アナリストらは北米市場でのナイキの業績を「衰えを見る」

6月29日、ナイキ同社は2016年度第4四半期の業績を発表するが、この最新の財務報告書の予想は楽観的ではないようだ。

アナリストらは先日、ナイキに対して弱気基調を示した。一方、過去2カ月間、少なくとも4つの証券會社がナイキ株の格付けを引き下げた。アナリストが懸念するのは、市場競爭の強化と米國スポーツウェア市場低迷の影響で、ナイキの北米事業が販売成長を続けることができるかどうかが疑問視されている。

研究システムが提供したデータによると、アナリストは5月末の第4四半期までにナイキの利益予想を前年同期の8億6500萬ドルから8億3100萬ドルに引き下げ、営業収益は前年同期の78億ドルから83億ドルに増やすと予想している。また、ウォール街は、この財季、ナイキは1株當たり48セントの収益で、約82.7億ドルの売上高を獲得すると予測している。

モルガン?スタンレー（Morgan Stanley）とCowen&Co.の報告書によると、ナイキが試練に直面している主な原因は、製品の在庫が増加しているにもかかわらず、米國のスポーツウェア市場が低迷していることだ。モルガン?スタンレーアナリストのJay氏Sole氏によると、ドル高に引きずられ、米國のスポーツアパレル業界は弱體化している。ナイキの株価は今年までに16%下落したが、米國のアパレル販売の減速リスクを完全に反映していない。

これにより、今月初め、モルガン?スタンレーはナイキの株式格付けを「ニュートラル」に引き下げ、同社の米國での販売は減速する可能性が高いという。一方、モルガン?スタンレーはナイキの目標価格を9ドルから60ドルに引き下げた。

米國のスポーツアパレル業界全體が低迷しているほか、モルガン?スタンレーアナリストのJaySole氏はまた、ナイキが直面しているもう一つの挑戦として、米國のバスケットボール用品市場の競爭強化を指摘した。2016年に入り、スポーツブランドUnderArmourの業績は依然として高い伸びを維持しており、財報によると、同社の2016年第1四半期の収入は10億5000萬ドルで、前年同期比30%増加した。現在のところ、UnderArmourはナイキから北米のバスケットボールシューズ市場の8%を奪った。これは主にブランド傘下のNBAスター、スティーブン?クリーのサインのおかげだにくつをはかせる市場に広く人気がある。

米國のバスケットボール用品市場の競爭激化のリスクに直面して、ナイキはこれまで経営陣を調整してきた。このうち、グローバルバスケットボールカテゴリー部門のマイケル社長ジャクソン氏は退職し、27年間勤めた會社の元老クレイグ?ジアノン氏が代わり、ブランドのグローバルバスケットボール事業を手掛けていた。

良いニュースは、ナイキ傘下のスター、レブロン?ジェームズをはじめとするクリーブランド?キャバリアーズが金州ブレーブスを破り、今シーズンのNBA総合優勝カップを獲得したばかりで、ナイキバスケットボール事業にとって大きな意義があるということだ。CNBCコラムニストのジムCramer氏によると、騎士が優勝した翌日、同ブランドのバスケットボールシューズの販売臺數は2%増加し、決勝戦の勝利やナイキのバスケットボールシューズ分野のいくつかの苦境を解決するのに役立つだろうという。

間もなく発表される財報について、米投資銀行アナリストは報告書で、「より大きな焦點は、2017年度の見通しに対するナイキの管理、特により激しい市場競爭による懸念、ハイエンドバスケットボール市場の圧力、潛在的な金融先物リスク、北米地域の在庫圧力にどのように対応するかにあるべきだ」と述べた。

実際、前財季季報が発表される前に、同じように複數の証券會社がナイキの株式格付けを引き下げた。最終的にナイキの財務報告書によると、販売収入は7.6%増の80.3億ドルで、ウォール街が予想していた82億ドルに及ばなかった。2005年以來、ナイキの実質利益の伸びは市場の予想に3回しか及ばなかった。これにより、季報発表後、ナイキの株価はポスト取引で3%下落した。しかし、第1四半期に30%急増し、第2四半期に24%増加したのに続き、このスポーツ大手の大中華區での売上高は27%増の9億8200萬ドルに増えたことは喜ばしいことだ。

このため、アナリストらは北米市場でのナイキの業績を「衰えている」と見ているが、大中華圏での販売數字は期待できる。