服裝企業の生死劫の危険な資本は注目に値する。

＜p＞上半期は明らかにアパレル業界の事故多発のピークとなりました。社長の失連以外に、多くの企業も経営難に陥っています。その中には知名度の高いアパレル企業も含まれています。

今年3月末までに、バンニーロードの親會社の徳永佳は中國大陸市場での閉店件數が388件に達し、店舗総數の10%を占めました。柏仙多格服裝公司も2億元余りの債務で倒産しました。

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＜p＞これらの関連するアパレル企業の多くは資金の借金問題に関わっています。

資金チェーンが破斷されて、明らかに企業を押しつぶす直接の原因にもなります。

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＜p＞＜strong＞危険な資本＜strong＞＜p＞

＜p＞「今年の初めから、資金問題で経営が困難になっているという企業が多く出てきましたが、実は、一昨年からすでにこのような狀況がありました。」

溫州市服裝商會常務副秘書長の陳琦翔さんによると、これらの関連企業は他の投資に従事していることが多く、苦境に陥っているという。

「私が知っている狀況については、いくつかの企業は數年前の企業運営が良かった場合、十分なキャッシュフローを利用して、不動産や金融などの投資を行いました。」

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＜p＞＜a href=「http://sjfzxm.com/news/indexuf.asp」に比べて、服＜a＞本業では、不動産や金融面での投資はアパレル企業に強い魅力を持っています。

結局、數年前に不動産と金融投資が盛んな市場環境の下で、この2種類の投資は服裝業務よりお金が早くて、投資収益率が高いです。

陳琦さんは記者に言いました。

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＜p＞同時に、アパレル企業の他の投資を後押しするのは當時の市場における遊休資金の過剰と関係があります。

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＜p＞ホットマネーの大量流入はアパレル企業に大量の短期投資機會をもたらしたと同時に、その未來の発展に対しても変數とリスクを増やしました。

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＜p＞近年＜a href=“http:/sjfzxm.com/news/indexuf.asp”＞國＜a＞不動産規制政策の続出や経済発展の弱さに伴い、不動産投資を行うアパレル企業が資金チェーンの破斷に陥っているケースが多い。

その中で、滕旭服飾の社長徐雲旭の逃げ道は、その投資不動産の失利と関係があると伝えられています。

これまで破産再編を行っていた莊吉も、造船事業で疲れたと伝えられています。

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＜p＞服裝の生産能力及び産業の集中度が高い浙江省であり、近年、その服裝企業が共同保険、相互保護による企業経営問題が発生しています。

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＜p＞これに対して、ある関係者は記者に対して、浙江の共同保険、相互保護の問題は現地で長い間に形成されたローンの伝統と関係がないと教えています。

「ある企業はいいプロジェクトがあるので、資金を集める必要があります。よく知っている親戚や友達と一緒に食事をします。食卓で自分のプロジェクトを紹介して資金を集めたり、擔保を求めたりします。浙江の多くの企業の融資は食卓で済ませられます。」

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＜p＞この＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexuf.asp」のローン＜a＞パターンは、企業の発展初期に必要な資金を迅速に調達するのに役立つが、企業が一定の規模に発展した後、このような連攜?相互保護の仕組みは、企業の発展に大きなリスクをもたらす。

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＜p＞「溫州にはいくつかの服裝企業があります。自身の運営狀況は良好ですが、共同保険、相互保障チェーンに嵌り、最終的にはこれらの連環債に押しつぶされてしまいました。」

陳琦翔さんはこのモデルもわが國の現在の金融機構の不備と関係があると思います。

銀行は借り入れリスクを低減するために、企業間の相互保証を要求しています。お互いによく知っている企業に対しては、リスクが比較的小さいですが、お互いによく知られていない企業もあります。資金調達のためにも、いくつかの金融機関の仲介の下で相互保証を行い、最終的には自身を大きな運営リスクの中に置くことになります。

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＜p＞「ホットマネーの大量流入はアパレル企業に大量の短期投資の機會をもたらしていると同時に、その未來の発展に対しても変數とリスクを増やしています。」

