中國(guó)は依然としてアメリカ最大の債権國(guó)です。

中國(guó)國(guó)家外貨管理局が発表したニュースによると、第1四半期末までに、中國(guó)の外貨準(zhǔn)備総額は3.94兆ドルに達(dá)し、世界第1位となり、全世界の対外貯蓄総量の3分の1を占めた。アメリカ財(cái)政部の発表したデータによると、2014年4月末現(xiàn)在、米國(guó)債は1.2632兆ドルを保有しており、中國(guó)は依然としてアメリカ最大の債権國(guó)である。これらのデータを見(jiàn)て、中國(guó)は何でも素晴らしいと思いますか？しかし、あなたが考えていることは間違いです。

　　中國(guó)は本當(dāng)に外貨準(zhǔn)備高大國(guó)ですか

國(guó)家発展改革委員會(huì)が主管する中國(guó)國(guó)際経済交流センターの研究データによると、2010年までに、日本、ドイツ、イギリス、アメリカの民間外貨資産はそれぞれ4.99兆ドル、6.91兆ドル、12.78兆ドル、15.4兆ドルに達(dá)した。2010年の中國(guó)の民間外貨は1500億ドルぐらいで、今も約2500億ドルしかないです。

ですから、政府の手の中のわずかなお金だけを見(jiàn)ていてはいけません。外貨準(zhǔn)備が多いと言っています。私達(dá)のオフィシャル外貨準(zhǔn)備高は3.94兆ドルで、民間の0.25兆ドルを加えて、すべての外貨準(zhǔn)備高は合わせて4.19兆ドルしかないです。まだ2010年の日本民間外貨準(zhǔn)備高には及ばないです。私たちは外貨準(zhǔn)備大國(guó)だという幻想をやめてください。

　　チベット為替を人民に実現(xiàn)するために3歩歩く。

じゃ、チベットを人民に送金するためには、次はどうすればいいですか？

一つ目は、一歩ずつ離します。為替レート上下限をフロートする。私達(dá)は今人民元の為替レートが浮動(dòng)して毎日2%を上回ることができないと規(guī)定しています。この區(qū)間を過(guò)ぎると、中央銀行は最終的な購(gòu)買(mǎi)者となり、市場(chǎng)に介入します。このような政策は捨てるべきで、さもなくば民間は外貨を持つ動(dòng)力がありません。もちろん、為替の上下限を開(kāi)放することは人民元の為替レートを放任することと同じではありません。政府は1997年の香港市場(chǎng)などに介入できると思っています。同じように、日本も財(cái)務(wù)省の下の外國(guó)為替平準(zhǔn)基金を通じて為替レートに介入しています。したがって、上下限を開(kāi)放することは、市場(chǎng)をより大きな役割を果たすことにほかならない。中央銀行は最も重要な瞬間にしか手を出さない。

第二に、QDIIの規(guī)模を拡大する。現(xiàn)在は16の商業(yè)銀行だけが外貨を経営しています。すべての投資はそれらを通過(guò)しなければなりません。前に述べましたが、外國(guó)為替を本當(dāng)の民間企業(yè)に開(kāi)放しないと、民間為替市場(chǎng)がありにくいです。私達(dá)はすべての銀行に対して外國(guó)為替業(yè)務(wù)を開(kāi)放すべきで、外資を含めて中國(guó)銀行にあります。

第三に、貿(mào)易地區(qū)で試験を?qū)g施する。香港の法律は財(cái)務(wù)會(huì)社が外貨、金、株などの業(yè)務(wù)を経営することを許されています。唯一の制限は香港以外のところに會(huì)社を設(shè)立することができません。香港にはカードを持っている銀行が151あります。財(cái)務(wù)會(huì)社は315軒あります。香港外國(guó)為替市場(chǎng)の最も重要な參加者はこれらです。この點(diǎn)については參考にして、貿(mào)易地區(qū)に登録された企業(yè)が外貨、金などの業(yè)務(wù)を経営することを許すべきです。

外國(guó)為替市場(chǎng)を民間に開(kāi)放すれば、すぐに各種の直接または間接的に米株を投資する指數(shù)が現(xiàn)れると信じています。將來(lái)は國(guó)內(nèi)のファンドも直接に米株を買(mǎi)うことができます。このようにすれば、民間の外貨保有量はきっと直線(xiàn)的に上昇します。私たちのインフレ圧力は大幅に減少します。

　　中國(guó)外國(guó)為替備蓄はなぜずっと高止まりしていますか？

中國(guó)の巨額の外貨準(zhǔn)備は強(qiáng)制決済によって建てられました。企業(yè)がシャツ、攜帯電話(huà)、鉱物輸出で換えたドルは固定為替レートによって人民元に強(qiáng)制的に両替しなければなりません。國(guó)のために外貨を蓄積します。したがって、改革開(kāi)放以來(lái)、私たちの外貨準(zhǔn)備は急速に伸び、1978年の1.67億ドルから1988年の33.72億ドル、1998年の1449.6億ドル、2008年の1.95兆ドルまで成長(zhǎng)しました。2008年に政府は公式外貨準(zhǔn)備が多すぎることを認(rèn)識(shí)し始めました。その年に「外國(guó)為替管理?xiàng)l例」を改正しました。企業(yè)と個(gè)人は規(guī)定に従って外貨を保留するか、銀行に外貨を売卻するかを明確にしました。これは中國(guó)がすでに強(qiáng)制決済政策を放棄したことを意味します。

しかし、企業(yè)が外貨を持つことを許可しても、2008年から現(xiàn)在まで、外貨準(zhǔn)備高は1.95兆ドルから3.94兆ドルに上昇し、さらに倍増しました。これはどういう理由ですか？アメリカをはじめとする西側(cè)諸國(guó)は中國(guó)に圧力をかけ続け、人民元の切り上げを要求しています。人民元の切り上げ圧力が大きいです。2008年の人民元の対ドルは7.1:1で、2013年の年末までに人民元は6.05:1に達(dá)して、18%上昇しました。人民元の為替レートが上昇するにつれて、企業(yè)は価値を保つために、外貨を持たないで、ドルを儲(chǔ)けた後の第一時(shí)間は人民元に両替します。これは私たちの外貨準(zhǔn)備がずっと高止まりしている原因です。

2014年5月12日、李克強(qiáng)総理はアフリカを訪(fǎng)問(wèn)した際、「比較的多くの外貨準(zhǔn)備はすでに私たちの大きな負(fù)擔(dān)となりました。それは自國(guó)の基礎(chǔ)通貨になり、インフレに影響します。」國(guó)務(wù)院発展研究センター金融研究所の夏斌所長(zhǎng)は著書(shū)『十問(wèn)中國(guó)金融の未來(lái)』で、「2003年以來(lái)、人民銀行はほとんど四大商業(yè)銀行に融資していませんでした。社會(huì)ではなぜこんなに多くのお金がありますか？基本的には人民銀行が外貨を購(gòu)入する形で人民元を投入しました。」

4兆円の影響は2012年まで続いています。2012年に製造業(yè)が外に移転し始めました。熱いお金が外に流出し始めました。外貨準(zhǔn)備が減少しました。だから、その年の貨幣の創(chuàng)造は主にクレジットによるものです。完璧な狀況を考慮して、為替レート市場(chǎng)を正常に発展させるために強(qiáng)制的に決済しないと、インフレは2%の正常なレベルに下がるかもしれません。