「おつりは脈なし」アパレル業界の期待が認められる

融資難が國の緊縮財政政策、長期的な産業差別、企業自身の収益力の低下などの客観的な要素によるものであれば、融資難、融資貴といった普遍的な問題は誠実システムの全體的な欠如を反映している。

融資といえば、記者の取材を婉曲に斷ることがアパレル業界の企業家たちのメディア対応の暗黙のルールになっているようだ。この1カ月余りの調査で、「紡績服裝週刊」の記者は多くの「門前払い」を受けた。しかし、2012年の中央経済工作會議を皮切りに、全國各地のアパレル企業が直面している融資環境は著実に改善されており、地域によってはアパレル企業の融資申請に対する態度が異なり、前年と比べてアパレル企業の「おつりはどこにもない」という局面は徐々に変化しているが、全體的には、アパレル業界は融資の道でより多くの認可を期待している。

実體経済VS與信潛則

アパレル企業のオーナーたちの「お金の色変について話す」姿勢は実際には理解できる。中小企業の融資の第一のルートとして、銀行の信用資金政策の変化は実體経済の発展に深い影響を與えている。2012年下半期以來、國內経済の回復傾向は徐々に明らかになり、インフレ圧力は高企業を続け、実體経済の信用需要は日増しに旺盛になっているが、同時に、國內の各金融機関の信用資源の制御とマクロ政策は多くの中小企業の発展を制限している。

特に2011年に中央が信用資源を徐々に引き締めた後、日増しに厳しさを増している金融環境と実體経済の回復、モデルチェンジの需要との間に一定の矛盾が現れ、実體経済はさまざまな発展圧力を緩和するために合理的な融資ルートを見つける必要が切迫している。2012年、中小?零細企業の中で融資問題が最も顕著に現れ、企業の信用需要がタイムリーではなく、満額で満足できない現象が現れ、これらの現象は中小企業主たちの融資難に対する切実な感覚を激化させた。

一方、中小企業の生産経営の特徴と銀行貸出期間の間には天然の矛盾があるようだ。中小企業にとって、彼らの多くは草創期と長期にあり、経営には不確定要素が多く、経営持続可能性のリスクが大きく、市場対応能力と自己資金調達能力が弱く、融資需要期間が長い。しかし、銀行などの金融機関の立場から見ると、融資資金の安全性を保証するために、企業が短期間で融資を返済することを望んでいる。インタビューでは、中小企業のオーナーたちは、銀行が融資期間を延長したり、融資申請條件を緩和したりすることで、企業の融資難題を緩和することを望んでいる。

　融資の難題はルートの不調から始まる

調査によると、國內アパレル企業全體の資金ルートの出所は中小商業銀行と金融保証會社が多く、総合的に中小アパレル企業の資金コストを市場の正常な資金コストの1.5 ~ 2倍と試算した。このデータは、アパレル業界が資金支援を受けるたびに、他の業界よりもはるかに高いコストを払っていることを意味しています。キャッシュフローによる生産経営規模の拡大が急がれる労働集約型業界にとって、融資の代償は明らかだ。

正規融資ルートが不調な中、民間融資方式は中小企業から広く注目されている。その背後にある論理は、中小企業の融資ルートが少なく、企業の正常な融資需要を満たすことができず、人民元の切り上げを背景に、輸出貿易は価格優位性に欠けているため、伝統的な加工型企業の分野ではさらに資金危機を激化させている。苦境に直面して、企業は倒産に向かうか、手を放すか、混亂した民間貸借市場に投入された。そこで、ローン投資は実業に沒頭するよりも稼ぎやすいことが分かったとき、もともと簡単な融資のジレンマは「お金の問題」から地域経済社會の健全な発展にかかわる問題に変わった。

まさに資本の利を追う特性に駆られて、民間経済が活発な溫州などでは、民間貸借を主な形式とする融資方式が一時盛んに行われた。実際、利益の高いところに資金を投入することは本能的な選択に近いが、企業が融資手段が単一で、ルートが不調な場合、より高い利益を獲得したい資本は問題を解決できるように見え、実際には渇きを止めることができる。

ブランドの知名度が高く、チャネルが成熟している大手アパレル企業では、融資環境は比較的緩やかに見えるが、その本質には大きな違いはない。2012年末、業界內で企業の多元化のベンチマークとされている溫州荘吉グループから資金難のニュースが流れた。グループ子會社の莊吉船業は業績が心配で船東から船を捨てられたが、この時は銀行が融資を回収したため、莊吉グループは一時、資金チェーンの崩壊の瀬戸際に立たされた。それだけでなく、荘吉グループが資金チェーンの懸念を伝えた後、荘吉グループと金融保証契約を結んでいる企業も危機に陥っている。

実際、規模以上の大手企業の銀行など金融機関への資金依存度は中小企業を下回っていない。マクロ的な金融政策が変動すると、規模以上の企業も資金難に直面し、業界リスクが圏內企業に拡散する可能性が高く、影響がより悪い。

　　金融秩序にパッチを當てる

ここ數年來、アパレル業界は「金融秩序が混亂し、良からぬ行為が行き過ぎている」と一般的に反映しており、金融機関は企業の融資時に価格の値上げ、料金の徴収、割り當てなどの行為に非常に普遍的である。例えば、銀行は企業ローンの総額の50%を引受手形として支払い、実際には企業がその50%のローン額を預金として銀行に預ける必要があり、企業はローン額の半分の金額しか獲得できず、満期になっても全額の利息を支払う必要があります。

上述の苦境に対して、関係専門家は銀行の信用監督メカニズムを構築すべきだと呼びかけ、銀監會などの職能監督管理部門は銀行の信用公共評価プラットフォームを構築し、定期的な背中合わせの調査を展開し、ネットワーク採點システムなどの手段を結合して構築し、ユーザーは銀行の採點評価メカニズムを構築しなければならない。このほか、國は民間信用業の健全な発展を確実に奨勵し、誘導しなければならない。

2012年末、中央経済工作會議は「実體経済発展の融資コストを確実に削減する」ことを提案し、急所を突いているが、企業、特に中小?零細企業の融資コストをどのように削減するかは小さな挑戦ではない。全體的に言えば、2013年、中央は中性的に幅の広い金融政策を推進するが、インフレと住宅価格の反発を懸念しているため、中央銀行の金融政策が緩和されすぎる余地は大きくないに違いない。そのため、融資コストを下げるには別の道を切り開いて、現行の金融秩序のために「パッチを當てる」必要があり、このような背景の下で、アパレル企業自身の発展経路に適した融資手段を見つけるために努力することは今年直面しなければならない重大な問題であり、一つもない。