ヴァージン?下著が売れなくなったのは女性たちが「ケチ」をつけ始めたからなのか。

香港株會社はヴィジェニーン最近発表された「利益警告」によると、同社は2016年9月30日までに日の総合純利益（純利益）は前年同期より「著しく」下落する可能性がある。お客様は誰ですか。ヴァージンの最大の顧客はVictoria’sであることを知っておく必要がありますSecret(ビクトリアの秘密、以下は維秘と略稱する）。

お客様はどのくらいの牛を持っていますか。

ヴァージンは2015年10月8日に港交所に上陸し、発売當初から「下著コンセプトは香港交通所のスター株となり、同時に小売株の低迷の下でしばしば高値を更新し、5.6香港ドルの発行価格で上場し、2カ月足らずで株価は2倍になり、最高は13香港ドルだったが、今では8香港ドル付近に下落している。

純利益の下落の原因について、ヴァージン氏は2つの理由を挙げた。1つは「米國の顧客の注文が予想より減少した」こと、2つはベトナムの工場が運営初期にあり、會社の粗利益率と純利益率を薄くしたことだ。

経済L型は、企業(yè)の純利益が下がるのも珍しいことではないが、「米國の顧客」の注文が減るのは、珍しいことだ。ヴァージンという會社はあまり有名ではないかもしれませんが、その主要な顧客の秘密といえば、あなたはきっと見知らぬ人ではないと信じています。そう、毎年最高の女の子を選んで、世界中に下著ショーを上演しているトップ下著會社です。今年のウィメンズショーは今月末にパリで開催される予定で、視覚的な盛大な宴をお屆けします。

維秘の親會社であるL Brands Inc.（以下、L社と略稱する）は、維珍尼の最大の顧客であり、維珍尼が設(shè)立された當初、L社はそれと協(xié)力関係を構(gòu)築し、同時に維珍尼IPO時には1000萬ドル相當の株式を買収し、基礎(chǔ)投資家となった。ヴァージン?エニーの株式募集書によると、2015年度、L社はグループに30%の収入を貢獻した。

2016年6月末の2015/2016年度までに、ヴァージンの年間収入は21.2%の前年同期比増加を?qū)g現(xiàn)し、調(diào)整後の純利益は39.3%の増加を?qū)g現(xiàn)したことが分かった。収入の伸びは主にバストと下著（特にスポーツバスト）の販売量の上昇に由來し、胸カップなどの製品を加えると、この部分はヴァージンの総収入の79%を占めている。殘りの10.9%は「機能性運動系製品」だった。もちろん、維秘は維珍尼の美しい業(yè)績に少なからぬ役割を果たした。

メーカーとして、ヴァージンの成長には顧客の発展が欠かせない。これにはリスクが含まれているようです：顧客の発展は良くて、會社はそれに従って光って、しかし顧客の発展はよくありませんか？

幸いなことに、ヴァージンのお客様は簡単ではありません。ヴァージンのこのシリーズの有名な顧客を見てみましょう：ヴィ秘のほかに、PVH Corp.（NYSE：PVH）傘下のCalvinKlein、Hanesbrands Inc.（NYSE：HBI）傘下のMaidenformChampion、アディダスグループ傘下のAdidasとReebok、そして目下人気のUnder Armour Inc.（NYSE：UA、アンドマ）など。

勝手に1軒を持ち出すのは、いずれも細分化された市場のトップであり、特に維秘は、顔の高い「維密天使」の群れを持っているだけでなく、長い間美しい業(yè)績を持っていた。しかし、今年に入ってから、この大手顧客のパフォーマンスは市場を失望させた。

顧客次元の最大秘密受注の減少？

しかし、維秘の発展の勢いは最近停滯しているようだ。L社のデータによると、2016年9月の販売は前年同期比3%上昇したが、これは主に傘下の日化製品の貢獻（9%増）によるもので、傘下の維秘製品の販売は0%増と低迷しているが、昨年9月の維秘の成長率は8%だった。

実店舗の狀況はさらに悪化している。電子商取引の貢獻を除いて、ウィ秘実店舗の9月の同店売上高は2%下落したが、前年同月は9%増加した。このため、今年9月、L社の実店舗の同店売上高全體の伸び幅は1%に縮小した。

ここ數(shù)カ月のデータを見ると、維秘は3カ月連続で発展が停滯していることがわかる。9月の前年同月比0%増だけでなく、8月と7月の前年同月比0%増だったが、実店舗の狀況はさらに悪く、3カ月連続で小幅な下落となった。

さらに前に進むと、今年4月30日現(xiàn)在、維秘の四半期売上データはさらに7.1%の下落幅を示している。ファッションレス中國語網(wǎng)によると、L社は弱い立場にあるVictoria’s Secretに対してビクトリアブランドの再編は、年間5億2500萬ドルを売り上げた水著類を切り落とす計畫だけでなく、下著、美容、PINKの3つの再編後の部門にそれぞれ豊富な小売経験を持つ番頭を招聘した。

このような業(yè)績や変動は、確かに受注量を支えることはできないだろう。すると、ヴァージンの顧客が「注文が減る」のは、當然のことになった。

女たちは「ケチ」をつけ始めたのか。

世界トップクラスの下著ブランドとして、維秘は3カ月連続の成長停滯を見せ、市場を多少驚かせた。「彼女の経済」の代表的な一つとして、下著業(yè)界は一時市場の人気の対象であり、すでに冬に入っているアパレル業(yè)界に比べて、下著業(yè)界は「避難所」となっている。しかし、これまではフォルクスワーゲンブランドの都市麗人が業(yè)績を落とし、ミドル?ハイエンドのマニフィン、安莉芳なども疲れていたが、今では、この有名な下著會社さえ風光がなくなって、女性たちは自分に「ケチをつける」ようになったのだろうか。

業(yè)界関係者から見れば、下著業(yè)界全體は依然として上向きだが、経済の減速、消費の無力さ、消費者の生活習慣の変化は、秘密維持の市場シェアを襲っている。

「現(xiàn)在、世界経済は成長に力がない。米國地域も同じだ。このような狀況では、下著業(yè)界全體の成長は減速しており、これまで毎年5%成長していたが、今では2%しか成長していないと仮定すると、業(yè)界全體がストレスを感じることになるだろう」と、ある業(yè)界関係者は記者団に語った。一部のファストファッション會社やスポーツブランド會社も相次いで下著分野に參入しており、「スポーツ下著、スチールリングなし下著の成長がより速く、これによって維秘の販売量が分流される」としている。

彼から見れば、維秘は製品の価格と製品タイプにいくつかの調(diào)整をする必要がある。