A株に直接融資機能を発揮させる。

株式市場はさらに上昇波を上げて、今年の後の「両會」相場は例年と違っています。數年來の動きから見て、後の「両會」の相場は通常以下の下落または整頓が主となるからです。今年の後の「両會」の相場の動きは以前と違っています。これは明らかに「両會」の間にトップの勢いが高まっています。その代表的な発言は、中央銀行の周小川総裁が「資金が株式市場に入るのも実體経済を支える」と述べたことにほかならない。

周小川氏の言論は市場で大きな利益と見なされている。これは経営層の株式市場に対する見方が以前と比べて大きく変わったという見方があります。このような観念の変化は上海深株式市場の発展と繁栄を支持する新たな政策が登場することを意味します。この中には年金の入市も含まれています。人保部部長の尹蔚民氏によると、年金投資運営基本案はすでに成立しています。今年の下半期には、手順に従って黨中央、國務院に報告して査定する予定です。尹蔚民明らかに、養老保険基金は一部の資金を株式市場に投資すると表明しました。様々な政策に良い期待を持って、株式市場は前に進んでいます。

でも、周小川投資家の腹を満たすための畫餅のような発言だ。周小川は株式市場が実體経済に対する支持作用を肯定し、資金の市場進出も肯定したが、経営陣の実質的な利潤を期待して相場をさらに推進する可能性はあまりない。結局、現在の株式市場はすでに非常に人気があります。良い刺激が必要ではありません。銀行の面では、信用資金の株式市場への投資を緩和することはできません。銀行の投資信託商品を株式市場に投資させることもできません。周小川氏は株式市場に対する「支持」が口頭にとどまる可能性が高い。周小川としては、現在の株式市場に存在する投資リスクがよくわかっているからです。例えば創業ボードの株式益率90倍近くに迫ると、中小の株式益率も50倍になる。マザーボード市場でも、銀行、石油などの少數重み付け株の株式益率が低いほか、他の株の株式益率も低くないです。銀行、石油などの重み付け株の株価はまたH株よりずっと高いです。周小川さんが銀行の資金を危険な狀態に押し上げることは不可能です。

周小川が株式市場を肯定するのは、もっと多くの社會資金を株式市場に流したいからです。結局周小川としても、高層の指導者にとって、彼らは株式市場が実體経済に対する支持作用ははっきりしています。結局、中國株式市場の設立の目的は、企業の資金調達のためのサービスであり、これも現在の中國株式市場の最も主要な機能です。今回の「畫餅」の目的は、株式市場の融資機能をよりよく発揮するために、多くの企業が株式市場に融資し、直接融資の機能をよりよく発揮させることです。このような融資機能は景気がいい時に実現できるからです。この中にはIPOだけでなく、再融資も含まれています。サイズも非現金です。したがって、多くの上場企業の株価のバブルは大きくなってきましたが、銀行の資金調達が必要ではなく、社會資金の支払いだけですので、周小川は大膽に「畫餅」を作っても大丈夫です。実際、投機的なA株市場の投資家もこのような「畫餅」を見て喜んでいます。

このような狀況を踏まえて、中國の株式市場がいつまでも変わらない「円相場」の特徴に基づき、成熟した投資家として、周小川氏の中國株に対する「高評価」を客観的に見る必要がある。結局、中國の株式市場が成熟していないため、資金が株式市場に流れるのは実體経済に対する支持が非常に限られています。株式市場の資源がもっと多いのは浪費され、浪費されているので、中國の株式市場は資源配置を最適化する能力をまだ備えていません。さらに、現在のA株市場の大多數の會社の株価は低くなく、過大評価や過大過大評価の狀態にあるので、投資家はリスク意識が必要です。また、株価指數が高いほど、リスクが大きいほど、年金の入市前に立ちはだかる障害が高いと指摘されています。