世界市場の生臭い風雨は避けられない。

債務王Bill Groossはこのほど、FRBを非難する聲をあげました。中央銀行の景気回復効果は微々たるもので、投資家はてこ化を急いでいるため、世界市場は激動しています。

ビル?グループはまた、金融経済和実體経済初分化現象で市場が動揺したのは、金融経済が高度にレバレッジ化したからです。彼は昨年12月に資産をリスク化するように投資家に促しました。

ウォールストリートの見聞によると、原油価格の下落に加え、投資家が米國債市場に大量に流入し、米株の下落が激しくなっている。水曜日までに、米國株は3%以上下落しました。今年までの累計下げ幅は11%に達しました。その中で、スタンダード?プアーズ500種指數は去年の最低水準の1867ポイントを一度に割りました。スタンダード?プアーズ500種指數10の主要な項目の中で、9つの下落があります。

現在、駿足の資本に従事しているグロスは、市場が経済成長の原動力不足を認識し、主要な新興市場経済體が景気後退の兆しを見せ始めたため、投資家が株を大量に売り、株価が急落したと述べました。

彼はさらに指摘した。FRB雇用指向型の通貨政策モデルが時代遅れになり、株式市場に悪影響を與えることもあります。FRBは毎年2.5兆ドルの資産の利息を財政部に返しています。つまり、財政部が借金をして、FRBが借金を買いますが、財政部は利息を支払う必要がありません。これはペテンですが、投資家はまだ実感していません。

FRBは金利を下げて、債務市場と株式市場を復活させることができますか？ビル?グループは可能だと考えていますが、金利がマイナスになると、投資家と住民は基本的に貯蓄を選択します。したがって、中央銀行は現在ほとんど絶體絶命しており、選択性には限界があり、投資家もすでにこの點を認識している。

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現在、世界的な変動は3週目に入りました。市場の持続的な下落と新たなトラブルが絶えず現れました。（香港ドルの最近の大幅な下落によって、香港市場、不動産市場、及び更なる拡大リスクに対する明確な懸念とパニック感情など）投資家の弾薬を消耗しただけでなく、元々楽観的で積極的な投資家も慎重と「絶望」に向かっています。しかし、この時、私達は投資家に恐慌の市場環境の下で、相対的な冷靜さと冷靜さを維持するように注意したいです。

大きな前提は、現在の世界市場では、新たなシステム的な危機が発生するリスクがまだ現れていないということです。多くのリスク點と不確実性が存在していても、特に新興市場にとっては、まだコントロールできる範囲內にあります。嵐と渦巻きの中にない先進市場にとって、今回の市場変動は基本面の狀況に衝撃を與えていません。もっと多いのはやはりパニック感情が予想値の収縮を抑えてもたらしたのです。

米株市場を例にとると、年初から9%の回復を経験しても、普通500種指數の動態的な推定値は、極端な狀況に入ったのではなく、やや高い16倍から長期平均の15倍近くに戻ったにすぎない。

世界的な混亂の大きな背景がなければ、これは金利引き上げ後の米株市場の短期的な評価が圧迫される正常な現象であり、これまで利上げ後の短期的な影響が負の要因に偏っていることを強調してきた。歴史的な経験から見て、利上げはもともと推定値に対して一定の抑圧をもたらしています。2004年の利上げサイクルの中で、米株式市場（標普500指數）も同じように評価値が16倍から15倍まで合理的な中樞が収束する過程を経験しました。