経済はまだ明らかに改善されていません。資金の活性化率が高いです。

資金の活性化率が高い原因は、企業(yè)が大量の資金を獲得したが、盲目的に投資したり生産を拡大したりする勇気がなく、定期的に投資機(jī)會(huì)を逃す恐れがあるため、資金が普通預(yù)金に蓄積される特殊な狀況を形成したからです。

データを見(jiàn)ると、今回の資金活性化レベルの向上は四、五ヶ月も続いていますが、経済はまだ明らかに改善されていません。このタイムラグはすでに歴史上の一般レベルを超えています。

しかし、論理的に言えば、企業(yè)が資金を獲得するのは有

そのコストがいくら低くても必ず普通預(yù)金より高くなります。企業(yè)がお金を借りてから普通預(yù)金で銀行に戻すのは非合理的です。

また、収益のほとんどゼロになる普通預(yù)金は、収益の高い定期預(yù)金ではなく、もっと分かりにくいです。

注意すべきなのは、現(xiàn)在のマクロ経済にはまだ明確な安定信號(hào)が現(xiàn)れていないことです。

2月15日、中國(guó)稅関が発表した1月の貨物貿(mào)易統(tǒng)計(jì)データによると、ドル建ての輸出は同11.2%下落し、輸入は同18.8%下落し、昨年12月の外國(guó)貿(mào)易の伸びが回復(fù)した後、再び大幅に反落した。

招商銀行の資産管理部の高級(jí)アナリスト、劉東亮氏は記者団に対し、1月の貸付けの急増は経済の松葉點(diǎn)の出現(xiàn)を代表しているかどうか、さらに多くのデータが必要であると指摘したが、大規(guī)模な貸付けが投下された後、短期的には

あまり醜くないかもしれません。

クレジットカードの高成長(zhǎng)が持続できるかどうかの鍵はやはり実體経済の需要と政府の景気刺激の度合いが持続できるかどうかを見(jiàn)なければならない。

また、メディアの報(bào)道によると、1月中旬の中央銀行では春節(jié)前後の流動(dòng)性管理に関する座談會(huì)の演説も先月後半の投入ペースが速すぎ、年初の規(guī)模が高すぎるという問(wèn)題があり、銀行が與信の投入ペースを調(diào)整する必要があると述べた。

以前、

調(diào)査統(tǒng)計(jì)局の盛松成社長(zhǎng)は昨年12月末の予想を超えたM 1とM 2の増速について、金融供給量の伸びが速いことは市場(chǎng)の流動(dòng)性が全體的にゆとりがあることを示し、國(guó)家の安定成長(zhǎng)政策が強(qiáng)くなり、経済の活性度が向上したと述べました。

この勢(shì)いは2016年まで続き、今年1月末までにM 2の殘高は141.63兆元に達(dá)し、前年同期比14%増となり、成長(zhǎng)速度はそれぞれ先月末と前年同期比0.7個(gè)、3.2ポイント高となった。M 1の殘高は41.27兆元に達(dá)し、前年同期比18.6%増、成長(zhǎng)速度はそれぞれ前月末と前年同期比3.4個(gè)、8.1ポイント高となった。M 0の殘高は7.25兆元で、前年同期比15.1%増となった。

これに対し、中國(guó)民生銀行の溫彬首席研究員は「毎日経済新聞」の記者に対し、1月の金融データは市場(chǎng)予想を大幅に上回っており、金融の実體経済への支持力の強(qiáng)さを反映している。

M 2は同14%増の約1年半ぶりの高値となり、主に與信超過(guò)の投入により派生預(yù)金が大幅に増加した。

交流銀行金融研究センターは、前期の著実な成長(zhǎng)政策が徐々に著地した信用需要の刺激と銀行の普遍的な年初大量投入の季節(jié)的要因の影響を受けて、年初の貸付けが大幅に上昇し、M 1とM 2の「切り倒し」形態(tài)がさらに拡大したと分析しています。

また、昨年上半期はM 1の成長(zhǎng)率が低く、さらに1月のM 1の増加率を押し上げました。

現(xiàn)在は、2月M 1とM 2の増速差がさらに拡大する可能性があります。