ファンドの収益効果が回復する新たなチャンスが近づいている

今期統計可能な製品のうちアクティブ株式型基金製品は平均0.91%、指數型基金製品は平均0.30%、ハイブリッド型基金製品は平均0.43%、債券型基金製品は平均0.22%、保本型基金製品は平均0.07%、短期財テク型基金製品は平均0.05%、通貨型基金製品は平均0.05%上昇し、QDIIファンド製品は平均0.12%下落した。

資金面の逼迫と情緒面の慎重さの下で今期の株価指數の動きは全體的に弱かったが、下方の支持力は明らかで、今年3月初め以來の上昇傾向線は再び上海指に有効な支持を構成した。同時に政策的な駆動効果は明らかに上昇し、混合改革の刺激の下で石油、船舶などのプレートは明らかに上位にあり、水曜日には石油プレートのリードの下で上海指が強気に攻撃し、プレートは普遍的に上昇した。総合的に見ると、市場の収益効果は悪いが、構造的な機會は殘っている。指數の面では、上証総合指數は0.70%上昇し、中小板指數は0.62%上昇し、創業板指數は0.53%上昇した。申萬28業界が一般的に上昇し、その中で交通運輸、通信などの上昇幅が上位にあり、銀行、鉄鋼などの下落幅が上位にあった。

流動性の面では、今期の中央銀行の逆買い戻し投入量は10400億元、逆買い戻し期限は6150億元、純投入は4250億元で、各期限の逆買い戻し額面金利は依然として以前の水準を維持している。資金コストの面では、銀行間の1日質押式買い戻し金利は前期末より14.47 bps低下し、7日質押式買い戻し金利は前期末より0.32 bps上昇し、隔夜SHIBOR金利は前期末より3 bps上昇した。指數の面では、中証企業債は0.61%下落し、中証國債は0.08%上昇し、中証転債は1.05%上昇し、中証金融債は0.03%下落し、中証全債は0.02%下落した。

海外市場では、NYMEX軽質原油が高値をつけて反落し、COMEXゴールドは連続して限られた範囲で整理された。株式市場は、ハンセン指數が続落し、ダウ工業株平均とナスダック総合指數は上昇後に下落し、期間中はいずれも過去最高を更新し、そのうちハンセン指數は1.92%下落し、ダウ工業平均は0.34%上昇し、ナスダック総合指數は0.17%下落した。

當期のアクティブ偏株型ファンド製品の純価値は平均0.52%上昇し、純価値が上昇した偏株型ファンドの割合は約73.12%で、収益率は3.53%と-4.37%の間に分布し、全體の表現は前期より明らかに良かった。具體的に見ると、華富量子の生命力の上昇幅は最も大きく、中郵尊享の1年間の定期開放の柔軟な配置の下落幅は最も大きい。量子化基金は一般的によく表現され、上昇した華富量子生命力混合のほか、九泰久盛量子化先鋒、招商量子化精選はそれぞれ3.27%、3.14%上昇した。上海港深概念基金は一般的に表現が悪く、前海開源上海港深新チャンス、広発上海港深株はそれぞれ2.71%、2.14%下落した。

純価値が上昇した指數型ファンドの割合は約63.19%で、その中で富國スポーツシェアの上昇幅が最も大きく、富國中証銀行指數の下落幅が最も大きかった。全體的に見ると、高速鉄道、一帯一路を追跡する基金の上昇幅は明らかに上位にあり、南方中証高速鉄道産業、安信一帯一路の等級はそれぞれ2.72%、2.09%上昇した。銀行、金融不動産を追跡する基金の下落幅は明らかに上位にあり、鵬華銀行の格付け、長盛中証の金融不動産シェアはそれぞれ2.08%、1.75%下落した。

債務市場は引き続き弱體化しているが、今期の債券型ファンドは再び下落したが、下落幅は前期より明らかに狹まった。分類によると、転換社債基金の純価値は平均1.12%上昇し、二級債の純価値は平均0.07%下落し、一級債の純価値は平均0.19%下落し、純債基金の純価値は平均0.36%下落した。具體的には、博時転債増強債Cの上昇幅が最大で、2.91%上昇した。中海純債債Cの下落幅は最大で、2.91%下落した。

QDIIファンドでは、今期米株を配置したQDIIファンドが軒並み上昇したが、香港株を配置したQDIIファンドは軒並み下落した。具體的には、重點的に不動産を配置するQDII基金の上昇幅が明らかに上位にあり、鵬華米國不動産、國泰米國不動産開発株はそれぞれ2.54%、2.24%上昇した。一方、下落幅が上位の易方達恒生中國企業ETFは米ドル現金為替シェアを連結し、銀華恒生中國企業指數はそれぞれ2.86%、2.78%下落した。

　　株式分割型ファンド：よりマクロな角度から市場を見て、市場の運営を支持し、影響するコアロジックは短期的に一部の緩みの兆候が現れ、流動性の曲がり角が見え隠れし、外部資金の參入が鈍化することはA株市場の運営に不利であると同時に、債務市場の嵐が消えず、市場感情は慎重になる傾向にある。しかし、経済のファンダメンタルズが安定している中で前進があることは資本市場の安定した運営の最も堅固な基礎であり、中央銀行も資金面の緊張が現れた後の肝心な點で資金面の安定を維持することができ、年末に大きなリスク事件の衝撃を再現することは難しいが、市場の信頼回復のプロセスは緩やかで、節前の展望感情は比較的重く、資金參加力が強くなく、株価指數は現在の低迷から迅速に抜け出すことが難しく、材料市場は今年最後の取引週に低位振動整理を維持し、低位廉価チップの低位吸引価値が見え隠れし、投資家は適度に低位配置偏株型基金と衆祿配置寶計畫1號を利用することができる。

債券型基金：年末に資金面が逼迫し、債務市場がレバレッジに行ったり継続したり、債務市場の危機が市場情緒に影響を與えたり、中央銀行が銀行の表外財テクをMPA広義信用審査に組み入れることを推進していることを重ね合わせると、債務市場の中で銀行財テクからの資金を下げ、年末には債務市場が混亂したりしている。しかし、期間を延長すると、経済は持続的な成長の原動力に欠けており、市場選好は債券などの低リスク資産に主に集中し、資産荒下資金は債務市場に流入する可能性があり、同時に金融政策の緩和予想は殘っている。短期的には、投資家が債務の在庫をコントロールすることを提案するとともに、債務市場の調整による配置と取引機會に注目することを提案した。リスク選好度が比較的高い投資家に対しては、株式市場の安定した下で2級債基と転換社債基金を配置して株価上昇益を分かち合うことができる。具體的な基金は工銀の頤A、易方達の安心リターンAに注目することができる。

QDII基金：FRBの利上げブーツが著地し、リスクが解放された後急速に消化され、世界の金融市場は短期的にも安定を維持することが期待され、投資家はQDII基金への投資に引き続き參加することができる。具體的な基金は交銀の海外中國インターネットに注目することができる。

貨幣基金及び短期財テク：貨幣基金及び短期財テク製品の収益率は市場資金金利の下落に制約されるが、リスク選好の低い投資家にとって、投資貨幣市場基金と短期財テク債券基金は依然として安定収益を得ることが期待され、低リスク投資家はこのような製品を流動性管理ツールとすることができる。衆祿現金寶、広発貨幣などに注目することができる。

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