綿相場が激しく揺れた後、市場は大変局を迎えました。

「上昇はよりよく下がるためか、それとも下落はより良い上昇のためか」というのが先物投資市場の法則かもしれません。

産業(yè)チェーン全體の経済と投資家はこの曲線の上下変動に従っています。震動幅が大きすぎても産業(yè)チェーンに害を與えないといけません。

先週、鄭綿は連続して2つの下降板が現(xiàn)れました。投資家の注目を集めました。2018年5月中旬のように、「毎年の歳歳は似ています。歳歳は年々違っています?！?/p>

多くの文章の観點は、相場の原因と後期の動きを分析することに集中しています。連続して二つの下落を経験してから、「地震効果」は価格の上昇よりずっと簡単です。

この車輪の下落は産業(yè)にどれぐらいの影響がありますか？

2019年4月23日、國家食糧?物資備蓄局、財政部2019年第1號公告は、「中央備蓄綿の構(gòu)造を最適化し、品質(zhì)が良好であることを確保するため、2019年に一部の中央備蓄綿を交替する」と発表した。

政府の話によると、市場の供給を保障することは、今年のラウンドの主要な目標(biāo)ではなく、日本からの出荷量は1萬トンぐらいも見られます。

5月13日までに、備蓄綿は高い成約率を維持しています。結(jié)局、商品綿に対して、備蓄綿はやはり高い価格性能を持っています。

急転があったのは鄭綿の下落當(dāng)日で、陰線が三観を変えたと言えます。備蓄綿の成約率が大幅に下がっただけではなく、商品の綿の販売活動も急に止まって、現(xiàn)物の成約はほぼ當(dāng)日に氷點下しました。

中國綿網(wǎng)の記者によると、事件の影響はこれだけではないという。

中米貿(mào)易交渉が引き続き揺れるにつれて、市場の情緒も悲観的になりました。

CF 1905契約は最低13820元/トンまで下落しました。もちろん、後の市場の情緒が回復(fù)するにつれて、鄭綿は反発しましたが、市場の動きから見て、今の鄭綿の高位はすでに下落前の低位になりました。今の低い位置は支えられているかどうかも今後の中米貿(mào)易交渉の進展を見る必要があります。

鄭綿の下落の際、米綿ICEも大幅に値下がりしました。この影響で、國內(nèi)外の綿価格差は2000元/トン以上に拡大し続けています。すでに國內(nèi)市場の耐え力を超えています。そのため、國內(nèi)の現(xiàn)物価格には復(fù)舊の望みがあります。

綿花の価格が下落傾向にある時、市場參加者はより慎重になるしかないです。後期備蓄綿の成約率も中米交渉と內(nèi)外市場の綿花価格の動きによって決まります。

中國綿ネットが発表した定価公告によると、第3週（5月20日～5月24日の週）の販売価格は13893元/トンで、前の週に比べて579元/トン下落しました。

相場調(diào)整がいつ終わるかという問題に対し、上海紡糸寶科技有限公司の呉法新チーフ戦略官は「現(xiàn)在の短さは基調(diào)であり、商品市場は最終的に需給バランスを見て、「黒白鳥」などの妨害要素がありますが、大きな傾向は変わりません。

綿10年の一大相場は、次の波牛市が貿(mào)易戦のため2020年以降に延期されると予想されています。

また、このタンブラーは新疆機の綿採取速度を速めるかもしれません。

記者の知るところによると、2018年、北疆機の綿花採取加工企業(yè)は買収コストの低さの恩恵を受け、加工にも利益があり、昨年の綿花価格が不景気の狀況下でも、北疆加工企業(yè)は依然として一杯の蒸しパンを手に入れることができます。

対照的に、南疆の手編み綿加工企業(yè)はこの好運がなくなりました。注文生産と即生産の少數(shù)企業(yè)を除いて、多くは一生懸命に支えています。手編み綿の買い付けコストが高いため、市場の景気が悪い時、現(xiàn)物の販売は苦境に陥っています。

先物では、鄭綿が価格の高位に跳ね返っても、加工コストをカバーできず、一部の企業(yè)がカバーできず、カバー操作ができなくなり、騎虎の困難に陥った。

南疆綿企業(yè)の紹介によると、現(xiàn)在南疆の圧延工場の資源は60%前後でカバーされているかもしれません。貿(mào)易商はほとんど90%以上がカバーしています。そのため、カバーしていない綿企業(yè)に対して、二つの下落の打撃はあまりにもひどいです。

3128/3129級機の綿花採取の公定コストも15200-1554になります。手繰り綿はもっと高くなります。公定価格は普通16000元/トン以上になります。

北疆の「雙28」価格の資源オファーは14600-18000元/トンで、強力な26-27 cN/texの価格は14300-4500元/トンで、「雙29」のオファーは14800-1500元/トンだけで、50-100元/トンの利益があるかもしれません。