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＜p＞「今では、企業に対しても、共同保険や相互保護への參加をできるだけ減らすように呼びかけています。他の企業を擔保にしても、自分の知っている企業を選んでください。」

陳琦翔さんは言いました。

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＜p＞共同保険、相互保障がアパレル企業の発展に與える影響は言うまでもないが、武漢服飾ファッション連合會の毛立輝會長によると、大中型企業にとって、共同保険、相互保障による破産は多くなく、これらの企業の多くは上場ショックで苦境に陥っている。

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＜p＞＜strong＞上場もクレイジー＜strong＞＜p＞

＜p＞「體の小さい企業にとっては、企業の意思決定は社長が一人で計算してもいいですが、一般的な大手アパレル企業は、多くの株主や利益側に関わります。會社の創始者であっても、獨自に會社の重大な決定を決めることはできません。」

毛利輝氏は記者団に、近年服裝業界で多くの閉店や在庫の滯積、資金チェーンの破斷などの問題が発生していると指摘した。

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＜p＞「上場は企業の毎年の販売データに対して一定の要求があります。だから、IPOを成功させるために、投資先のサポートのもとで生産能力を拡大し、短期間で大量に店を開けて売上を伸ばす企業が多いです。」

毛立輝氏によると、このようなやり方は確かに短い時間で企業の急速な販売データの値上げを助けることができますが、企業の今後の発展のためにも隠れた危険があるということです。

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＜p＞「企業が上場に成功すれば、企業は株式を発行して資金を調達して前期の生産能力拡大による影響に対処することができるが、企業IPOが成功しなかった場合、投資先が資金を引き戻すことにより、企業の正常な運営に致命的な打撃を與えることになる」

毛立輝氏は記者団に対し、企業の前期はIPOをラストスパートするために拡大した生産能力と開いた店舗は、いずれも後期に相応の資金サポートが不足して動けなくなり、最終的には企業のキャッシュフローが足りなくなる可能性があると語った。

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＜p＞中國科學院大學院管理學院の韓永生教授によると、キャッシュフローは企業が正常に運営できるかどうかを決める最も健全な要素であり、企業のキャッシュフローに問題があると、企業の正常な運営に急速に危害が及ぶという。

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＜p＞同時に、企業が上場に成功しても、その後期に直面している生産能力の過剰問題は依然として存在しており、ますます激しくなる傾向がある。

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＜p＞「上場會社は毎年定期的に財務諸表を公表しており、投資市場の人気を勝ち取るために、多くの上場アパレル企業は絶えず店を開くことによって売上実績を向上させている。シングル店の平効果を高めることによって販売業績の向上を牽引しているので、企業にとってはサイクルが長すぎて、消費するエネルギーも大きすぎる」

韓永生さんが言いました。

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＜p＞アパレル企業のラストスパートIPOに対する情熱的な駆動により、大量の店舗を展開することは企業の業績向上に最も一般的な手法となりました。この「シンプルで粗放」な手法は、アパレル企業の在庫が大量に滯積し、2012年の資本市場の服裝株に対する不安を引き起こしました。

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＜p＞當時、市場では「全國のアパレル企業の在庫が3年分ある」という話が広まっていました。

その後、アパレル協會の擔當者が立ち上がり、上場アパレル企業の在庫はコントロールできる範囲にあると言いましたが、多くの人がこの説に対して明らかに保留しています。

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＜p＞「私はこの間ずっと晉江にいました。多くのスニーカー企業の狀況について調査しましたが、現在多くの企業が直面している在庫の圧力はまだ非常に大きいです。」

韓永生氏は記者に語った。

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＜p＞毛立輝の浙江省海寧地區に対する調査狀況も同じである。

現在、海寧の多くの企業はすでに新品の生産を停止しました。在庫の整理に主な力を注いでいます。

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＜p＞これに対して、舒朗會社の會長の呉健民は、資本と商業不動産の駆動の下のアパレル業界で、すでに多すぎる“泡”が発生して、服裝の製品も供給過剰の発展段階にあると思っています。

