業界の専門家は全面的に強い輸出のデータの背後の憂さを解析します。

強いデータの背景には、輸入がまだ弱く、海外経済の不確実性が増加しており、労働密集型の製品の輸出が回復する勢いは持続しにくいという三つの事実に注目せざるを得ない。また、8月の貿易黒字の再創造高は、可能性があります人民元（6.1312、0.0028、0.05%）の切り上げ圧力を強めます。方向性の低下幅が必要だと筆者は考えている。

8月の中國の輸出は予想を上回って、當面の比較的に弱い経済成長に対してどれだけ効果がありますか？しかし、強いデータの背景には、輸入がまだ弱く、海外経済の不確実性の増加と労働力コストの上昇の下で、労働集約型の製品の輸出から回復する勢いが持続しにくいという三つの事実に注目せざるを得ない。また、8月の貿易黒字の再革新は、人民元の切り上げ圧力を高める可能性があります。三大憂慮の下で、私は方向性が金利を下げて周囲を拡大するのが確かに必要だと思っています。

　　具體的に8月の中國の輸出は同9.4%増で、7月の14.5%を下回った。一方、輸入は予想外のマイナス成長を続け、同2.3%下落し、7月の-1.6%を下回った。「強輸出、弱輸入」の結果、當月の貿易黒字は7月の473ドルから498億ドルに拡大し、過去最高を更新し、人民元の切り上げ圧力を強めた。

最近の対外貿易狀況の好転は著実な成長に役立つかもしれませんが、以下の3つの事実を考慮して、筆者は將來の貿易の見通しに慎重にしています。

第一に、輸入の伸びが持続的に低下していることは國內の需要が依然として軟弱であることを示しています。8月の石炭輸入量は同27.3%減少し、金額で計算すると輸入額の下落幅がより激しくなり、8月は同-41.2%だった。対照的に、鉄鉱石の輸入量は増加しましたが、背後に価格が大幅に下落したこともあります。8月の鉄鉱石輸入量は同8.5%増だったが、當月の鉄鉱石輸入額は同17.1%減少した。

大量の商品だけではなく輸入する8月には機電製品の輸入も鈍化し、輸入は前年同期比で2.6%増の0.3%に落ち込んだ。ハイテク製品の輸入下げ幅はさらに拡大し、7月の-1.2%から引き続きマイナス2.6%に下落した。輸入の低迷は、國內需要の弱さを示しています。

同じように弱い國內投資、消費データを組み合わせると、さらなる政策支援が必要だと思います。今月5日のように、國務院の馬凱副総理は江蘇研究で述べたように、企業の資金調達コストの高問題を緩和することは、現在の安定的な成長、構造調整、改革を促し、人民に恵まれることに重要な意義を持っています。農業支援ローンの額が限られていることを考慮して、しかも成長作用に対して明らかではなくて、未來の方向性は利下げして引き続き拡大する中小企業を指して、甚だしきに至っては首のスイートルームローンさえ必要です。

第二に、海外経済は不確定に増加し、輸出が強いか、持続しにくいです。輸出先によると、8月の中國の対アメリカ輸出は依然として強く、7月の11.4%から8月の12.3%に伸びた。しかし、8月のEUへの輸出はすでに弱體化しており、前年比12.5%増となり、7月17%から4.5ポイント下落した。日本と香港への輸出はマイナス3.1%と2.1%で、7月はそれぞれ2.9%と13.3%伸びた。新興市場への輸出が好調で、8月の中國の対アセアン輸出は同7月の11.9%から13%に上升し、ロシアへの輸出は同7月の15.1%から27.1%に上升し、インドへの輸出は11.1%から23.6%に上升した。

しかし、最近の海外経済情勢の繰り返しは輸出の持続性に対する懸念を強めています。実際には、8月に稅関総署が発表した輸出先行指標は7月の42.6から41.9に下落し、製造業PMIの新規輸出注文分の指數は大幅に下落し、先行指數は楽観的ではない。海外経済から見ると、アメリカの労働市場は良くも悪くも、ユーロ圏はデフレ圧力とウクライナの地縁政治リスクに直面しています。筆者は、中國のヨーロッパへの輸出は依然として大きな不確実性を有しており、今後數ヶ月の間、中國のヨーロッパに対する服裝と皮革輸出、すなわちヨーロッパに対する2つの主要な輸出プロジェクトは圧力を受けると予想しています。

第三に、労働集約型製品の輸出は依然として主力を成長させ、輸出はモデルチェンジ圧力に直面している。8月の輸出の回復を牽引したのは主に労働力密集型の製品で、例えば服裝の輸出は同10.3%伸び、7月は11.9%の高位を維持した。織物の輸出は同6.1%伸び、7月より0.6ポイント上昇した。家具の輸出は同16.6%伸び、7月より7.3ポイント上昇した。これに対し、機電製品の輸出の伸びは鈍化し、8月の輸出は同5.2%伸び、7月より7.4ポイント低下し、ハイテク製品の輸出は同1.2%減少した。

ご存知のように、國內のルイスの誘拐地點の到來によって、ここ數年、國內の労働力賃金は大幅に上昇しました。これは中國の労働力集約型製品の輸出競爭力によって、多くの挑戦をもたらしました。そのため、労働密集型の製品の輸出に過度に依存する狀況はおそらく持続しにくく、將來のモデルチェンジとアップグレードの挑戦は小さくないと筆者は考えています。