米國(guó)はなぜ人民元の切り上げを再び圧力をかけたのですか？

?ここ數(shù)ヶ月人民元引き続き軟調(diào)化が進(jìn)み、米國(guó)では人民元の切り上げを求める聲が巻き起こっている。まもなく訪(fǎng)中する米財(cái)務(wù)相のヤコブ?ルアー氏は、人民元の切り上げを促すことが重要な議題となることを明らかにしました。いくつかの米國(guó)の學(xué)者は、人民元の為替レートの現(xiàn)在の予想値は完全に合理的で、人民元の切り上げの背後にあるのは米國(guó)國(guó)內(nèi)の政経の要素に対する考慮からだと思っています。

今年の5ヶ月前に、人民元は米ドルの為替レートに対して約2.9%下落しました。4月初め、米財(cái)務(wù)省の幹部は人民元の下落に「重大な懸念」を表明した。先週の金曜日、財(cái)務(wù)省の関係者は訪(fǎng)中前のドライヤー會(huì)で、中國(guó)は為替市場(chǎng)化の過(guò)程で確かに進(jìn)歩したが、人民元の為替レートは現(xiàn)在も大幅に過(guò)小評(píng)価されており、中國(guó)は引き続き調(diào)整が必要だと述べました。

イェール大學(xué)グローバル事務(wù)研究所高級(jí)研究員のスティーブン?ロチ氏は、米國(guó)の人民元相場(chǎng)問(wèn)題に対する「夢(mèng)中」は「政治的否定」戦略の古典的な事例だと指摘している。現(xiàn)在、アメリカ人の就職と収入増の圧力は高止まりしていません。中國(guó)は米國(guó)の貿(mào)易赤字の主要な源であるため、米國(guó)の中産階級(jí)の苦境を人民元の価値下落に転嫁するのは「政治的便利」である。

ロチはこの「政治の便利さ」を認(rèn)めない。彼は米國(guó)の貿(mào)易赤字は102カ國(guó)から來(lái)ていますが、中國(guó)ではありません。中國(guó)は2005年に為替を開(kāi)始して以來(lái)、人民元は米ドルに対して累計(jì)で37%上昇し、國(guó)際収支の狀況も大幅に改善されました。特に2007年から2013年にかけて、中國(guó)の貿(mào)易赤字が國(guó)內(nèi)総生産（GDP）の割合を10.1%から2.1%に引き下げた。國(guó)際通貨基金は、この割合は今年2%まで下がると予測(cè)しています。

ピーターソン國(guó)際経済研究所のベテラン研究員、マーティン?ケスラー氏とアルゼント?シュブラマーニ氏の研究によると、人民元の為替レートは現(xiàn)在均衡に近い水準(zhǔn)にあるということです。2011年購(gòu)買(mǎi)力平価の基準(zhǔn)に基づいて、人民元の為替レート過(guò)小評(píng)価される幅は1.7%にすぎない。その後3年間、人民元の上昇が続き、2014年の評(píng)価水準(zhǔn)は合理的です。

ルーキーは、米國(guó)が人民元の為替レートを指しているのはばかげていると考えています。最近、中國(guó)が人民元の為替レートを開(kāi)放した日の変動(dòng)區(qū)間は為替規(guī)制を緩和する重要な措置です。最近の3%以下の価値の下落は、投機(jī)筋に対して、人民元の切り上げだけは危険だという意味です。米國(guó)は中國(guó)政府のこのようなふるまいに対して稱(chēng)賛を與えるべきで、“政治が否定します”ではありません。

貿(mào)易問(wèn)題を長(zhǎng)期にわたって研究してきた米シンクタンク?ピーターソン國(guó)際経済研究所のベテラン研究員、ゲイリー?ハフボール氏は記者団に対し、ヤコブ?ルール氏が今回の訪(fǎng)中で人民元問(wèn)題を語(yǔ)る聴衆(zhòng)には2つの種類(lèi)があると語(yǔ)った。彼は國(guó)會(huì)に対して、內(nèi)閣は為替問(wèn)題に対して非常に関心を持っていることを示して、國(guó)會(huì)に「為替操作」條項(xiàng)を「太平洋戦略経済パートナーシップ協(xié)定（TPP）」交渉に參加する努力を放棄させようとしています。

日本との自動(dòng)車(chē)貿(mào)易を均衡させるため、相當(dāng)數(shù)の國(guó)會(huì)議員が米國(guó)に「為替操作は禁止」とTPP交渉に參加するよう提案しています。しかし、交渉の難しさが増すとして、TPP交渉を擔(dān)當(dāng)する米貿(mào)易代表のマイケル?フロマ氏はこのほど國(guó)會(huì)で証言し、為替問(wèn)題を交渉の內(nèi)容に盛り込むつもりはないと明言しました。今年は米中間選挙の年にあたり、國(guó)會(huì)とホワイトハウスの対立が続く。

ロチは、米國(guó)は眼光と重點(diǎn)を置くべきだと思っています。為替レート以外にも、もっと中國(guó)と実務(wù)的に協(xié)力して共同発展を?qū)g現(xiàn)します。中國(guó)はより多くの內(nèi)需に依存する転換を行っています。米國(guó)はその中の巨大なビジネスチャンスを捉えて、より多くの米國(guó)企業(yè)を中國(guó)の商品とサービス市場(chǎng)に參入させるべきです。人民元の為替レートが米國(guó)を中國(guó)経済の転換と改革にもたらすチャンスを逃すと指摘するばかりです。