中國のシステム的危機(jī)からのリスク距離を解読する。

ここ數(shù)年來、中國政府の官吏の口の中で、最も多いひと言は中國の金融危機(jī)のリスクが制御できるので、あるいは中國の金融リスクはコントロールできる範(fàn)囲內(nèi)にあります。

特に多くの政府関係者が誇っているのは、中國の金融リスクはコントロールできるもので、ここ數(shù)年、中國ではアメリカなど先進(jìn)國の金融危機(jī)が発生していません。

しかし、最も一般的な常識(shí)は、計(jì)畫経済や計(jì)畫経済から市場(chǎng)経済への移行期には、金融政策も信用度の過度な拡張もなく、信用が全面的に引き締められ、金融危機(jī)がなぜ起こるかということです。

例えば、2003年以前の中國経済。

しかし、2003年から、特に2009年以降、中國の経済は天地を覆すような変化を遂げました。経済全體は信用の過剰拡大の結(jié)果です。

例えば、2009-2013年の5年間の信用拡張は前の60年の合計(jì)よりもずっと多いです。中國の金融危機(jī)はいつでも起こり得るでしょうか？

2015年の中國株式市場(chǎng)の暴騰暴落、人民元の為替相場(chǎng)の上昇の逆転、中國のインターネットの走路は連続して、いくつかの都市の不動(dòng)産バブルは崩壊して、中國の

もう四つです。

特に今年以來、人民元の急激な下落と5年間で最も低位に転落しました。特にオフショア市場(chǎng)の人民元の為替レートは更に急激に下がりました。

中國の株式市場(chǎng)は4度の溶斷で、とっくに市場(chǎng)が極度の恐慌を誘発して、株式市場(chǎng)の指數(shù)は更に低いことしかできませんでした。

中國が直面している金融リスクはすでに株式市場(chǎng)だけでなく、株式市場(chǎng)の極度の恐慌を引き起こしているだけでなく、他の資産や金融市場(chǎng)も同様にかなりのリスクと極度のパニックに直面しています。

人民元の為替レート、不動(dòng)産バブル、インターネット金融のP 2 P市場(chǎng)など、現(xiàn)在の中國の金融市場(chǎng)の様々なイメージが見られます。

ただ、いつ、どのような方式で通過するか分かりません。

2007年10月以降、2008年にも中國株の暴落があったが、特に2015年6～7月の中國株式市場(chǎng)の雪崩式の暴落は、その都度、當(dāng)時(shí)の中國株式市場(chǎng)の調(diào)整であり、中國株がより大きな金融危機(jī)を招く心配はないと考えられているからだ。

しかし、2015年8月11日の「新為替修正」後、為替市場(chǎng)と株式市場(chǎng)と不動(dòng)産市場(chǎng)の三者が同時(shí)に下落し、同時(shí)に急激に下落した場(chǎng)合、中國の金融市場(chǎng)の危機(jī)リスクは小さく見られなくなり、心配されました。

特に今年以來、人民元

取引日は多くないですが、その下落ぶりは非常に厳しく、特に人民元のオフショア市場(chǎng)では、人民元を空にする相場(chǎng)の投機(jī)が巻き起こっています。これに対して、中國中央銀行は警告を與えました。

しかし、人民元は岸市場(chǎng)にあります。中國中央銀行がコントロールできます。オフショア市場(chǎng)は長引くかもしれません。國際市場(chǎng)で人民元を空ける投資家はいつでも巻き返します。

人民元が大量に脫出すれば、民衆(zhòng)が最も現(xiàn)金化しやすい資産は株であり、中國株式市場(chǎng)の売り風(fēng)が出現(xiàn)する可能性がある。

また、住宅を売って人民元の下落のリスクを回避することもあります。

もしこのような狀況が現(xiàn)れたら、株価が再び暴落するだけでなく、株式市場(chǎng)の恐慌感情を引き起こし、このような恐慌感情を速やかに不動(dòng)産市場(chǎng)に伝え、中國の不動(dòng)産市場(chǎng)の恐慌性の売り潮を引き起こし、十?dāng)?shù)年の不動(dòng)産バブルが集まってもこのような狀況で爆発する可能性があります。

人民元の為替レート、中國株式市場(chǎng)、中國不動(dòng)産市場(chǎng)、インターネット金融などのリスクが同時(shí)に爆発すれば、中國の金融市場(chǎng)のシステム的なリスクと危機(jī)は制御できなくなり、逆にある方式で爆発します。

これに対して、中國政府と投資家は意識(shí)しましたか？

中國の中央銀行が岸からの市場(chǎng)の空白者に反撃する前に、人民元の為替レートのオフショア価格と岸価格は1900ピップに達(dá)しました。

人民元のオフショア価格と岸価格の差がこんなに大きいということは、海外市場(chǎng)が人民元の將來の動(dòng)きをよく見ていないことを意味しています。

急落する。

例えば、國際金融機(jī)関は今年のオフショア市場(chǎng)の人民元レートが7.3に下がると予測(cè)しています。

中國政府は人民元の下落が続いていないと強(qiáng)調(diào)していますが、オフショア市場(chǎng)で人民元が急落すれば、國內(nèi)の資金が流出する傾向があります。

ある人は、現(xiàn)在1兆ドルか6萬元以上の資金が他の通貨に変換されるのを待っています。

大量の資金が中國に流出すると、通貨當(dāng)局だけでなく、コントロールしてもかなりのコストがかかります。

このような狀況の下で、人民元の為替レートが大幅に下落するのはさらに避けられない。