內(nèi)外をなめて粘り強く生きる中小企業(yè)

2007年以來、アメリカのサブプライムローン危機、國際的な石油、食糧、鉄鉱石などの原材料価格が上昇し、人民元の上昇が止まらず、國內(nèi)の労働力コストも高くなり、氷雪、地震などの自然災(zāi)害が発生しました。

一連の國際、國內(nèi)要因の影響により、わが國の経済発展の趨勢はとりわけ複雑になり、複雑になりました。

この変化を最初に実感したのは、わが國の膨大な數(shù)の中小企業(yè)に違いない。

昨年末から現(xiàn)在に至るまで、中小企業(yè)の損失、生産停止、移転、倒産が相次いでいるというニュースは、社會各界の注目を集めており、國內(nèi)外の多くの専門家の注目を集めています。各種の言論、分析、提案が次々と発表されています。

內(nèi)外の苦しみは現(xiàn)在の中國経済の直面する情勢を理解して、更に中小企業(yè)の実際的な情況を見てみて、人にちくちくと“寒いです”の意味を感じさせます。

內(nèi)：貸付けを求めて扉がなくて國內(nèi)の経済に対してインフレ圧力に直面して、國家は緊迫(緊張)している貨幣の政策をとって、大部分の経済學(xué)者はすべて承認(rèn)と支持を表して、しかし具體的に実施して、特に利率を高めてと預(yù)金の準(zhǔn)備率の選択を高めます上に、きわめて明らかな相違を持っています。

これまで、中央銀行は今年4回連続で預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げ、14.5%から16.5%に調(diào)整した。

専門家の試算によると、預(yù)金準(zhǔn)備率が0.5%上がるごとに、2000億円の資金収縮を意味しています。今年4回は預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げ、ローン総額は約8000億円減少しました。

これに対して、林毅夫氏はマイナスの役割はプラスの役割よりはるかに大きいと考えています。

彼と同じ考えを持っている西南証券の潘亮氏は、金利を上げるのはローンの流れで、預(yù)金準(zhǔn)備率を上げるのはローンの総量だと分析しています。

利上げは企業(yè)の融資コストを増加させ、利潤率が高く、収益性が高い企業(yè)だけがより高い融資コストに耐えることができるので、ローンは自動的にコストを効果的に消化できる優(yōu)良企業(yè)に流れる。

預(yù)金準(zhǔn)備率を上げるとローンの総量が圧縮され、その影響で銀行はすべての企業(yè)に対して融資を減らさざるを得なくなります。

また、貸付総量の圧縮は貸付資源分野に「借用」現(xiàn)象を発生させる可能性があり、限られた貸付資源を「関係があり、人脈がある」ではなく「資質(zhì)があり、必要がある」企業(yè)に傾斜させ、さらに貸付資源の不合理な配置を激化させる。

銀行ローンの獲得が難しくなったため、一部の中小企業(yè)の慣用的な民間貸付方式、例えば民間の合會、地下銭荘、個人の支配人などの非正規(guī)の金融ルートの利率も一気に上昇して、甚だしきに至っては100%に達して、これは中小企業(yè)のもともととてももろくて弱い資金チェーンの“雪の上で霜を加えます”をさせました。

外：利潤の減少はアメリカのサブプライムローン危機のため、原材料の値上がり、人民元の切り上げ、輸入業(yè)者の多くは代金の支払いを延期しています。それに、労働力のコストの上昇に加えて、多くの中小企業(yè)の利益を最薄に抑えられて、甚だしきに至っては赤字経営にまで抑えられています。

2007年末、珠江デルタ地區(qū)の靴業(yè)企業(yè)の倒産のニュースが伝えられました。

アジア靴業(yè)協(xié)會の統(tǒng)計によると、珠江デルタ地區(qū)で閉鎖された大中型靴企業(yè)はすでに1000社を超えています。

東莞では、1/5を超える製靴企業(yè)が閉店しました。

靴企業(yè)が集中している恵東には3000以上の靴工場があり、二、三ヶ月の間に、中小型の靴製造工場、靴工場は四、五百軒を閉鎖しました。

2008年の初め、この寒波は長江デルタと浙江一帯に吹き始めました。

中國中小企業(yè)協(xié)會の孫秀春秘書長によると、「地元の中小企業(yè)の発展も大きな挑戦に直面しており、多くの中小企業(yè)の平均利益は5%以下にまで減少しており、原材料価格への影響が比較的敏感で、輸出を主とする企業(yè)があり、困難を乗り越えている」という。

