易憲容：もし中國人が為替陰謀論の影響を受けたら

最近では、ドルの上昇は14週間続いており、第二次世界大戦以來の最長の上昇サイクルを作り、ドルの為替レート指數も86水準に達し、7%以上上昇し、2010年以來の最高値を更新しました。以前、ロシアが「ドル化に行く」と申し出て、ズボンを脫いだ。ドルの強さはロシアのルーブルの急激な下落をもたらしただけでなく、ロシアの企業と民衆を刺激して、ルーブルではなくドルを持つ動力があります。最近、ロシアの企業はドルを持つことができなくても、ドルの代替品香港ドルに転向しています。以前にも為替陰謀論の影響を受けていたら、ロシア政府の言うとおり「ドル化に行く」というのは、やはりひどい負けです。

実際には、ドルにとって、ドルの強さや弱さはあまり重要ではない。これはごく普通のことで、FRBがどのような通貨政策をとるかにある。最も重要なのは、ドルだけが本物の國際通貨（少なくとも今のところはそうです。）ということです。なぜ現在はドルだけが本當の國際通貨なのか？「通貨陰謀論」ではなく、「ドル覇権論」で説明する必要もない。これらはいずれも國民の米ドルに対する本當の本質的な認識を覆い隠す。現代の信用通貨の本質と市場法則から始めてこそ、米ドルの本當の姿が見えます。ドルの本質と本當の姿がはっきり見えました。ドルの為替レートの変化に対して、中國人はいい対応を見つけられます。國際通貨としてのドルは、國力、政治制度、社會信用文化などの要素だけでなく、市場発展の過程で確立されたと言える。アメリカ政府が銃で他國や他人を指してドルを持つか持たないかを指しているのではない。ドルの國際性は市場の法則から來ています。市場の法則で考えなければなりません。

ドルはこれらの他の貨幣はまったく持っていない屬性があるから、國際市場ではドルは元でも外貨でもいいです。アメリカの通貨政策は自國の通貨政策であり、世界の通貨政策でもあります。アメリカの通貨政策の柔軟な変化と調整は、自國の経済をコントロールする基本的な手段であり、ドルの為替レートの変化の根源でもある。これに対して中國人の認識がよくないと、ドルの為替レートの変化に対応する有効な方法が見つけられません。

例えば2000年のアメリカのインターネットバブル崩壊と2001年の911事件の後、アメリカはドル安を通じて國民の消費を刺激しています。ドルが弱くて、バフェットも海外に投資の機會を探しに行きましたが、弱々しいドルが最終的にアメリカの住宅市場を持続的に成長させ、アメリカ経済も衰退の影を落としました。2008年の金融津波の爆発で、海外ドルが大量に逆流し、ドルが急騰し、アメリカ株式市場が暴落した。その後、アメリカは直ちに量の広い政策を出して、ドルはまた急速に下落し始めて（1年內に86から75まで下がります）、それによって非ドルの通貨の急速な上昇を使用して、およびドルは引き続き弱體化します。ドルは數年にわたって弱い狀態が続いており、アメリカの輸出を強め、アメリカの不動産や経済回復を促しただけでなく、アメリカ経済は最終的に衰退の危機を脫しました。

アメリカ経済の回復に伴い、FRBも徐々に量の広い政策からの撤退を開始し、FRBはどのような條件でいつ利上げされるかを示す。ドルの為替レートはまた次第に上昇し始めて、そして弱い立場から強い勢いに転化することを始めます。ドルの強い変化は、すぐに國際金融市場を混亂させ、新興市場の資金が急流し、株価が暴落して止まらない。國際原油価格は何度も新高値を更新し、アメリカの30年國債も3厘を履くほど下落した。

ドルの上昇と國際金融市場の迷走は、ドルの上昇とアメリカの逆流だけではなく、ドルの強さが始まったばかりかもしれない。経験値のデータでは、ドルのサイクルが8年間続く場合があります。ドルはまだ5年間強いです。HSBCの分析によると、今明二年は「為替の王」で、少なくとも二割の上昇幅があるという。しかし、歴史的なデータから見ると、ドルが強いと、上昇幅はかなり不透明です。

によるとFRB貿易加重ドル指數は、今年以來、ドル指數は7.8%上昇したが、2011年以來の高位にすぎず、ドル相場指數は2009年の高位にまで上昇した。2008年7月から10月の間に、ドルは21%上昇しました。1995年から2000年の間に、ドルは43%急上昇しました。現在のドルの為替レートは85ぐらいですが、最高は156に達しています。

今後數年はドルになります。為替レートどこまで行くかはかなり不透明ですが、ドルが強くなり始めたら短期的には変わらないと思います。アメリカは世界最大の消費國として、ドルの強さはアメリカの成長運動エネルギーを世界に輸出するだけでなく、世界の各種資産や商品価格の調整にもつながり、世界的な金融市場の資金の流れと利益の構造が大きく変化します。これらは中國人にとっても大きな影響を與える可能性があります。

なぜなら、國內の民衆や企業にとって、何回か前のドル相場の巨大な変動の中で、國內企業のグローバル化の程度が高くないため、民衆の財産と資産は非常に限られています。しかし、現在の狀況は數年前とは全く違っています。國內企業の経済のグローバル化、國內民衆の財産と資金の世界配置、海外進出の頻繁さなどは、ドル相場の変化を意味しています。企業経営と民衆の生活と財産の蓄積に大きな影響を與えます。

例えば、子供が留學に行きますが、ドルの國に行きますか？それとも非ドルの國に行きますか？今出國しますか？それとも何年後に出國しますか？人民元を両替する時はとても重要です。ドルの國に行くなら、早くドルに両替すればするほどコストが低くなります。ドルでない國に行くなら、両替の時はまた違っています。少し遅くなります。また、ここには人民元と米ドル以外の両替価格があるだけでなく、人民元と米ドルの両替価格もあります。

例えば、現在の國內民衆の投資する國內だけでなく、世界中の資産配置も始まっています。ドルが強いという面では、どの通貨を持っているかだけでなく、いつ持っているかという問題もあります。資産を持っているかという問題もあります。ドルの強さは十分な役割を果たします。國民は決して軽く見てはいけません。

つまり、ドルは現在唯一計算されている國際通貨として、ドルの強さ、特に継続的な強さ、つまり今後しばらくの間にドル資産を持つことが直面するリスクが最小となり、収益が最も良いかもしれません。國民がドルの下のどの資産を持ちたいかというと、投資家の好みの問題だけですが、中國人は大勢をよく見てください。このようにすれば、中國人はドルの強さに対処する方法を見つけられ、富を増やし、富のリスクを下げることができます。しかし、國民はドルの強さに注意しなければなりません。あなたたちは必ず動き始めます。これはあなたの家庭生活、財産の成長及び企業と密接に関係しています。