このような高いコストと市場の低迷したオファーは、綿企業(yè)に反省と転換を余儀なくさせ、これは次の企業(yè)の優(yōu)勝淘汰を促す可能性がある。

中國繊維品質(zhì)測定センターのデータによると、2019年5月19日現(xiàn)在、全國で綿花量533.7356萬トンを検査し、その中、新疆513.9216萬トン、內(nèi)陸部19.8140萬トンを占めています。

加工工場ごとに加工ラインを持っていると仮定して、加工ラインごとに2萬トンのコットンを加工して計算します。（加工期間は10月から1月まで）、全疆791社の企業(yè)の加工能力は1582萬トンに達して、生産能力はとても過剰です。

近年新疆の加工企業(yè)の數(shù)は徐々に減少していますが、新疆の生産量に比べてまだ過剰な狀況があります。

このような背景の下で、北疆機の綿を採取して加工を生産してすでに比較的に安定していて、熟しています。南疆だけはまだ大量の手を持っています。

もし転換するなら、企業(yè)は必ず代価を払わなければならないという意味です。

聞くところによると、1本のハイエンド機の綿花の生産ラインの設(shè)備は900萬に値して、価格の低いのも500數(shù)萬あります。

資金要素のほかに、手繰り綿栽培のモデルもその加工企業(yè)に挑戦しています。

企業(yè)の周りで栽培パターンを早く調(diào)整できないと、企業(yè)が設(shè)備を変えても無益です。

南疆のある綿繰り企業(yè)は、境界內(nèi)の手で綿を摘む企業(yè)が撤退を加速するのは必然で、この二年間は更に際立っています。手で綿を摘んで加工した後、直接コストは機械より1000元/トン以上高くなります。

今年は綿花採取企業(yè)の損失がないので、適當(dāng)にカバーしておけば、4月中旬までに商品を売っても利益が出るので、綿繰り工場のシャッフルは多くないです。

上流の綿花が大幅に下落して調(diào)整した際、下流の綿糸も免れることができませんでした。

先週の綿糸先物はダイビングの相場が現(xiàn)れました。CY 1909契約は24500元/トンから現(xiàn)在の22000元/トンの近くに落ちました。

先物が下落して止まらない時、現(xiàn)物の価格も引き続きと転んで態(tài)度を示して、これは企業(yè)の生産と販売に対してとても大きい圧力をもたらします。

紡績企業(yè)にとって、一番希望するのは市場が安定しています。

河南省のある紡績企業(yè)によると、先週中米雙方が関稅の掛け合いを始めた時から、綿糸の販売はすでに停滯していた。

この企業(yè)の責(zé)任者は、中米貿(mào)易摩擦が紡績産業(yè)チェーンに大きな影響を與えると業(yè)界関係者の予想を高く評価しています。

現(xiàn)在、佛山市場は綿糸を販売する人であふれています。紡績企業(yè)は全部の販売人員を最前線の市場に派遣しています。

ある企業(yè)は紡績企業(yè)は今のところ、両方が受難しています。一方は前の段階で仕入れた原料の価格が高くなり、直接に生産コストを上げました。

布工場にとって、將來の貿(mào)易情勢の不確定は彼らに注文を受け入れる勇気がないように迫る。

この企業(yè)は6月に一ヶ月間の生産停止を計畫していますが、今は毎日何十萬円のコストで、企業(yè)に耐えられないところがあります。

彼の話によると、周辺にはすでに小型企業(yè)が閉店して生産停止になったそうです。

今後、いくつかの企業(yè)を淘汰するかどうかについて、擔(dān)當(dāng)者は「これは一定のことです。

企業(yè)が値下げした原料で調(diào)達しても、綿糸を生産するのは損です」と話しています。

記者によると、それだけでなく、パキスタンの綿糸免関稅は中國に入ってからも國産の紗に対して大きな衝撃を與えます。もともとは3.5%の関稅を徴収しています。稅抜き価格は國內(nèi)市場で何百元の引き下げが競爭力があります。

そのため、將來の紡績企業(yè)の調(diào)整は避けられず、規(guī)模が小さく、製品の等級が低い企業(yè)は率先して市場から撤退する予定です。

現(xiàn)在、中米の雙方はシーソーで引き続き「ナッシュの均衡點」を探していますが、ゲームの結(jié)果はどうなるか分かりません。しかし、両國は平和で、アメリカは戦うと主張しています。結(jié)果は自損千元で、國內(nèi)の産業(yè)構(gòu)造の調(diào)整も避けられないと思います。