マイク呉：熊市は落ちそうですか。

我が國の2輪大牛市と2輪大熊市から見ると、熊市の資金線の最終ポイントは一般的に上輪牛市の資金線の熊牛転換區域にある。楽観的な推定では、現在、資金ラインにはまだ30%以上の下落余地があり、これはある題材株の後市が引き続き下落することを意味し、それによって資金ラインに30%以上の下落余地を完成させることができ、ある良質株は早めに底をつく可能性があり、これは楽観的な推定である。次に、いくつかのストック牛熊の輪廻が完了し、2000點のレベル付近まで落ちた。底を築くことはプロセスであり、潛在力株を多く研究し、操作を少なくすることを提案する。

今回の株式市場の大暴落の中で、期指は大きな論爭を引き起こし、ある業界関係者は、期指は今回の株式市場の大暴落の元兇だと考え、別の業界関係者はこれに反論した。9月2日夜、中金所は期指の新規則を発表したが、市場関係者はこれをどう解読したのだろうか。未來の株式市場はどこが底をついているのだろうか。

期指は成熟した株式市場で長年の歴史を持っている。我が國の300指數先物は2010年4月19日に正式に上場し、上場當日には暴落し、2010年7月2日には上証指數は2319點まで下落し、途中で明らかな大反発は見られなかった。業界関係者によると、期指はいくつかの株式市場資金を分流し、市場の弱い市場の中で資金を分流する効果がさらに現れ、市場資金が枯渇した場合に資金をさらに逼迫させ、2010年の300期指の上場は実例だが、300期指の上場から數年後には、期指は市場の傾向を変えることができないことが分かった。

2013年の中小企業構造的相場、重要な理由の1つは當時市場が底をついたことであり、2つ目の原因は預金量資金ゲームの構造下で市場が小皿株を好むことであり、3つ目の原因は保証機構が300指數の上に配置した空単が300指數の上昇を抑えたことである可能性がある。

また、業界関係者によると、経営陣はいくつかの機関が期指を利用してヘッジをしなければならないことを厳格に規定し、下落市中で機関を期指の中で最大の空頭にしなければならないと同時に、現物にはリスクをヘッジするためのクーポンがなく、それらの量子化ヘッジ製品は現物にクーポンを融けて期指の上で多くの水を修復することができないため、これにより、貼水幅が誇張され、現物と期指の上の多空力のバランスが崩れ、市場の下落をさらに激化させた。

多空不均衡の二融には、業界関係者がいることが最大の空振りであり、融資盤の踏みにじりが今回の牛市バブルの急速な崩壊を招いた。一方的に融資を発展させ、融券を発展させず、多空の力がバランスを失って、下落した市場の中で、融資盤は肉を切るだけで株式市場の踏みにじりを激化させ、融券のない購入で券を返し、多空のバランスを失った。そのため、業界関係者は、両融を閉鎖すべきだとアドバイスしている。一方、市場の不公平さは、例えば機関が期指を通じてリスクをヘッジすることができ、小資金の散戸にはこの権限がなく、次に、期指は現物の取引制度と一致せず、期指T+0、現物T+1である。株式市場はT+0に変更された後、改善に有利融資盤の踏みにじりは、融資盤の回転の効率を高めているからだ。

9月2日の中金所の新規則について、一部の大V氏は、これは中指の空っぽがドアに閉じ込められて犬を打つことになると指摘し、空っぽの倉庫が市場をさらに下落させると指摘した。また、9月18日には中指が受け渡しされる予定で、中指の新規則は中指の多頭が返済困難になるのを避けるためだとの見方もある。ある業界関係者は、期指の新しい規則の後、機構が期指の上に保証するのは困難で、これは現物の投げ売り力を生む可能性があると考えている。