つの株は2級市場で非常に突出しており、定増解禁株は下落せず、上昇しない

最近、國金証券[-1.78%]（600109）、保稅科學技術[-1.37%]（600794）、高鴻株式[1.79%]（000851）、太安堂[3.32%]（002433）、魯豊環境保護（002379）などの2級市場では、短期的な上昇幅が少ないと20%-30%、多いと50%-80%など、いくつかの株が目立っている。異業種、異なる概念に屬しているように見え、証券會社株、物流株、寶くじの概念株、または高含権株だが、実は彼らには共通の特徴がある--定増解禁株。記者は、定増解禁株が強くなると同時に、解禁前後に上場企業の利益が集中する共通の現象があることを発見した。定増株が解禁された後に強くなった確率事件を考えると、將來解禁される會社は引き続き注目すべきだ。

定増解禁株とは上場企業からの非公開株式を発行する特定の投資家に増発され、一般的なロック期間は1年です。この2年間の狀況を見ると、特定の投資家は以前の証券會社、公募基金の多くから私募、集合財テク計畫、さらには個人投資家に徐々に拡大している。指向性増発に參加する対象にとっては、一般的に2級市場を下回る価格優位性が得られますが、12ヶ月をロックすることで、一定の資金コストと時間によるリスクも増加します。

記者は昨年12月以來1年間に上場流通を増やした23社を集計したが、酒鋼宏興[-2.07%]と興発集団[-2.10%]の2社だけが破発狀態で、殘りの21社はすべて利益を得ている。統計データによると、定増が上場流通を解禁した後も利益調達額の増加で株価を圧迫するどころか、二級市場の株価は上昇を続けている。

記者は定増株解禁前の取引日の終値を基準に、昨日の終値までに20社（経緯紡機[0.00%]定増流通前に停止した）會社の平均上昇幅は24.4%で、その中國金証券は82.4%に達し、高鴻株式は76.5%、保稅科學技術は44.2%で、20%を超えたのは魯豊環境保護、歐菲光[0.63%]、浦東建設[-2.69%]、北方創業[-3.41%]、中超ケーブル[1.55%]、太安堂であった。

実際には、これは定増部分の流通後の2級市場の上昇幅にすぎないが、定増価格はもともと2級市場を下回っていたため、流通後再び大幅に上昇した後、參加した特定投資家はすでに利益を得ている。

対照的に、酒鋼宏興と興発集団は參加者を泣かせた。資料によりますと、9つの機関が酒鋼宏興21.72億株を3.71元/株で引き受け、総額は80億元を超え、最も多い華融証券-工商銀行-華融分級固利4號限度額特定資管計畫は6.5億株を引き受けたが、流通當日の最高株価は2.51元にすぎず、その後、會社の2013年の23.5億元の大損の利空の打撃の下で、最低は2.24元までさらに探り、4割近く深くカバーしたということです。難兄難弟の興発集団の増発価格は19.11元に達し、解禁前日はわずか12.62元だった。