輸入綿の価格優勢が紡績企業の購買をキャンセルするには注意が必要です。

最近は黒色をはじめとする商品先物が資本市場に黒風を巻き起こしています。でも、相場に合わせて、部分的には市場2011年の花形、綿に注目が集まっている。わずか9日間の取引で10ヶ月近くの失地回復し、昨年5月下旬の水準まで回復しました。綿の先物は強く上昇して、王者の回帰と言えます。

記者によると、綿先物では珍しい暴騰相場が現れたのは、短期の綿の需給関係が変化したためで、市場は上質な綿の供給が需要に追いつかない狀態にある。4月21日現在、綿先物の主力1609契約価格は9日間で3000元近く/トンに達し、上昇幅は25.87%に達しました。21日、鄭綿先物の主力契約1609は12400元/トンの取引を始めて、13355元/トンを大引けにして、日の內に上げ幅は6.46%に達して、先物の価格は度々値上がりに接近します。先物市場に後押しされて、現物市場も「膨張」の聲が響いている。

　　輸入綿花の価格優位性が下がる。

最近、市場の期待を集めている國庫の綿船が出て、入念な規則が著地しました?！竾覀湫罹dの交替に関する手配に関する公告」によると、2015/16年度の貯蔵期間は5月3日-8月31日で、総出荷量は200萬トンを超えない。繊維検査局は品質と重量に対して全面的に公証検査を行う。

國家備蓄綿の交替についての公告は3月中旬の綿先物年度會ですでに市場に知られていますが、現在の政策の発表は前の市場の推測だけを確認しました。長期的には在庫圧力が緩和され、価格に対する中性的な偏愛が影響します。」マイコ先物研究部の劉毅経理は「華夏時報」の記者インタビューに答えた。

劉毅は、先物の盤面から見て、今の綿先物の上昇運動エネルギーはとても強くて、資金の推進の以外、下流の紡織企業の自主的な在庫補填も価格に対してある程度推進しますと表しています?！付噍喅觥⑸佥喨搿工取竾鴰焱饩d優先輪出、保管時間が長い綿優先輪出」の二つの原則も市場の各方面の予想にぴったりです。

いくつかの外商は「安定、準、ハード」という表現で今回の國庫から綿花が出ることを表現しています。特に輪出価格とCotlook A（実則ICE先物）指數の「縛り」を採用して、毎週一回調整しています。

國家が公布した政策によって、現在すでに國庫の定価方式が確定しました。先週のCotlook A（実則ICE先物）指數と國內現物価格指數の算術平均値はそれぞれ50%を占めて、週に一回調整します。2015/16年度の出荷期間は5月3日で、価格は4月25日～29日の國內外価格を參考にしていますが、まだ計算できません。劉毅さんは記者の取材に対して、こう述べた。

捨て値の計算方法について、上海世紀大道営業部の楊志江総経理は、投資家にとって、計算を超えて、捨て値をできるだけ多くしない（捨て値は浮動価格）と述べました?，F在の國內外の現物価格の狀況によって、國內は122000元/トン以上に達して、競爭力の優位性は次第に喪失して、靜的な判斷は122000元は圧力があるかもしれません。

中國稅関総署の統計によると、2016年3月に中國の輸入綿は5.79萬トンで、前輪比は0.17萬トン増加し、2.97%増加した。同7.0萬トン減少し、54.73%減少した。2015年9月から2016年3月まで、中國の累計輸入綿花は57.54萬トンで、同43.42萬トン減少し、43.01%減少しました。2016年1-3月に、我が國の累計輸入綿は20.97萬トンで、同23.85萬トンを減少し、53.21%の減幅となりました。

「基本的に見て、中國の綿の生産量は減少しています。國內の価格が下がり、輸入綿の価格優位性も下がっています。紡糸については、輸入紡績は精梳紗以外にも少量の利潤があるほか、他の綿糸の価格は全部逆さまに掛かっています?；瘜W繊維の価格も上昇しています。このように見ると、國內の綿花の競爭力が強くなり、供給構造が変わり始めたので、綿花を慎重に見てもいいです。劉毅さんは記者に分析しました。

