専門家は、ドルの暴落が中國の外貨準備の操作によるものだと反論しました。

＜p＞＜strong＞記者：これまでの歴史データによると、1つの段階で中央銀行の口徑＜a ref=「http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp」の外貨占有率が金融機関の全口徑外貨と比較して近ければ、中央銀行が全力でドルを買う行為をしていることを示し、この段階で人民元の切り上げのペースが鈍化することもあります。

したがって、市場関係者の分析によると、外貨預金のデータは、中央銀行が商業銀行に対して全力でドルを買い、人民元を売って、人民元が引き続き軟調になるよう誘導することを示しており、最終的にはヘッジ投機のコストを増やし、人民元の一方通行の切り上げの予想を破ることを意図している。

このような判斷を認めていますか？＜/strong＞＜/p＞

＜p＞付鵬：確かにそうだと思います。またもう一つの要因があります。＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp”を押しているだけでなく、実際には過去の約一年間で、つまり5月から、外管局が融資の考えを厳しく調べています。

もう一つのレベルは四半期全體の過程にあります。実は中國の経済は比較的に明らかに下がっています。

経済の一つの圧力です。この過程で、実は私達の中央政府はずっと経済成長を保つと強調していますが、大規模な刺激もできないので、これは両難の苦境を引き起こしました。

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＜p＞したがって、この過程で＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp”は、輸出＜a＞変化が非常に重要な影響要因となります。

つまり三臺の馬車の中で実際に消費すると、大規模な投資ができなくなります。消費は周期的なものです。輸出で保護するしかないです。

この時の為替レートの変化は極めて敏感です。

人民元が積極的に中央銀行のこのような介入の下で下落すると、私達は1月を見ていますが、実際には貿易黒字のドラマが収縮しています。また、私達の輸出が持続的に下降しています。このような環境で実は私達の安定した経済成長にとって、他の有利なものではありません。

人民元が適度に中央銀行の介入のもとでこのような調整をしているため、かえって私達が過去1ヶ月から2ヶ月間、及び3月、4月に私達の輸出データを見ました。私達の貿易黒字が正常な経済復帰のような過程を開始したことを含みます。これは中央銀行が通貨市場に介入する別の意味です。

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＜p＞＜strong＞記者：だから、後で人民元の動向を分析して、今日最新発表された4月と1月から4月の貿易データを判斷して、この関係と影響をさらに判斷します。

投機客への「授業」では、中央銀行はすでに大きな成功を収めていますが、將來の人民元の動きについては、中國の持続的な大口貿易と全體の経常収支の黒字は、人民元の為替レートがいつまでも低落し続けることはないかと決めています。

＜p＞付鵬：まず、人民元が大規模な切り下げの前提を備えていないことは間違いないです。現在の中國の経済にはいかなる崩壊も存在していません。私たちは積極的な経済調整の過程で、品質とスピードの変化だけです。加えて、今も順差があります。

人民元の大規模な下落は想像できません。また人民元は今も市場化を試みていますが、依然として非市場化の狀態にあります。

私達の揺動空間は2%まで増大すると言いますが、やはり銀行の中間価格をめぐって変動しています。その時、適時、適度な時、実は中央銀行は介入する能力があります。

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＜p＞中央銀行の中間価格に1%から2%を加え、中央銀行の口徑外貨の占用と全口徑の外貨占用という関係を通して、実際には積極的にドルを買って人民元を売ったり、人民元を買ってドルを売ったりして、この市場に介入します。

したがって、人民元の大規模な下落はありえません。経済的にはこの市場化が徐々に現れていますが、この市場化の過程はまだ時間がかかります。

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＜p＞＜strong＞記者：雙方向の変動は大きな流れのはずです。

人民元の下落と同時に、最近のドルの主要通貨に対する為替レートも全線的に崩壊し、米ドル指數は79の整數の関門を繰り返してテストし、7ヶ月ぶりの安値を記録しました。

ゴールドマン?サックスは、非農業などのアメリカの経済データが好調な狀況下で、ドルが上昇せずに下落するのは正常ではないと指摘しています。また、ドルの暴落は中國の外貨準備操作によるものだと考えています。

しかし、発表されたデータを見ると、第一四半期に中國の外貨準備高は7698億元増加し、外貨準備高は明らかに増加しました。ドル安と私たちの外貨準備との間に直接の関係がありますか？

＜p＞付鵬：この二つの間には実際には何の関係もありません。米ドルが低いかそれとも高いかを議論する時、私たちはよくいわゆるドル指數を見ますが、実はもっと多くの専門分野で使われているのは米ドル貿易加重指數です。この指數はさらにこの米ドルの本當の切り上げと下落の強さを反映しています。

伝統的なドル指數の間では、ユーロの大権に基づいて再計算されているので、ヨーロッパの一挙手一投足の変化はドルに対するユーロの為替レートの変化に直接影響を及ぼし、近くにドルと呼ばれるドル指數の変化に影響を及ぼします。したがって、ドル指數の多くはヨーロッパとアメリカの間の狀況を反映していません。

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＜p＞したがって、これは実際には、本當の意味での代表的な意味を持っていません。そして、中國は現在、外貨準備というべきです。実際には多様化を試みていますが、本當の意味では、米ドルに代わることはできません。

だから中米はまだ一つの船の上にあります。本當に大量にアメリカ債を売ったら、最後に私達も巻き添えになるかもしれません。だからこのような推測は、陰謀論の概念があると思います。

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