端末紡績企業(yè)が続々と休業(yè)するPTA形式は依然として厳しい。

今年の下半期以來、國際原油価格は「腰切り」の苦境に見舞われ、供給の急騰が需要の減速を重ねたことで、國際原油価格は金融危機(jī)以來最大の片側(cè)下落相場となった。最近のニューヨークの原油価格は55ドル/バレルの関口で一時(shí)的な支持を得ましたが、需給の矛盾が際立っている場合、後期の原油価格は引き続き下落する確率が大きいので、全體の化學(xué)品市場に圧力をかけます。

PTAの生産原料として、PXも片側(cè)下りを経験しました。特に下半期からの生産能力集中はアジア地域のPX供給量を急速に増加させたが、PTAの稼働率は低位に維持され、PX供給過剰圧力が顕在化し始めた。しかし、価格はどんどん下がっていますが、PX企業(yè)の経営狀況は明らかに3～5月より良いです。350ドル/トンの加工費(fèi)で計(jì)算して、當(dāng)時(shí)は石脳油でPXを生産していましたが、一度は100ドル/トン以上の損失幅がありました。このことから、PX生産企業(yè)は生産の減少力が強(qiáng)くなく、供給が相対的に過剰である現(xiàn)狀が続いている。

今年の下半期以來、國際原油価格は「腰切り」の苦境に見舞われ、供給の急騰が需要の減速を重ねたことで、國際原油価格は金融危機(jī)以來最大の片側(cè)下落相場となった。最近のニューヨークの原油価格は55ドル/バレルの関口で一時(shí)的な支持を得ましたが、需給の矛盾が際立っている場合、後期の原油価格は引き続き下落する確率が大きいので、全體の化學(xué)品市場に圧力をかけます。

としてPTAの生産原料PXも片側(cè)下りを経験しました。特に下半期からの生産能力集中はアジア地域のPX供給量を急速に増加させたが、PTAの稼働率は低位に維持され、PX供給過剰圧力が顕在化し始めた。しかし、価格はどんどん下がっていますが、PX企業(yè)の経営狀況は明らかに3～5月より良いです。350ドル/トンの加工費(fèi)で計(jì)算して、當(dāng)時(shí)は石脳油でPXを生産していましたが、一度は100ドル/トン以上の損失幅がありました。このことから、PX生産企業(yè)は減産する動力は強(qiáng)くないです。供給が相対的に過剰な現(xiàn)狀や継続します。

11月末、國內(nèi)の主流PTA生産企業(yè)は12月初めから裝置の點(diǎn)検や生産停止を行い、PTA業(yè)界の稼働率は11月末の75%以上から12月中旬の52%前後に急落したと発表しました。しかし、この期間には、外付け原油は急速に下落し、検査修理と生産停止の実質(zhì)的な利點(diǎn)を解消し、國內(nèi)のPTAスポット価格は上昇せずに下落し、12月11日には5000元/トンの整數(shù)関門を突破しました。

12月中旬に検査修理裝置が続々と再起動するにつれて、國內(nèi)のPTA業(yè)界の稼働率は検査修理前の75%ぐらいまで回復(fù)して、供給は正常化します。一方、國內(nèi)のポリエステル需要は弱まり始めました。特にポリエステルの長糸の稼働率は明らかにトップの落ち込みを見て、需要不足の兆しが次第に現(xiàn)れてきました。春節(jié)を目前に控えて、端末紡績企業(yè)は続々と休業(yè)します。そのため、后期のポリエステル需要がさらに下落したのは大體の確率のことです。供給過剰の圧力の下で、PTA価格はまたは圧力低下を継続します。

以上の分析を総合すると、コストの重心の下振れと供給過剰が激しくなるにつれて、後期PTA価格は引き続き下がります。しかし、現(xiàn)在のPTA価格は相対的に低位にあり、原油には技術(shù)的な反転があり、PTAが原油の反発によって強(qiáng)くなる可能性がある。したがって、具體的な操作については、投資家がリバウンドのための方策を取ることを提案します。単獨(dú)入場區(qū)間は4850～4950元/トンで、目標(biāo)価格は4500元/トンです。一度後の価格が5050～5150元/トンの區(qū)間に上がると、空のシングルはストップロスが必要です。