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短期的に開放的な綿の保管政策は綿紡企業のコスト圧力を継続しても大きいです。

2013/7/23 12:11:00 22

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＜p＞中國は世界最大の＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞綿＜a＞生産國、消費國及び輸入國で、長年綿の収蔵及び輸入割當制度を実施してきました。2011年に國內で開放式の綿花の収蔵政策が実施されて以來、國內の綿花価格は同期の國際市場の平均価格を著しく上回っており、國內外の綿花価格の差が大きくなり、しかもずっと持続しています。2013年に國內の綿花の収益が下落した背景において、収蔵政策は継続を余儀なくされ、上半期の國內市場の綿花価格は依然として基本的に収蔵価格をめぐって制定されているが、対外綿の価格は弱い需給構造の下で依然として弱體化しており、內外の綿花価格差は小幅で狹いが、全體的には依然として4,000元以上の高水準を維持している。輸入割當額が限られている場合、多くの綿紡績企業は國內の高価な綿しか購入できません。＜/p＞
＜p＞今後、2013/14綿花年度において、下流需要の低迷と生産量の全體的な増加の影響を受けて、世界の綿花在庫の消費比は史上最高となり、世界的に綿花はゆったりとした需給パターンを維持し、綿花価格の上昇が力がない。外需の弱さと內需の伸び率の低下の影響で、國內の綿花の下流需要は不振で、中國も同様に大きな在庫消化圧力に直面しています。しかし、現段階での収蔵と割當制度の影響で、中國の綿花価格は依然として政策によって市場要因ではなく決定されています。今後の新年度の國內20,400元/トンの標準級の皮綿の収蔵価格は依然として明らかに外綿の価格より高いです。割當ができない國內の多くの紡績企業にとって、短期間に直面する原材料コストの圧力は依然として大きい。＜/p＞
＜p＞開放式綿花の収蔵政策は依然として継続されており、2013年上半期の內外の綿花価格差はより高い水準を維持し、國內の綿紡企業のコスト圧力は高い。＜/p＞
＜p＞中國は世界最大の生産綿國であり、消費國及び輸入國であり、2005年の年間生産量は約550～750萬トンを維持し、生産量は世界の30%を占め、総消費量は700～1,000萬トンを維持し、消費量は世界の40%を占めています。近年は個別の極端な年を除いて、中國の年間綿の輸入量は約200～300萬トンにとどまっています。綿は紡績企業が主に原材料を生産し、原材料のコストは生産コストの60%を占めています。紡績企業の利益空間が小さく、コスト転嫁能力が悪く、原材料価格の変動に敏感である。2010~2011年、綿花市場の価格は激しい変動が現れ、市場の変動を抑え、綿農業の積極性を保護するため、中國は元からある地域性、臨時性、數量限定の綿花の収蔵政策を年度定価、通年常態化の開放式収蔵に調整する。世界市場の綿花価格の反落に伴い、國內の綿花生産コストが高い企業は、國內外の綿花価格の差が著しく下落し、內外の綿花価格の差が5,000元以上である。2011年と2012年の標準級の皮綿から倉庫までの保管価格はそれぞれ19,800元/トンと20,400元/トンで、世界市場の平均価格より高いです。輸入の面では、中國は綿花の輸入割當制を実施しています。2004年以來、毎年の綿輸入関稅の割當額は全部89.4萬トンで、それ以外にも毎年違った額の増分がありますが、輸入限度額は全體的に限られています。＜/p＞
＜p＞{pageubreak}＜p＞
＜p＞2012年以來、國內＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexus.asp”＞紡績産業＜a＞全體の運行狀況が低迷しているため、國內市場の綿花需要は低迷していますが、綿関連の栽培コストは依然として上昇しており、綿農業の積極性がさらに低下しています。この背景において、國內の綿農業の積極性を維持し、國內の長期綿の供給を保障するため、開放式の綿の収蔵政策は依然として継続され、収蔵価格は前年並みとなっている。具體的な価格水準から見ると、2013年1～7月にかけて、弱い需給體制の下で綿花市場はほぼ2012年の運行態勢を維持している。國內の綿花市場の取引と価格は依然として政策主導で、2011年9月から2013年3月までの累計売上高は963.67萬トンで、2011年9月から2013年7月中旬までの累計売上高は344.53萬トンで、売上高は約18,500~19,500元/トンです。國際面では、中國の高収蔵価格に支えられて、2013年上半期の世界綿価格は小幅に上昇し、1月から5月までの中國輸入綿価格指數の平均価格（1%の関稅で人民元を換算）はそれぞれ14、04元/トン、14、068元/トン、15、501元/トン、15、313元/トンと15、043元/トンです。2013年上半期の內外の綿花価格の差は約4,000～5,000元で、2012年より狹いですが、國內の綿花価格は海外に比べて依然として高いです。＜/p＞
