「深港通」はA株ETFに恩恵をもたらす見込み

2016年は瞬く間に半分を超え、その間に香港ETF市場は盛んに発展した。レバレッジやリバース製品を含めると、上半期に香港には21本の新ETFが上場し、投資地域は歐米やアジアの主要株価指數をカバーし、不動産株や商品類先物に投資するETFなどもある。筆者は香港市場がますます好調になっていることを喜んでいるETF製品は投資家の選択に供して、またこの機會にETFの半年の総括をしたいです。この文章は一定の參考意義がある。

今年2月、証券監督管理委員會はレバレッジとリバース製品に対して明確な指針を出し、第1段階では発行元のみが非本港、非內地の広範な流動性を持つ海外株式指數を追跡するレバレッジとリバース製品を発売することを許可した。6月に初めて日韓株を追跡するレバレッジとリバース製品が発売されたが、看板を掲げてからの反応は一般的で、最も人気のある日株レバレッジ製品でも、1日平均300萬香港ドル未満で取引されている。

円相場はリスク回避ムードや日銀政策の影響を受け、変動が大きく、日株も変動している。レバレッジとリバース製品は投機とヘッジの需要を満たすことができるが、取引量から投資家はこのような製品に慣れていないことがわかり、発行元は多くの教育をして投資家に製品の特色を理解させることを提案した。

取引が疎遠になったもう一つの理由は、あるいは香港投資家は中港株を獨愛し、外地市場はそれほど熱中しておらず、第2段階で投資港株を発行するレバレッジやリバース製品が投資家の興味を引き起こし、製品を普及させることを期待している。

レバレッジとリバース製品を合わせて、香港には現在189本のETFがあり、そのうち146本（77%）は香港ドルで売買され、37本（20%）は人民元で売買され、6本（3%）はドルで売買されている。その中で、ドルで売買されたETFは6月に発売されたばかりで、特に國際投資家に適しており、將來発売されるETFは3ドル並行して、異なる投資家のニーズを満たすことが期待されている。

すべての香港ETFの中で、ブラジル指數を追跡したETFが最も明るく、上半期は47%近く上昇した。五輪は8月5日に開幕し、開催國としてブラジルのインフラや観光、スポーツなどの産業に恩恵が期待される。五輪効果で、ブラジルの現地株式市場と通貨は上半期に20%以上上昇した。株式市場および通貨＃ツウカ＃切り上げ、香港ドル建てのブラジル指數ETFの上昇幅は1位だった。

金価格を追跡するETFの上昇幅は2位だった。世界的な株式市場の変動、英國のEU離脫、多國間のマイナス金利政策により債券収益が下落する中、金はリスク回避や分散投資のツールとして大量の資金流入を誘致し、金ETFは半年で23%上昇した。

英國の新首相が就任し、圧力の下でEU離脫手続きを開始し、今後半年間のFRBの利上げの機會が微々たるものになると予想され、將來の金の動きは引き続き良好になる見込みだ。現在、香港には香港ドル建ての金ETFが2つ、人民元建ての金ETFが2つあり、投資家は入場料の低い金ETFに投資することを考慮することができる。