中國の中小企業(yè)が最も集中している地域の一つである溫州も「寒さ」を感じています。

溫州市対外経済貿(mào)易局の最新のデータ統(tǒng)計によると、人民元が1%上昇すると、アパレル業(yè)界の利益は4%減少します。

他の靴、照明器具、ペンなどの業(yè)界では、平均利益はそれぞれ5%、6%、10%以上減少しています。

今年以來、外國貿(mào)易企業(yè)の少なくとも15%ぐらいの利益は圧迫されています。

アメリカ経済の低迷による消費能力の低下により、一部の外國貿(mào)易商品はアメリカのお客様の値下げ要求に直面しており、溫州中小企業(yè)の輸出商品価格の両端は圧迫されており、これはさらに中小企業(yè)の圧力を強めています。

溫州市の中小企業(yè)発展促進會の周徳文會長は記者の取材に対し、現(xiàn)在溫州市の30萬軒余りの中小企業(yè)のうち20%ぐらいが休業(yè)または半休業(yè)の狀況にあると指摘しました。

お釣りはどの中小企業(yè)が直面するかによって、各方面の注意を引きました。専門家たちもいろいろな提案をしました。

しかし、構(gòu)造の調(diào)整、産業(yè)のアップグレード、または海外に出て、さらには維持と生存のために、まだ一番重要な問題が第一位にランクされています。それは「お金」です。資金はどこから來ますか？

溫州の包世聡は300人の従業(yè)員がいる小型靴工場を経営しています。資金の還流周期が延長されたため、彼は今靴を売っている利潤はほとんど利息を返すために使われています。

しかし、包世聡は続けないわけにはいかない。

この工場は長年の心血で、今はただ環(huán)境が好転する日を待つだけです。」

包世聡のように思っている人は、わが國の中小企業(yè)の企業(yè)主の中に多く、彼らが望む「環(huán)境」は主に中小企業(yè)の融資環(huán)境を指しています。

そもそも、中小企業(yè)の融資難は今年ではなく、近年発覚した問題でもありますが、中小企業(yè)が誕生した日から広く注目されています。

しかし、國が一連の政策?措置を打ち出しても、この問題は一貫して根本的な改善がない。

人民銀行の統(tǒng)計によると、中小企業(yè)が銀行の信用を獲得する割合は低く、中小企業(yè)全體の10%程度を占めている。

中國銀監(jiān)會が提供したデータによると、現(xiàn)在は銀行からの融資が大きな顧客に集中しており、中小企業(yè)からの融資は主要な金融機関からの融資の16%だけを占めている。

どうしてですか？

林毅夫氏は、これは中國の現(xiàn)在の金融システムの不備と関係があると考えています。國內(nèi)ではこのような四つの國有商業(yè)銀行を中心に、株式市場を補助する金融システムの中で、中小企業(yè)は利益を得られないと考えています。

銀行の面では、中國の銀行は四つの大國の銀行を中心として、中小企業(yè)が融資を獲得するには二つの困難があります。一つは中國の銀行であれ、外國の銀行であれ、小型ローンの単位資金取引のコスト、審査コストが多額のローンより高いです。

株式市場では、まず株式や社債市場への融資の敷居が高く、多くの中小企業(yè)が上場して株式や債券の融資を行う條件を備えていない。

したがって、株式市場、特にマザーボード証券市場は中小企業(yè)の融資源になりにくいです。

このような狀況に対して、林毅夫は自分の提案を與えました。

地域の中小銀行は、大企業(yè)の大事業(yè)を支援する財力がない一方で、中小企業(yè)の小事業(yè)をサポートするほか、地域の中小銀行は現(xiàn)地企業(yè)の経営狀況、企業(yè)家の人柄、能力などを大手銀行の支店と比較して情報の優(yōu)位性があります。

第二に、民間保証會社を発展させ、抵當(dāng)に足りない中小企業(yè)に擔(dān)保サービスを提供する。

第三に、外國のように、中小企業(yè)の発展をサポートする政府機構(gòu)を設(shè)立することができます。

「自分」で中小企業(yè)のローンが難しいというと、多くの人が銀行を「貧愛富」と非難していますが、客観的に見れば、ある意味で、銀行がローンを惜しむ原因の一部は中小企業(yè)自身から來ています。