　紡績企業の仕入れには慎重が必要です。

4月15日に國庫が政策の靴を出して著地して、ラウンドの価格は市場の動態に従って調整して、これは間違いなく市場に1粒の安心心を食べさせました。しかし、新綿の品質が下がって、輸入綿は限られていますので、高品質の綿に対する市場の需要は比較的に旺盛です?，F在、國の在庫の綿の保管時間は2-3年で、品質は3級に達していません。

同時に、低価格の綿が市場に欠けていないので、輸入綿を優先的に輪出し、市場の需要に順応している。業界関係者によると、現在の企業在庫は高くなく、下流の閑散期、後期の在庫補填の需要は存在しているが、短期間で釈放することはないという。そのため、下流企業は仕入れ量を増やすことを勧めていません。

調査によると、2011年の中國の綿花価格は持続的に上昇し、歴史的な高値を記録したため、輸入綿のコスト優勢がより大きくなり、その後、世界経済が下り坂になり、消費が限られ、在庫が溜まり、綿の価格は引き続き下落している。しかし、2016年の中國綿の価格は輸入綿の価格に近く、輸入利潤が萎縮し、國內に生産と販売の不足が現れ、國內の在庫を消耗し始めました。

ここ數年、綿花の価格が絶えず新機軸を打ち出して低いので、在庫が大きい人はお金に損をするので、多くの企業が在庫を低く抑えています。中長期的に見て、現在の業界関係者は普通的に備蓄綿の在庫取りのリズムは200萬トン以內で、投入量はとても小さくて、価格に対して大きな影響はないと予想しています。

「綿花価格の歴史的な動きから見て、年初は10000元以下で、すでに10年近くの低価格區間にあり、高在庫、低消費、高代替は価格が下がり、戦略が空く主な根拠である。しかし一陽は三観を変えて、基本面は瞬間的に転化して、価格に比べて低くて、マクロは良い方向に向かうことを期待しています。しかし、連続的な暴騰は市場に対して、産業に対して大きな被害を與えており、すでに実體企業からは未來の動きを判斷できないという反応があり、セットで守る勇気がなく、生産手配は慎重に維持するしかない。永安先物研究院の副院長は新普として「華夏時報」の取材に応じた。

任新普によると、今回の強い反発は現物の綿の値上げの合図とは限らない。紡績企業の生産はやはり自分の製品構造と市場需要によって手配します。國が輸入綿の産地、ロット、品質指標と保管場所を注目し、取引市場の検査、運送などの関連業務をしっかりと行うことを提案します。注文書は基礎で、価格、品質は肝心な點で、衝動は災いです。

新普の指摘によると、半月前に江蘇省浙地區で紡績企業の調査によると、注文數の高低はそれぞれ違っていて、稼働率は大企業、差別化企業の方が少し高いです。企業の効果と利益について言えば、純綿紡績、低い支紗、常規品種の業績は少し悪いです。

綿の値下がり予想に基づいて、原料、紡績糸の在庫は一般的に高くないです。先物価格は予想を反映していますが、現在の紡績業界の內外情勢と綿花の消費と綿花の代替について見ても、需要はまだ綿花の原料の大幅な上昇をサポートしていません。

綿の後の価格の動きについて、劉毅氏は、現在、中小企業はすでに倒産しました。生存しているのは一定の市場シェアを占めています。今は消費閑散期で、端末の需要は完全に起きていません。後期にはまだ購買需要があります。長期的には、供給圧力が軽減され、紡糸と化繊の代替も弱まり、以前の利空要因は徐々に軽減され、基本的な面構成はすでに変化しており、長期的に見れば綿価格の下の空間は限られている。短期的に価格の上の空間を制約する要素は、企業が國庫から綿花の輪に対して出す買い取りの強さを見なければならない。