財務(wù)分析の安定力分析

＜p＞＜strong＞1、＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞短期債務(wù)返済能力＜a＞分析＜strong＞＜p＞

＜p＞企業(yè)の短期債務(wù)返済能力は、短期回転?zāi)芰Δ趣庋预铯臁⑵髽I(yè)が流動資産で流動負(fù)債を支払う能力を指します。

一般的に短期債の返済能力の大きさを測る指標(biāo)としては、＜p＞があります。

＜p＞（1）流動比率。

流動比率はまた運営資金比率とも呼ばれ、企業(yè)の短期債務(wù)返済能力を測定する最も一般的な比率であり、流動資産を流動負(fù)債で割って得られる。

企業(yè)の流動資産は通常現(xiàn)金、有価証券、売掛金及び棚卸資産などを含み、流動負(fù)債は＜p＞

＜p＞速動比率は酸性試験比率ともいう。

その計算式は以下の通りです。＜/p＞

＜p＞速動比率=速動資産÷流動負(fù)債=（流動資産の一棚卸資産の一前払費用）÷流動負(fù)債＜/p＞

＜p＞速動率は100%に等しいと言われていますが、あまり高くないし、低くもないです。

＜/p＞

＜p＞（3）運営資金。

運営資金とは、流動資産が流動負(fù)債を減額した後の差額をいう。

流動負(fù)債の弁済は流動資産を消費するので、流動資産から差し引くべきであり、殘高は企業(yè)の回転?zāi)芰Δ虼恧工毪猡韦扦ⅳ辍⑦\営資金は企業(yè)の短期債務(wù)返済能力を測定する重要な指標(biāo)と見なされる。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞2、＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞長期返済能力＜a＞分析＜strong＞＜p＞

＜p＞長期債務(wù)返済能力分析は、會社の資本構(gòu)造または財務(wù)構(gòu)造分析ともいう。

これは企業(yè)の將來の長期債務(wù)返済能力には多くのコントロールできない要素があり、間接的な方法で會社の資本構(gòu)造を分析する方法でしか評価できないからです。

資本構(gòu)造とは、企業(yè)の自己資金と借入資金の比重をいう。

具體的な指標(biāo)は以下のいくつかあります。

＜p＞（1）株主持分対負(fù)債比率。

企業(yè)の資金は主に株主と債権者、すなわち株主持分と負(fù)債から來る。

株主持分の負(fù)債比率は、2つの資金の相対的な比重の高さを示す。

この比率が大きいほど、企業(yè)の負(fù)債が少ないほど、債権の利益が保障されるということです。逆に、企業(yè)の負(fù)債が多すぎて、財務(wù)構(gòu)造が健全ではないということを示しています。

この比率計算式の下で:

＜p＞株主持分対負(fù)債比率=株主持分÷負(fù)債＜/p＞

＜p＞（2）＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞負(fù)債＜a＞比率と持分比率。

會社の資産総額は負(fù)債総額と株主持分総額に等しい。

負(fù)債総額は資産総額で割った場合、負(fù)債比率となります。株主持分は資産総額で割った場合、持分比率となります。また、自己資金比率とも言います。

この2つの比率の和は100%に等しく、それらはそれぞれ総資産における債権者と株主の資金比率を測定するために用いられる。

その數(shù)式は：

＜p＞負(fù)債比率=負(fù)債総額÷資産総額＜p＞

＜p＞持分比率＝株主持分÷資産総額＜p＞

＜p＞持分比率が低い（つまり負(fù)債比率が高すぎる）場合、債権者の保障が低下します。しかし、持分比率が高すぎると、財務(wù)レバレッジの役割が減少し、株主に不利です。

したがって、この二つの比率を測るときは、極端化してはいけません。

また、業(yè)界の特性に注意しなければなりません。例えば、金融業(yè)の権益比重は一般的に他の業(yè)界よりずっと低いです。

＜/p＞

＜p＞（3）固定資産の株主持分比率。

この比率は企業(yè)の債務(wù)償還能力をテストするほか、企業(yè)の固定資産投資が適切かどうかを示すことができます。企業(yè)は短期資金の長期使用によって暴露された財務(wù)リスクがありますか？

この比率の計算式は

＜p＞固定資産の株主持分比率=固定資産÷株主持分総額＜p＞

＜p＞この比率が1未満であれば、企業(yè)が固定資産を購入するために必要な資金は全て株主から來るという意味で、會社は比較的穏健である。

この比率が1より大きい場合、企業(yè)が固定資産を購入するために必要な資金の一部は債権者から來ています。

＜/p＞

＜p＞（4）有形資産純額対長期負(fù)債比率。

一般的に、企業(yè)は長期的な借款を取得し、又は債券を発行する場合、その有形資産を擔(dān)保としなければならない。

この比率は資産の清算価値の長期負(fù)債に対する保障程度を測定することができる。

有形資産の純額とは、資産総額が商譽、商標(biāo)権、特許権、特許権などの実體のない無形資産を控除することをいう。

＜/p＞

＜p＞有形資産純額対長期負(fù)債比率=有形資産純額÷長期負(fù)債＜p＞

＜p＞この比率が1より大きい場合、長期負(fù)債を示す債権者はより良い保障がある。

＜/p＞

＜p＞（5）利息保障倍數(shù)。

多くの分析専門家は、企業(yè)が経営を終了しない限り、完全に資産を処分する方式で負(fù)債を返済することはできないと考えています。

そのため、黒字と利息支出の関係も分析する必要があります。

＜/p＞

＜p＞利息保障倍數(shù)は黒字利息倍數(shù)または利息倍數(shù)とも呼ばれ、會社が利息と所得稅引き前の利益を利息総額で割ったものです。

＜/p＞

＜p＞利息保障倍數(shù)＝利息及び所得稅引前利益÷本期利息支出＜p＞