現金が巾著になっている李寧熊市派の赤い包み。

「現金を王とする」は熊市の重要な生存規則の一つと言われています。その奧妙さをよく知っているからでしょう。香港株上場會社は熊市で特別配當派のブームを起こしています。

両社の上場會社の合和実業及び合和道路基建、李嘉誠傘下と記電訊に続いて、消費株の李寧と中國旺旺も特別配當を検討すると発表しました。

これと同時に、特別配當による「お年玉」の相場も最近の市場では珍しいものとなっています。

半年に2度の特別配當金を分配する李寧はこのほど、11月27日に取締役會を開催し、特別配當などを検討すると発表しました。

李寧投資家関係部は昨日「毎日経済新聞」の取材に対し、上記の公告はまだ提案段階に屬しており、また取締役會會議の承認が必要であると述べました。

提案が來週の木曜日に採択されれば、李寧會社の約半年ぶりの特別配當金となります。

今年5月2日、李寧は最終配當を宣言したほか、1株當たり9.13分の特別配當を割り當てました。これは李寧が2004年の上場以來初めての特別配當です。

李寧公司は2007年度通期の業績報告で、「2007年度の優秀な業績を踏まえ、株主に大きなフィードバックを與えるため、董事會は一貫した配當水準を維持した上で、特別配當金を一株當たり9.13セント配當することを提案している」と述べました。

中國の旺旺則は昨日発表した聲明の中で、「株主がこのような厳しい資本市場環境の下で當社を強く支持してくれたことに感謝する」と述べ、特別配當金を1株當たり0.6セントを支給することを決めました。

他の種類の“紅包”の相場が上場會社の熊市をスタートさせて、さらに“紅包”を派遣して、投資者は自然にこれに殺到します。

香港恒生指數は昨日4.5%暴落し、國有企業指數も5.3%下落しました。李寧日中は一度4.28%上昇し、10.14香港ドルの終値を報告し、1.36%下落しました。盤後、特別配當を発表した中國の旺旺は一日0.3%微減し、3.27香港元を報告し、雙雙雙走で総合株価を獲得しました。

前に特別配當をした上場會社の株価の動きも參考にしてくれます。

10月24日、香港の恒生指數は8.3%暴落しましたが、特別配當を発表した合和系は逆風が吹き荒れています。

その中で、合和道路の基幹建設は11.38%上昇し、4.60香港元で取引の最大利益は23.5%に達しました。合和実業も4.55%高くなり、23香港元を報告しました。

11月12日、和記電信國際は1株當たり7香港元の特別現金配當を発表しました。この株は一日30.68%急騰しました。

李寧の將來の動きについては、大和総研が昨日発表した研究報告によると、李寧の特別配當のメッセージはこの株の短期刺激要因になるという。

銀行は、李寧會社が今年末までに7.97億元の純現金を持つと予想しており、2007年の特別配當は1株當たり利益の20%に相當すると推計しており、同社は來年1月に1株當たり0.13元の特別配當を再支給する可能性がある。

また、ケイキ証券アナリストの蔡鉄康氏は、「毎日経済新聞」に対し、李寧が特別配當金の金額が高いと宣言すれば、この株も短期相場が出現する可能性が高いと述べた。

大きな株主は直接特別配當金を受けています。「和記電信はインドの電信資産を売卻してから1年後に特別配當を再配布しています。大株主のハチソン?ワンポア（00013、HK）に対する最大の支持です」と述べ、蔡鉄康氏は「上場會社が特別配當をする時、最も利益があるのは大株主です」と指摘しています。

和記電信を例にとると、持ち株が60%を超えるハチソン?ワンポアは200億香港元を超える現金を受け取る。

_李寧會社にとって、會社は2007年度報告で1株當たり9.13セントの特別配當を宣言しました。

會社の年報によると、2007年末までに、李寧は會社の3.65億株近くの株式を持って、會社のすでに株式を発行した35.171%を占めています。會社の行政総裁の張志勇も會社の653.32萬株の株式を持っています。0.63%を占めています。

1株當たり9.13セントの特別配當を計算すると、李寧と張志勇はそれぞれ特別配當金3330萬円と59.65萬元を獲得します。

李寧會社の2008年中間業績報告によると、今年6月末までに同社の現金ベースは14.29億元を超え、2007年末より純増加は5.79億元に達した。

現在、會社は特別配當金を再分配する可能性がありますが、2008年中間業績報告書によると、今年6月末までに、李寧は3.33億株近くの株式を保有しています。會社の発行済株式の32.039%を占めています。また、張志勇は773.77萬株の株式を持っています。

李寧が特別配當を決定すれば、大株主の李寧は最大の個人受益者となることは明らかです。

_市場は誰が次の李寧になるかと推測しています。

_美林は昨日研究報告を発表しました。李寧が特別配當をする可能性があるというニュースは自分自身及び同類會社に対して重要な啓発があります。

実際には、個々の同類のスポーツ用品名會社の現金の保存量は李寧よりも高いです。

米林氏は報告で、安踏スポーツと中國の動向は上半期にそれぞれ33億元と57億元の現金を持っていると指摘した。

また、同銀行は、スポーツ用品上場會社の負債率が低く、資本支出の需要も低いため、これらの株はいずれも高い配當條件を備えていると指摘している。

凱基証券アナリストの蔡鉄康氏は、上場會社が特別配當をするのは二つの理由があると指摘しています。一つはある取引を完成させたために余分な現金収益を獲得したのです。もう一つは會社のキャッシュフローが十分で、また良い投資項目がないので、このような狀況でも特別株の利息を配っています。

したがって、現金の流れが強い會社と追加の収益を得た上場企業は、いずれも特別配當を受ける可能性があります。