そのため、「近年、アパレル業界の発展に問題があるのも非常に正常であり、これも一部の企業の成長サイクルと経済成長サイクルが合致しないためです。

経済の調整に伴って、業界の発展の“泡”に対して押し出しを行います。」

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＜p＞明らかに、バブルの圧搾期にある本土の服裝業界は、経済下の圧力で良性の発展を実現するには、既存の運行パターンを変革しなければならない。

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＜p＞＜strong＞回転するモード＜／strong＞＜p＞

＜p＞「アパレル企業はモデルチェンジを実現するべきだと思います。まず一つの概念を把握し、服をディーラーに販売することは商品の販売完成を代表するものではありません。」

韓永生氏は記者に語った。

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＜p＞明らかに、多くの企業の考えは変わっていません。

同時に、ディーラーの不協力も、企業にゲームのルールを見直すように迫る。

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＜p＞「消費者が服裝に対して消費需要がある限り、アパレル業界は存在し、市場の発展要求に順応できない企業が消滅し、他の生命力のある企業の発展のためにもっと多くの空間を殘します。」

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＜p＞この點に関して、毛立輝は特に深い感銘を受けました。

「例年の狀況では、武漢地區のブランド総代理店は年間100件以上の注文會を開催していますが、今年上半期には武漢の注文會の數は同80%減少しました。

三四級の地域代理店は誰も來ていないので、彼らの手にはまだ大量の消化待ちの在庫があります。

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＜p＞武漢の狀況は明らかに本土の服裝業界の発展の一つの縮図にすぎず、大量に閉店し、生産能力を削減し、在庫を消化し、今年に入ってから多くのアパレル企業がやったことになります。

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＜p＞6月16日、ベネル親會社の徳永佳グループは2014年3月末時點で、グループ傘下のブランドのバンニ路及び他のサブブランドの中國大陸部での閉店店數が388件に達し、閉店件數は年初の店舗総數の1/10を占めると財報を発表した。

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＜p＞毛立輝にとって、閉店はアパレル企業にとってはいいことではないと思います。

「ジョバンニは最近3分の1の店舗を切りましたが、ブランド全體の売上高は去年と比べてやや下がっています。アパレル企業の店舗數が多すぎます。」

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＜p＞アパレル企業の現在の経営方式とルート戦略を徹底的に変えるには、企業にモデルから根本的な変革を求めていると韓永生氏は述べています。

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＜p＞「これまで、本土のアパレル業界は卸売り制のモデルによって発展してきました。企業は代理店を募集することによって、自身の発展を推進してきました。

しかし、近年の消費市場の変化に伴い、企業は小売型SPAモデルに転換しなければならない」

韓永生氏によると、SPAモデルでは、毎週のように市場のニーズに応じて商品企畫を行うよう企業に要求しており、一年に4回しか注文できない場合ではなく、新商品を押すという。「新しい市場環境では、企業はサプライチェーンの応答速度を高め、新商品の発売速度を高めなければならない」という。

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＜p＞韓永生氏によると、市場ニーズに迅速に対応して製品生産を行い、アパレル産業チェーンの全體的な転換を促進することに役立つ。

「いくつかのSAPへの転換をフォローしている企業の狀況から見れば、生地や加工企業への費用は10%ぐらい上がっていますが、これらのアパレル企業も自身の利益も同じように大幅に向上しています。」

韓永生氏は服裝ブランドの三彩と伊芙麗を例にして、SPAモデルに転換した後、この二つのブランドの利潤率は同30%～50%の伸びを実現したと記者に語った。

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＜p＞伝統的なアパレル企業が舊來の動作パターンを変えてSPAに移行するのも容易ではない。

「多くの企業の考え方が、一気に変わるのは難しい」

韓永生さんが言いました。

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＜p＞これに対して、呉健民は、この角度から見て、現在の業界で経験している陣痛とシャッフルは、本土の服裝業の未來の発展にとっていいことではないと考えています。

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＜p＞「消費者が服裝に対して消費需要がある限り、アパレル業界は存在し、市場の発展要求に順応できない企業が消滅し、他の生命力のある企業の発展のためにもっと多くの空間を殘します。」

呉健民は言った。

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