A株市場(chǎng)の切り下げが続いている

2月3日の一覧払相場(chǎng)は上昇しましたが、昨年末からのこの下落傾向はここで終わる気配がないようです。

2月2日、人民元は米ドルに対して一躍6.26の整數(shù)の関門を割って、最低は6.2603に觸れて、中間価格の値下がり幅は1.84%に達(dá)して、2%の下落ラインまでただ“一歩の遙さ”だけあります。

データによると、人民元の対ドル相場(chǎng)は2014年10月末から段階的な高値に達(dá)した後、下落の道を加速している。

今年以來(lái)、人民元は対ドルで1%下落し、昨年11月の下落を続けている。

昨年11月以來(lái)、人民元は対ドルで2.4%下落しました。

為替の変更以來(lái)、國(guó)際清算銀行が統(tǒng)計(jì)した人民元の実効為替レートはすでに50%上昇しており、人民元はドル名義の為替レートに対して32%上昇しており、2013年から中央銀行はいくつかの公開(kāi)の表現(xiàn)で「均衡に達(dá)する」という言い方を頻繁に使用し始めた。

「経常項(xiàng)目だけを見(jiàn)ると、中國(guó)の経常項(xiàng)目の黒字がGDPに占める割合は2007年當(dāng)時(shí)の10%から現(xiàn)在の2%から3%の水準(zhǔn)にまで低下しており、この水準(zhǔn)から見(jiàn)ると、人民元の為替レートは適切である。

しかし、資本プロジェクトの変化も無(wú)視できません。2015年から中國(guó)とアメリカの経済は新しいサイクルに入ります。アメリカは経済が次第に好転し、利上げのサイクルに入ります。中國(guó)は中高速成長(zhǎng)の経済の新しい常態(tài)と利下げのサイクルに入ります。このサイクルで人民元資産の魅力は下がります。

彼は人民元はシステム的な再評(píng)価を行いますが、再評(píng)価の方向は切り下げです。

多くの業(yè)界専門家は

市場(chǎng)化の背景には、市場(chǎng)力がこの下落を主導(dǎo)していますが、中央銀行も為替レートの下落を放置しないで、手を出す時(shí)はいつも手を出して、中間価格を通じて安定的に予想しています。

市場(chǎng)と中央銀行はいずれも見(jiàn)直されているところを探しています。まだ見(jiàn)ている雰囲気が強(qiáng)いです。

溫彬は言った。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戦略企畫部の報(bào)告によると、わが國(guó)は4兆ドル近くの外貨準(zhǔn)備高に達(dá)しており、

コントロールの余地が大きい。

人民元の為替レートの変動(dòng)幅が大きすぎるなら、中央銀行は肝心な時(shí)期に適度に調(diào)整しても、「四両千斤」と市場(chǎng)予想を安定させる重要な役割を果たします。

しかし、株式市場(chǎng)の投資家はそんなに理性的ではありません。

人民元の急速な下落は、資本市場(chǎng)の激動(dòng)を引き起こしている。

WIND統(tǒng)計(jì)データによると、1月26日から1月30日の週にかけて、上証総計(jì)は連続的に下落し、5日間の取引日は累計(jì)4.22%下落した。

A株市場(chǎng)の打撃がより深刻なのは、中央銀行の金融政策が予想される不確実性の増加を緩和することである。

これまでは、中央銀行は近いうちに金利引き下げを?qū)g施すると予想されていましたが、人民元はドル安に対して急激に下落し、この予想を混亂させました。中國(guó)中央銀行は通貨政策の緩和のリズムで右往左往しています。

警戒に値するのは、資金の推進(jìn)は本船A株市場(chǎng)の強(qiáng)力な上昇の最も主要な要因の一つである。

しかし、この推力は大きな不確実性に直面しています。

ミクロレベルでは、証券監(jiān)督會(huì)の「微博」はこの前、殘りの46社の融資類業(yè)務(wù)について現(xiàn)場(chǎng)検査を行うと発表しました。保監(jiān)會(huì)は保険資金の2つの業(yè)務(wù)検査を行い、銀監(jiān)會(huì)も新たな規(guī)制強(qiáng)化のための委託貸付を行い、A株に入る重要な資金源を回り道して押さえつけました。

ミクロレベルでは、レギュレータ層の「レバレッジ化」の政策の方向性は極めて顕著であり、このような狀況では、マクロレベルの通貨政策が緩和され始めたばかりの不確実性は、A株市場(chǎng)にとって更に厳しいものとなります。