＜p＞2013/14綿年度は世界綿の供給が緩やかで、內外綿の価格差は依然として存在し、國內紡績企業は依然として大きな原材料コストの圧力を受ける。＜/p＞
＜p＞今後1年間、世界の綿花の供給緩和が続いています。まず、需要の面では、紡織服裝業界は一定の周期性を持っています。今後も世界的なマクロ経済の回復は緩やかで、紡織服裝業界の下流需要に大きな影響を及ぼします。第二に、供給面では、アメリカ農業部が発表した綿花需給予測月報によると、2012/13、2013/14綿年度[1]世界綿の生産量はそれぞれ2、633.4萬トンと2、569.6萬トンで、生産量は2005年以來のピークにある。全世界の綿花の期末在庫はそれぞれ1,845.9萬トンと2,054萬トンになります。在庫量はここ10年間で最高値を上げています。2013年の在庫消費比は86%になり、統計データがある以來の最高點となります。緩やかな供給環境の下で、海外綿花の価格は上昇力に欠ける。＜/p＞
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＜p＞國內の綿花の需給については、今後短期的に外需が低迷し、內需の増加速度が低下する影響で、國內の紡織服裝業界の景気は低迷が続き、綿花下流の需要は低迷しています。供給面では、アメリカ農業部が発表した綿の需給予想月報によると、2012/13、2013/14綿年度の中國綿の生産量はそれぞれ762萬トンと740.3萬トンで、期末在庫はそれぞれ1、0588萬トンと1、283.1萬トンに達し、それぞれ同期の世界在庫の56.93%と62.47%を占める。2012年の中國の綿花在庫の消費比は139%で、現在在庫の圧力はとても大きいです。総體的に見ると、短期間では國內の綿花の需給が緩やかで、現在の需給環境の下で、國內の綿花価格の動向は主に収蔵と割當政策の影響を受けている。2013年9月から2014年3月まで、國家は依然として20,400元/トンの価格によって開放的に収蔵し、外綿の供給が緩やかな場合、內外の綿価差は依然として高い水準に維持されると予想される。＜/p＞
＜p＞國內外の市場での綿花価格の下落を背景に、さまざまなタイプの＜a href=「http:/www.91se91.com/business/」＞紡績企業＜a＞は価格差の影響を受ける程度が違っています。割當額のある企業が直面するコスト端圧力は明らかに輸入割當額のない企業より軽くなります。A株の綿紡業の14社の上場會社と借款企業から見ると、日本株に代表される割當額を持つ輸出型企業は、製品の輸出価格が主に國際綿花価格を參照しているため、割當額は業績の改善にあまり効果がない。ビルの日の株式は2012年の輸入綿の7.53萬トンを仕入れて、綿の仕入れの総量の94.13%を占めて、仕入れの平均価格は13、300元/トンで、2012年の粗利益率は15.97%で、前年度より1.28%下がります。魏橋創業に代表される割當額を持つ國內販売型企業は、比較的低い原材料コストのために収益スペースを引き上げています。魏橋創業は年平均30萬トンの輸入割當額を持ち、割當量は國內トップレベルにあり、2011年と2012年上半期の輸入綿の購入量は購買総量の40%と74%を占め、2012年上半期の綿花の購買平均価格は14,000元/トンである。2012年の魏橋創業粗利率は1.28%から8.80%まで増加し、子會社の魏橋紡毛利率は前年の1.8%から6.8%に上昇し、経営成績は大幅に改善した。ルータイAに代表される綿の部分的な自給が可能な企業は、産業チェーンの相乗効果によってコストの一部を削減している。2012年の魯泰Aの生産綿は1.75萬トンで、綿の自給コストは約16、020元/t[3]で、一定の程度で原材料の外部購入のコスト圧力を緩和しました。しかし、全體的に見ると、中國で毎年発行されている輸入割當額の規模は年間需要量の25%に満たないため、割當申請條件に合致する一部の大型企業を除いて、短期間で國內の多くの綿紡企業は依然として大きな原材料コスト圧力に直面しています。內外の綿の価格差が高い企業の場合、原材料コストの上昇は綿紡績業界の輸出競爭力の弱體化を激化させます。＜/p＞