HSBCの中小企業(yè)金融サービス中國區(qū)の総経理區(qū)偉権は、銀行はどんな収益力のある業(yè)務(wù)を放棄しないと言いました。中小企業(yè)の業(yè)務(wù)が銀行と企業(yè)のウィンウィンプランなら、銀行は放棄する理由がありません。

銀行の経験から見ると、大企業(yè)への融資リスクも必ずしも低いとは限らないが、現(xiàn)実には、大企業(yè)は通常、完全なデータを提供し、銀行に詳細(xì)なリスク評価をさせ、銀行はリスクがどこにあるかを把握し、金融方案を作成し、リスクを軽減することができる。

しかし、中小企業(yè)の融資の過程で、私たちが出會ったのは一般的に情報が非対稱な狀況であり、多くの中小企業(yè)の経営が不規(guī)範(fàn)であり、主なポストはすべて親戚の友人である。現(xiàn)金で取引するのが好きで、基本的には正規(guī)の財務(wù)諸表を見つけるのは難しい。

また、銀行のリスク見返り率が自分のリスク見返り率と異なることを知らない中小企業(yè)も多い。

中小企業(yè)のローンは大企業(yè)のローンと似ていますが、小売業(yè)と卸売業(yè)務(wù)の関係で、銀行の業(yè)務(wù)が同じ方法と流れで中小企業(yè)のローンと大企業(yè)のローンを処理すれば、中小企業(yè)のローンのコストは相対的に高いです。

現(xiàn)在、中洋信用保証有限責(zé)任公司の陳志強社長は、「中小企業(yè)の融資が難しく、根本的な原因は企業(yè)の融資ができないことであり、彼らは銀行を知らず、資金市場での自分の値打ちも知らない」と話しています。

彼のビューでは、資本市場では、企業(yè)自身の狀況を考慮する必要がありますが、自分自身を理解していないと、銀行の資本市場では、スプーンを得るのは難しいです。

融資企業(yè)はまず自分が何を持っているかを考えます。

どのように銀行からの融資の成功率を向上させるには、陳志強は中小企業(yè)が避けなければならない「七大硬傷」、つまり企業(yè)が不良記録を持っています。一度ブラックリストに入れたら、企業(yè)は永遠に銀行で融資できないと指摘しています。

以上の7つの重傷はなく、中小企業(yè)が銀行に融資する第一関門です。

「中小企業(yè)の融資は中小企業(yè)の融資と同じではない。つまり中小企業(yè)の融資要求があれば、銀行ローンは唯一の選択ではない」という選択が多く、中小企業(yè)の不足を指摘した後、區(qū)偉権はこのように善意的に注意しています。

上海道邦投資有限公司の林栄社長は「単純な銀行依存から脫卻するという意識の転換が中小企業(yè)家にとって重要だ」と明言している。

彼の分析によると、國內(nèi)資本市場から言えば、リスクが最も低く、敷居が一番高いのはA株のマザーボードで、その次は中小板で、再度創(chuàng)業(yè)板で、更にOTCで、これらは公募の範(fàn)疇に屬しています。続いてPE、VCなどの私募の範(fàn)疇です。

中國はますます豊かになり、完備した金融商品と分野は中小企業(yè)にますます豊富な融資ルートの選択を提供していると言えます。

その中で、OTC市場がまだ正式に確立されていない狀況で、中小版の上場とプライベートエクイティファンドの提攜を求めるのは現(xiàn)在の中小企業(yè)と資本市場のドッキングの主要な方式の一つです。

加えて、ビジネスボードのリリースは、カウントダウンの段階に入っており、ますます多くの技術(shù)革新型の中小企業(yè)が資金支援を受ける可能性があります。

同時に、証券監(jiān)督會も社債市場の発展に力を入れており、昨年は社債が9社発行されました。

また、今年の「両會」の期間には、政治協(xié)商委員も、民間資本を十分に活用し、合理的な産業(yè)基金モデルを模索し、さらには「商會基金」を設(shè)立し、企業(yè)間に相互に監(jiān)督し、相互に助け合う「相互保護連合」関係を形成するよう提案しています。

最新のニュースによると、國內(nèi)初の投資サービス。