株価の質(zhì)権設(shè)定「悲しい時(shí)」：株価の上昇を待ち望む

現(xiàn)在の規(guī)則に従って、株式の質(zhì)権設(shè)定の基準(zhǔn)価格は質(zhì)権設(shè)定の開始日の30日間の取引日の平均価格のもとで割引して、普通のマザーボードは5割引して、中小の板、創(chuàng)業(yè)の板は少し低くて、大部分は3、4割引ぐらいです。

深センの有名な証券會(huì)社の投資家は、「例えば創(chuàng)業(yè)板の株は、30日間の取引日の平均価格は100元です。その基準(zhǔn)価格は普通30元です。

質(zhì)権設(shè)定機(jī)関が設(shè)置する早期警報(bào)線は基準(zhǔn)価格の160%、平倉(cāng)線は140%である。または早期警戒線は基準(zhǔn)価格の150%で、平倉(cāng)線は130%である。

基準(zhǔn)価格の30元の創(chuàng)業(yè)板株は、早期警戒線の160%、平倉(cāng)線の140%を例にとって、その早期警戒線の価格は47元ぐらいで、平倉(cāng)線の価格は41元ぐらいです。

最近は調(diào)査をします。機(jī)関や大口の投資家を紹介してください。

9月10日、李朝（仮名）は記者に、この華南地區(qū)の上場(chǎng)會(huì)社の董秘は同じ話を四、五回も繰り返した。

過去二ヶ月余り、李朝がいました。

株価の最大の下げ幅は一時(shí)70%に迫りました。あいにく、李朝の社長(zhǎng)は株式市場(chǎng)の一番人気のある6月に株を擔(dān)保にしました。現(xiàn)在、會(huì)社の株価はすでに警戒線に近づいています。

七、八ヶ月間、李朝の會(huì)社は正しいです。

下げは総合株価の自然な調(diào)整と判斷して、株価が腰を切るまで後で、會(huì)社はやっと焦りを始めます。

「會(huì)社の産業(yè)転換のために、経営者が持っている株の大半を質(zhì)権設(shè)定し、また下落して、社長(zhǎng)が長(zhǎng)年苦労した血と汗を流して人に送る」

切羽詰まった李朝は、あらゆる手を盡くして株価を安定させなければならなかった。

「まず業(yè)績(jī)を前倒しで釈放したが、無駄だった。

今の方法は良い標(biāo)的を探して會(huì)社に入れることですが、いい合併標(biāo)的は非常に求めにくいです。

李朝はため息をついた。

また、株価を安定させるために、李朝は二級(jí)市場(chǎng)で何とかしなければなりません。

彼はこれが長(zhǎng)期的な効果的な方法ではないことを知っています。株価は安定して向上することができます。機(jī)関投資家に心から入ってくるようにしなければなりません。

実は、もっと多くの資金を使うために。

上場(chǎng)會(huì)社の李さんは1月に北に行きました。

大都市機(jī)関の投資者が多く、會(huì)社のチームが自発的にこれらのところに行って道路公演をします。これらの機(jī)関投資家が會(huì)社の狀況を聞きに來てもいいです。

李朝の推計(jì)によると、過去二ヶ月以上は少なくとも200の機(jī)関の調(diào)査を迎えましたが、株価から見ると、効果があまりないです。

「仕方がないです。本當(dāng)に平倉(cāng)線に著きました。社長(zhǎng)がお金を集めて倉(cāng)庫(kù)を補(bǔ)充するしかないです。」

李朝は、現(xiàn)時(shí)點(diǎn)ではボスが資金を調(diào)達(dá)しています。

現(xiàn)在の狀況から見れば、部分的に平倉(cāng)される事件が発生したが、質(zhì)権設(shè)定システム的なリスクが発生する確率は小さい。

中金會(huì)社の統(tǒng)計(jì)によると、現(xiàn)在の持分の擔(dān)保埋蔵量は2.7兆元で、その中の2015年の純増加は1.4兆元である。

現(xiàn)在、2.7兆元の質(zhì)権時(shí)価総額はA株の自由流通時(shí)価総額の16%を占め、時(shí)価総額の6%を占めている。

質(zhì)権設(shè)定時(shí)の株価で計(jì)算すると、2015年の純増加の質(zhì)権設(shè)定時(shí)価は1.66兆元であるが、6月以降の市場(chǎng)調(diào)整を経て、現(xiàn)在の質(zhì)権設(shè)定時(shí)価は1.4兆元まで下がり、16%下落している。

華泰証券高級(jí)研究員の高鶴翔は2014年以來、総市場(chǎng)価値の5%を超える業(yè)界に不動(dòng)産、化學(xué)工業(yè)、製薬、金屬非金屬と鉱業(yè)があり、その中で不動(dòng)産の比率が最も高く、10%の総市場(chǎng)価値を達(dá)成したと推測(cè)しています。

上証指數(shù)が2500ポイントまで下がれば、警戒線を破った株価は約5800億元に上昇し、平倉(cāng)線を割った株価は約4200億元に上昇します。

最も悲観的な狀況で、もし上証が2000ポイントまで下落したら、警戒線を破った株式の參考相場(chǎng)は約7100億元で、平倉(cāng)線の參考相場(chǎng)は約5600億元で、両市の日平均成約額に相當(dāng)し、全體のリスクはコントロールできる。

高鶴翔氏は、現(xiàn)在の株価の擔(dān)保業(yè)務(wù)部門の政策により、質(zhì)権設(shè)定株が警戒線を破ったり、平倉(cāng)線を破ったりした場(chǎng)合、業(yè)務(wù)部門は強(qiáng)制的に質(zhì)権設(shè)定株を処分するのではなく、顧客に倉(cāng)庫(kù)を補(bǔ)充するように促すだけだと指摘しています。

大きな株主が倉(cāng)庫(kù)を補(bǔ)充できない場(chǎng)合、株に対しては停札措置を取ったり、終盤引き上げなどの措置を取ったりします。

大株主の質(zhì)権設(shè)定で株が平倉(cāng)線を破ったため、強(qiáng)制的な平倉(cāng)が出現(xiàn)することはまずない。