株式市場の運用の基礎(chǔ)がしっかりしている投資家は、コップに夢を描く必要はありません。

上証総計はまた最近の低さを更新し、今年以來の最低點に近づいて、創(chuàng)業(yè)板は2015年の大調(diào)整時の最低點を撃破しました。

経済の基本面と政策面では株式市場の続落を支持していませんが、不安定な気持ちが広がっているため、杯のアーチ狀の反応が現(xiàn)れ、十分に重視されるべきです。

現(xiàn)在の経済情勢を全面的に客観的に見、関連政策の意図を完全かつ正確に理解し、市場の期待を安定させ、株式市場の監(jiān)督管理を含む金融監(jiān)督業(yè)務(wù)をしっかりと行うことが重要である。

まず、監(jiān)督管理部門はいくつかの金融分野に対して整備を強化し、客観的に一部の資金にリスク選好を下げるよう促し、短期的に株式市場の運行に一定の圧力をかけている。

しかし、この過度の懸念は、株式市場が新たな深度調(diào)整に入るとさえ考えられています。

現(xiàn)在行われている金融整理の主な目的は、リスクポイントを調(diào)査し、金融改革の発展の基礎(chǔ)を固めることである。

株式市場については、2016年2月以來、リスク調(diào)査を停止しておらず、顕著な成績を収めています。

2015年下半期に株式市場が大幅に調(diào)整された後、市場の下振れリスクは増加したのではなく、大幅に減少した。

株式市場の監(jiān)督管理政策は立體的で多面的で、資産の再構(gòu)築、再融資などに対する制約的措置がある一方、現(xiàn)金配當(dāng)、中小株主の権利行使などに対する激勵的措置もある。

すべての措置は優(yōu)勝劣敗、優(yōu)良価格の良好な市場生態(tài)を確立するためで、過度の投機、インサイダー取引などの弊害を取り除く。

これは理性投資家にとって最大の保護であり、業(yè)績と成長性を核心とする投資雰囲気の形成に有利である。

ホットスポットの持続性の悪さ、資金面の締め付けなど市場的な不利要因があるにもかかわらず、4月中旬以降の調(diào)整は過度のきらいがある。

筆者は、金融市場の発展と革新は整頓のために停滯することはなく、著実に前進する基調(diào)も変わらないと信じています。経済の基本面と政策配當(dāng)金は総合株価の下落停止と安定を支持します。

第二に、金融の安全を維持し、解決を防ぐこと。

金融改革の発展を推進することと関連して考え、政策の內(nèi)容を全面的に理解する。

改革を深化させることによって、「第13次5カ年計畫」の各金融発展任務(wù)を?qū)g現(xiàn)しなければならない。

習(xí)近平総書記は4月25日に中央政治局の第四十回集団學(xué)習(xí)を主宰する際、金融安全を維持し、ボトムラインの思想を堅持し、問題の方向付けを堅持し、金融活動を全面的にしっかりと行い、金融改革の深化に力を入れ、金融監(jiān)督管理を強化し、科學(xué)的にリスクを防止し、安全能力の建設(shè)を強化し、金融業(yè)界の競爭力、リスクに抵抗する能力、持続可能な発展能力を不斷に高め、システム的な金融リスクの最低ラインを斷固としないように守ります。

「金融は活き、経済は活き、金融は安定し、経済は安定している」とも述べた。

総書記の論述は改革を深化させ、監(jiān)督管理を強化し、リスクを防止し、能力を向上させるなどの金融活動の主要な方面を統(tǒng)括し、我々は深く理解し、そして実際のところに落ちるべきである。

習(xí)総書記の金融活動に関する演説の精神を?qū)Wび、また「第13次5カ年計畫」と金融體制改革に関する內(nèi)容と結(jié)び付けなければならない。

「第13次5カ年計畫」の特別章は、金融體制の改革について述べ、全般的には「金融機関と市場體系を充実させ、資本市場の健全な発展を促し、通貨政策のメカニズムを健全化し、金融監(jiān)督管理體制の改革を深化させ、現(xiàn)代金融システムを健全化し、金融サービスの実體経済の効率を高め、経済の転換をサポートする能力を効果的に防ぎ、金融リスクを解消する」と述べた。

この章では、「金融機関の豊富な體系」「金融市場體系の健全化」「金融監(jiān)督枠組みの改革」を3つのセクションで論じ、金融市場の発展のために任務(wù)と路線図を明確にした。

金融の安全を守るということは、単に安定しているということではなく、効率的で革新的な活力がない「太平」ではなく、リスクの限界を守るという前提の下で、體制改革を深め、金融市場の発展を促進するということです。

