マニング：ドラギ魔法が功を奏して市場はオウ情勢へ

ECBのドラギ総裁はスーパーマリオの名に負けず、いつも考えていることができる。彼はここ數週間、ユーロの上昇の悪影響を聲高に口にしており、市場は今日のECBの記者會見が終わる前に力を入れ、ユーロ/ドルの急落を120ポイント押し上げた。ドラギはいつも市場に彼の言うことを信じさせることができる。ドラギ氏は2012年に「できる限りのことをする」と主権債務危機の終結を示したとのコメントを覚えているだろうか。注目すべきは、ECBが口先だけで市場を希望の方向に前進させることができることだ。

會議は興味深い2つの部分に分けられ、ユーロはジェットコースターに乗るようになった。前半を見てみると、ECB聲明のかなりの基準は、「景気の緩やかな回復」「短期インフレ低水準にあるが、中期インフレは依然としてしっかりと制御されている」と述べ、中央銀行の展望指針を再確認し、「金利は長期的に現在以下の水準を維持する」と約束した。ユーロ/ドルの上昇は一時1.4の関門に近づいた。

後半は風雲急変し、ドラギが問答に沒頭している間に、デフレ、為替レート、さらなる政策行動の將來性が問われた。ドラギ氏は、必要であれば、ECBは6月にデフレに対抗するためのより多くの行動を取る用意があると述べた。彼は強いユーロがインフレを抑えていることをよく知っていて、それに満足していない。

　　ドラギ以前も中央銀行が行動を準備していると述べていたが、今回、早ければ來月にも行動する可能性に言及したことが市場の注目を集めている。歐州中央銀行は6月の會議で最新の內部メンバーの成長とインフレ予測報告書を発表する。今後1-2年のインフレ率予測値が下方修正されれば、歐州中央銀行は選択の余地がなく、物価の安定を維持するために行動するしかないかもしれない。

ユーロはこの時から下落し、暴落し始めた。トレーダーはECBが6月に行動すると信じており、再び市場から信頼を失った場合、ユーロは報復的な反発をする。次の金利決議が來る前に、2つのことが重要になります。1、5月の物価下落を見たかどうか、二、4月のCPIは、歐州中央銀行が現在と來年の2年間の內部メンバーのインフレ予測値を下方修正するかどうかの予想より弱い。そうであれば、中央銀行はより多くの行動をとる可能性があると考えています。

5月9日は今週の最後の取引日になります。グローバル経済大事を言えば、殘りの見どころはもう少ない。そのため、ウクライナ情勢は再び投資家の注目を集める可能性が高い。現在、ウクライナ東部地域の親ロシア分離分子は、ロシアのプーチン大統領が國民投票の延期に関する呼びかけを無視しており、日曜日に投票を行うと主張していることに加え、今日は舊ソ連がナチス?ドイツに勝利した記念日であり、今夜と來週月曜日に為替市場を開くことは、市場関係者が警戒する価値があることは明らかだ。

現在、ウクライナ情勢に注目される3つの懸念が出ているという分析者もいる。東部のドネツク州とルガンスク州は近日予定通りに國民投票を行い、自分の未來を決めるのだろうか。ウクライナ大統領選は予定通り月末に行われるのか。ロシアはウクライナ情勢に軍を動員して直接介入するだろうか。これらの懸念はウクライナ情勢の將來の行方につながり、現在注目されている焦點問題でもある。

週末のウクライナ情勢が地方住民投票で再びエスカレートすれば、市場のリスク回避感情が再び高まることが予想されるが、來週月曜日に各通貨が開場することは、投資家が注意する価値があるに違いない。