短期の金と銀は高揚気味で、短期的な反落の可能性が高いです。

最新のCOT報告によると、投機筋が第4四半期連続で金と銀を増やし、投機性のある純頭型が再び上昇した。

今回のCOT報告の集計期間は先週の火曜日（4月11日）までで、アメリカのトランプ大統領が「ドル強すぎ」という発言をした前に終わっています。この言論は一時、1290ドル/オンスにまでゴールドを押し上げました。

それでも、投資家は、まだ金の跡を見て、近いうちに、\u 0026 quot;彼は言った。

不確実性は貴金屬の投資市場で依然として主要な地位を占めています。朝鮮半島情勢が一觸即発し、フランスの総選挙にはまだ不確実性があります。トルコ國民は憲法改正の公投が可決されました。

これらは一定のレベルで金銀価格を押し上げます。

避難所の感情を受けて、スポットの金は月曜日（4月17日）の朝の取引は1295ドルの関門を突破しました。最高は1295.45ドル/オンスです。

具體的なデータによると、ファンドマネジャーの金多頭倉位は15827手の契約を増加し、空頭倉位は8975人減少した。

多頭持込が増加したが、COTの統計は、週の金価格が約5ドル/オンス下落した。これは楽観的な信號ではなく、以前に記録されたのと同じ多倉増分に比べて、今回の金相場の上昇の勢いは弱い。

前回の黃金の純多倉が5週連続で増加したのは2016年7月初旬で、當時の黃金は當時の高位に上昇しました。

これはマイナスのニュースのように見えるが、別の観點から見れば、その期間の純多頭倉位は28.6萬人の契約であり、現在は14萬手しかなく、純多頭倉位はさらに増加する余地があることを示している。

下の赤い線、青い線、黒い線と緑の線はそれぞれヘッジファンド（最大規模の投機的性交業者）、スワップ商、生産者とその他の報告書の持ち場で、太い青い線は同期の貴金屬価格の動きを表しています。

ゴールドの投機的な純ロングポジションは2.4萬人の手と14萬人の契約を増加していると見られます。

白銀の

ネットのロングポジションは9.9萬元の契約に増加しました。

これは現在の統計の中で銀の投機的な倉庫の最高レベルで、甚だしきに至っては2016年のピークより高いです。

現在の銀価格は19ドル/オンス以下ですが、2011年の銀価格は50ドル/オンス近くになった時、投機性は今の水準よりずっと低いです。

白銀の実物の需要が強い限り、投資家はこれに対して警戒心を持たなければなりません。

しかし、アメリカの貨幣局の銀貨販売は世界最大の銀の実物需要であり、次の図によると、2017年の銀の販売量は極めて低く、成長速度は昨年をはるかに下回っている。

今年3月の時點で、銀貨の販売量は800萬オンスに達し、通年は3200萬オンスで、前年同期より20%近く減少する見込みです。

先週の水曜日（4月12日）アメリカのトランプ大統領は本紙の取材に対して、米ドルと中國が為替操作國とエレンの任期問題に対する態度を簡潔に述べました。

數十年來、アメリカの大統領は正しいです。

の態度は2つしかないです。1つは避けて語らないことです。2つは強力なドルを支持することですが、トランプはかえって「常軌を逸してカードを出す」ということです。これは米ドルにとって肯定的なニュースではありません。

また、今はトランプがエレンを好きで尊重しているという態度は彼の選挙期間の立場と変わり、エレンの來年の再任に可能性を提供しました。

トランプが「強いドル」を見たくないなら、彼は政策とFRB議長に指名して米ドルのソフト化を推し進めるかもしれません。

現在の金融市場は地縁政治リスクに関連しているほか、ドルの軟調化を進める可能性があるアメリカの大統領がいます。このようにすれば、中長期の金の見通しは明るいですが、短期の金と銀の上昇は極めて高まるため、短期的な反落の可能性が高いです。

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