米日歐三國通貨大戦が金融市場に注目するポイント

ドルは最近低下し続けており、ドル指數は火曜日（5月3日）に弱體化し、7番目の取引日に連続して下落し、92の関門を突破しました。最低は91.91に觸れました。円、ユーロ、ポンドなどの非米通貨が狂喜を迎え、円の上昇は18ヶ月ぶりの高値となり、ユーロはドルに対して昨年8月以來の高値を更新しました。

昨年12月の記録高位に比べ、ドル指數は約8%下落し、さらに下落幅が拡大している。

もう一つの面から見れば、この通貨戦爭はアメリカが勝っているようです。

ドルは過去3年間で、世界的に強い通貨ですが、アメリカ企業の収益の低下（ドルの強力な結果、商品の輸出価格が高く、売上高が減少した）に伴い、経済の成長が鈍化しています。

そのため、米ドルは最近弱くなり、輸出者に緩衝の機會を提供するかもしれません。

しかし、ドルが弱くなって円とユーロが強くなると、日本とユーロ圏の比較的深刻な結果になります。日本とユーロ圏の輸出業者にとっては、円とユーロ圏の強い國は災難です。

同時に、日本とユーロ圏の経済はもともと比較的に疲れています。日銀とヨーロッパ中央銀行は次々とマイナス金利の時代に入りました。そして、日本経済は一時的に萎縮して、ドルが弱くなりました。円とユーロが強いのは後者にとって「五雷の嵐」かもしれません。

現在、市場予測日本の2016年の

マイナス1.2%で、ユーロ圏のインフレ率はマイナス0.2%で、フランスの失業率は10%より高いです。このデータはもっと長いです。

しかし、イタリアではすでに「癌」が発生しており、イタリアの一部の主要銀行の株価は帳簿価値の半分以下で、これらの銀行の損失が比較的大きいことを示しています。

明らかに、日本もユーロ圏も現在は緊縮政策を実施し、通貨の切り上げを助ける好機ではない。

しかし、日本とユーロ圏はこのような狀況に直面しています。

円、ユーロとドルの三カ國が競って、どちらが死ぬか楽しみです。

日本政府は、七國集団（G 7）サミットに際して、財政支出が世界経済の先行き不確実性拡大に対応するための役割を強調するよう求めています。

七國グループリーダー會議は5月26日から27日まで日本で開催されます。各國は討論します。

構造改革を行う。

イタリアと日本の指導者は月曜日（5月2日）、今月のG 7會議で各國の指導者が支出の増加を支持し、世界経済の成長を刺激するよう提案したと述べました。

しかし、日本の財務省の元外國為替政策擔當者の篠原尚之氏は、G-7の國は日本の介入を受け入れられず、円高を食い止めることができないと述べました。

しかし、現在の狀況から見れば、

多くの國と人は借金をして公共支出を増やして経済発展を助けるように求めていますが、ドイツの反対を受けて、後者はユーロ圏の現在の狀況とインフレ狀況に満足しています。

しかし、日本円とユーロが先月と同じように上昇し続けたら、バランスは経済の安定から経済成長に移行します。

このような狀況は中國政府が借金をして兆ドルの投資を増加して大口の商品の価格が反発することを招く時発生したことがあります。

どの國でも大規模な借金を続けられず、支出を拡大することができないため、このような虛偽の刺激の効果も限られています。持続時間が短いため、最後に大口の商品の価格下落を招き、経済が再び経済危機の時のレベルに戻る可能性があります。

もちろん、公共支出を増やすのも「気前よく寄付する」かもしれません。

ヨーロッパと日銀はすでにマイナス金利時代に突入しているため、緩和規模は以前の2倍、3倍、さらには4倍となり、多くの國の債務水準も急激に上昇しています。

しかし、支出の増加も萬能ではなく、債務の増加は短期的には経済発展を促進することができますが、長期的には債務も経済活動を抑制する可能性があります。

つまり、ドイツがどんなに反対しても、他の考えがあっても、ユーロ圏政策は大規模な景気刺激策に転じるので、公共支出の増加は避けられない。

日本とユーロ圏が直面する「生と死の選択」かもしれない。

公共支出の見通しが明確になると（イタリア銀行の倒産によって反対者に深刻さがわかる可能性がある）、反対の聲が吹き飛んだ。