金融の安全と安定を守るのは、「責(zé)任」から始まり、ついに「國民のため」になるはずです。

つまり、金融業(yè)務(wù)に従事する各主體は社會的責(zé)任を守り、金融安全と安定の最終的な足場は人民に奉仕し、人民の福祉を向上させることである。

金融システム、金融機関、金融商品、金融活動を真に実體経済の発展のために、経済構(gòu)造の調(diào)整、各主體の創(chuàng)業(yè)革新のために、企業(yè)の競爭力を高め、住民のために富の安全と効果的な管理サービスを?qū)g現(xiàn)し、実體経済との相乗効果的なプラットフォーム、メカニズム、ルールを形成する。

金融機関、金融監(jiān)督者、金融市場の參加者は、すべて責(zé)任ある基本的な態(tài)度に基づいて、法律に基づいて事を処理しなければならない。

法律法規(guī)が明確にした事項は法律法規(guī)の規(guī)範によってして、法律法規(guī)の権威に挑戦することができません。同時に、法律法規(guī)はいつも不備なところがあります。いつも市場の足取りに遅れがあります。

金融市場は「徳法兼修」を必要とし、法に基づいて市を治めることと徳治市を結(jié)合することを堅持しなければならない。

私たちは今の有利な時機を捉えて、金融安全安定の仕事をしっかりと行い、金融のより良い発展を促進します。

改革を深化させることによって、「第13次5カ年計畫」の各金融発展任務(wù)を?qū)g現(xiàn)しなければならない。

第三に、積極的に規(guī)範化した多段階資本市場の発展は歴史的な任務(wù)であり、引き続き著実に実行しなければならない。

4月25日、習(xí)近平総書記は金融安全の維持について6つの任務(wù)を提出しました。

実體経済のルートに入り、多段の資本市場を積極的に規(guī)範化させ、直接融資を拡大し、金融機関が先進的な製造業(yè)などの分野に対する資金支援を強化し、供給側(cè)の構(gòu)造的な改革を推進することを奨勵する。

その中の「積極的に規(guī)範化し、多段階資本市場を発展させ、直接融資を拡大する」ということは、資本市場の次の段階の仕事の方向を明確にしています。

中央銀行の周小川総裁は今年3月20日、中國発展ハイレベルフォーラムで、金融が実體経済にサービスするという観點について述べました。

彼はゲーム理論の角度から見て、実は3種類に分けられます。つまり金融業(yè)と実體経済の間はウィンウィンの局面でもあり、ゼロとゲームでもあります。

中國にとってどのようなことができるべきかについて、少なくとも初歩的な結(jié)論があります。つまり、金融業(yè)界がより良く発展し、より普遍的な金融サービスを提供し、同時に市場のニーズに合った製品を提供すると、実體経済は制限されます。

周小川氏の分析に賛同したのは、わが國は長期的に高い貯蓄率を維持しており、2016年のわが國の総貯蓄率は46%前後で、住民部門は35%以上だったからです。

貯蓄率が高く、社會全體の債務(wù)

高くなります。

我が國の企業(yè)債務(wù)率は他のいくつかの國より高いです。つまりこれと関連しています。

第二に、非金融企業(yè)の債務(wù)率が高い企業(yè)はマクロ経済リスクを招き、解決を急ぐ必要がある。

中央が確定した供給側(cè)構(gòu)造改革の重點任務(wù)の一つは「レバレッジに行く」ということで、非常に明確な方向を指しています。

上記のマクロ経済と金融システムの不均衡問題を解決するには、資本市場規(guī)模を拡大し、住民資本投資の比重を拡大する必要がある。

38年の改革開放を経て、民間の蓄積した財産はある程度増加し、住民の資本意識は著しく増強され、これは多段階資本市場の発展のために條件を創(chuàng)造した。

資本市場の諸制度の整備を通じて、監(jiān)督管理を強化し、サービスを改善し、より多くの民間資本を直接的かつ間接的に株式市場に參入させることは既定の目標であり、歴史的な任務(wù)でもある。

中央の配置に従って、資本市場の発展は引き続き「五つの堅持」を?qū)g行し、法に則り、厳格で全面的に監(jiān)督管理するという重要な理念を堅持し、システム的なリスクが発生しない基本的な最低ラインを守り、投資者の合法的権益の保護を突出した位置に置くことを堅持し、市場化、法治化、國際化の改革方向を堅持し、資本市場の國際競爭力を高めることに力を入れ、サービス実體経済発展の根本的な目的を堅持し、改革の安定的な発展と監(jiān)督管理を調(diào)和させることを推進する。

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