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浙江紡織企業の新規上場リスクが高い業績は楽観を許さない。

2014/8/18 9:07:00 20

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＜p＞ここ世界＜a tatataget=“_blank”href=“http://www.91se91.com]＜服＞＜a＞＜tatarget=“_blank”href=“http://www.sjjfzxm.com/”靴＜a＞キャップネットの小編集の業績を紹介します。＜浙江省の業績を紹介します。楽観。＜/p＞
＜p＞過去數年、國內の紡績業界は苦境に陥っています。一方、労働力のコストが高くなり、紡績企業の利益は年々減少している。一方、國際経済情勢は悪化しており、輸出が重要な販売構成部分である紡績業界は自ずと獨りよがりになりにくい。多くの要因の影響を受けて、國內では毎年大きな紡績企業が倒産休業に直面しています。しかし、この間のIPOの再度のブレーキがかかるにつれて、資本市場の魅力は無限大で、紡績業界の不景気も業界企業の上場意欲を阻むことができません。＜/p＞
＜p＞今週水曜日の夜、4つの上場會社が株式募集の説明書を披露しました。その中の一つは浙江桐郷からの紡績企業である浙江新澳紡織株式有限公司（以下、「新澳紡織」といいます。）です。＜/p＞
＜p＞＜strong＞ニューオーストリア紡績仮掛牌上交所＜/strong＞＜p＞
＜p＞今週水曜日（8月13日）夜、中國証券監督會は陝西黒貓焦化株式有限公司、浙江新澳紡織株式會社、広西柳州醫薬股份有限公司、天津凱発電気股份有限公司の投資説明書を事前に公表しました。＜/p＞
＜p＞このうち、浙江新澳紡織株式有限公司は上海証券取引所で初めて株式を公開する予定で、2668萬株を超えない。そのうち、新株の発行數は2668萬株を超えない。會社の株主は株式を公開して発売する數量は1334萬株を超えない。今回公開された株式の數量は発行後の株式総數の25%を下回らない。＜/p＞
＜p＞募集説明書によると、主に毛織糸の研究開発、生産と販売を行っています。主な製品は毛織糸とその中間製品のウールの毛條で、主に下流紡織服裝分野に応用されています。今回の新株発行では、「20000錠高級毛糸紡績生態紡績プロジェクト」の資金調達とその後の投資を順次行う予定で、「1億元返済プロジェクト」にも使われます。＜/p＞
＜p＞公開資料によると、新澳紡織の前身である新華毛織織は1991年に建てられ、浙江省桐郷市崇福鎮観荘橋に位置しています。工商登録によると、新華紡績の登録日は1992年1月16日で、登録資本金は270萬元で、創立単位は桐郷市芝村郷資産経営本社で、経済性質は「集団共同経営」です。新澳紡織公式サイトによると、新華紡績は1600錠の精紡設備しかなく、その年（1992年）の生産額は1200萬元で、利稅100萬元を実現した。三年間の共同経営期限が切れた時、新華紡績はすでに1.2萬錠の精紡設備に達し、規模は當初より6.5倍拡大しました。1995年6月20日、桐郷市の監査役事務所は「検証報告」を発行し、新華紡績の所有者持分は1995年5月25日現在で5142.01萬元であることを確認した。1995年9月、共同経営が終了したため、新華紡績は新豪紡織有限責任公司に変更され、登録資本金は5030萬元である。そのうち、資産経営本社の持ち株は88%、沈建華など15人の従業員は175.50萬元の前に12%出資しています。＜/p＞
＜p＞＜strong＞純利益が明らかに上昇し、業績が楽観できない
＜p＞IPOをダッシュする喜びは悲しみを隠せません。2011年から2013年にかけて、會社の業績は基本的に「足踏み」を維持しています。そして、最も重要なのは、この「バランス」は政府の補助金と稅収の優遇によって維持されています。＜/p＞
