメスに出資する操作は「規範に合っている」と聲明し、エルメスに対して「ゆすり、不當な告発、不正な競爭」を反訴した。

2010年10月23日、ルイ?ヴィトン予想外にもエルメスの株式を17.1%購入したと発表し、昨年12月末にはエルメスの株式を22.28%に増やし、エルメス一族の後継者以外で最大の単一株主となった。

ルイ?ヴィトンはブランドの支配を求めず、公開買収も提案しないとしているが、エルメスはルイ?ヴィトンの同グループへの出資を望んでいないとし、ルイ?ヴィトンは関連規定に従って株式の保有が投票権の制限を超える場合に通知を発表していないとして、フランスの金融市場管理局に持ち株操作の調査を要請した。

フランス金融市場管理局が発表した文書によると、ルイ?ヴィトンは2008年から、3つのフランス銀行と一連の株式スワップ操作を行い、3つの銀行がエルメスの株式交換派生ツールを購入し、派生ツールを普通株に転換し、最後にルイ?ヴィトンが「注文書」を埋めた。取引は現金で行われるため、フランスの金融取引管理の既存の規則に基づいて、関連取引は非公開にすることができる。

今年9月30日、フランス金融市場管理局は、投票権と取締役の議席に変化をもたらす可能性のある枠を超えて株式を保有する株主に対し、どのような形で操作しても、保有企業と金融市場管理局に通知するよう金融市場規則を改正した。