＜p＞財務データによると、2013年、新豪紡織は14.29億元の営業収入を実現し、2012年の14.89億元より6000萬元下がった。2011年に比べても、3831萬円は減少しました。＜/p＞
＜p＞純利益については、2013年の純利益は10123萬元で、2012年と2011年はそれぞれ8040萬元、10115萬元である。この數字から見ると、2013年の純利益は2011年よりわずかに増加した。しかし、実際には、純利益の伸びは政府の補助金と稅収の優遇によるものである。＜/p＞
＜p＞公開データによると、2013年に會社が所得稅の優遇と政府補助により増加した純利益は1164.65萬元である。これを除いて、2013年の純利益は8959萬元で、2011年の9314萬元に比べて増加しないだけでなく、355萬元も減少しました。＜/p＞
＜p＞募集説明書の中で、新豪紡績もはっきり言っています。會社は2011年に浙江省ハイテク企業を通じて審査しました。2011年の企業所得稅の適用稅率は15%です。ハイテク企業の資格が満了したため、會社は今年上半期に一時的に25%の所得稅の稅率で申告所得稅を前納し、ハイテク企業の所得稅率の優遇政策を享受していません。＜/p＞
＜p＞＜strong＞原材料価格、＜a href=“http:/www.91se91.com/news/index s.asp”為替レート＜a＞などのリスクが多い＜strong＞＜p＞
＜p＞事実上、會社の売上高と純利益が楽観できない背景には、多くの原因が含まれています。一番先に大きな顧客の注文の落ち込みがあります。＜/p＞
＜p＞會社の株式募集説明書によると、2011年から2013年までの5人の顧客の合計購入額はそれぞれ4.99億元、4.69億元、3.68億元で、3年間で26%減少した。＜/p＞
＜p＞元々の4大顧客についてみると、2013年、4大顧客が貢獻した売上高は31858.68萬元で、2011年の46691.97萬元から31.7%減少した。特に、第一の顧客であるNIPPON KEORI KAISHA、LTD.（日本毛織）の購入額は2011年の2.2億元から2013年の0.95億元まで下落し、56.9%まで減少した。＜/p＞
＜p＞もちろん、新豪紡織も積極的に新規顧客を開拓しており、2012年、2013年には5番目の取引先のINDORAM HOLDINGS LIMITEDが新規顧客となります。＜/p＞
＜p＞また、新澳紡織募集書によると、主な原材料はオーストラリア原産の羊毛と半製品の羊毛毛毛で、2013年會社の外販収入は全部の販売収入の45%を占めています。これは原材料価格の変動リスク、為替変動リスクを意味しています。＜/p＞
＜p＞＜strong＞IPOプロジェクトの進捗「後戻り」＜strong＞＜p＞
＜p＞IPOを作る企業にとって、投資家が最も関心を持っている事項と言えそうです。一般的には、自己資金を使ったり、融資を通じて投資プロジェクトを建設したりして、將來に上場して資金を調達してから交換するのが上場會社を想定する慣用的な方法です。＜/p＞
＜p＞ニューオーストリア紡績にとってIPOの最も重要な投資は「2萬錠高級毛紡績生態紡績プロジェクト」です。ビジネスチャンスをつかむために、會社はIPOゲートの間にすでに資金を調達してプロジェクト建設に入っています。＜/p＞
＜p＞関連メディアの報道によると、嘉興日報は昨年初め、「a href=」「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp」と報道しました。新豪紡績＜a＞2萬錠高級毛紡績生態紡績プロジェクトは2013年1月に計畫投資総額の60%を完成し、今年10月までに生産を開始し、5億元の増額となります。會社の株式募集書によると、このプロジェクトは2013年末までに1.28億元の投資を完成させ、募集資金の使用額3.31億元の38.67%に相當し、まだ4割に足りないという。前と後の年の差がありますが、會社のIPOプロジェクトの進捗度が「後戻り」しているのかと疑問に思っています。＜/p＞